基金季报需要关注的重点是什么?
每一个季度过后，所有的基金都会公布其上一个季度的报告。对于普通投资者来说，基金定期报告可以使投资者对所持有基金的状态进行简单的判断与分析，更好地跟踪基金的运行情况。
阅读基金定期报告应主要关注以下情况。
（1）基金份额变化情况。基金季报会披露期末基金份额总额数据，基金规模过大或者规模过小，对基金投资组合流动性、投资风格、投资难度等都会存在不利影响，就像人太胖或太瘦都不健康一样，百亿元以上的航母，或者 2 亿元左右的微型基金，都值得我们警惕。同时，还应关注基金份额的变化。大规模的申购与赎回肯定会使基金经理由于资金的压力而调整基金仓位，影响投资回报。
（2）基金的仓位变化情况。基金仓位的变化直接反映出基金经理对下—季度行情的看法。一般而言，基金仓位越重或加仓幅度越大，意味着基金经理对短期行情越不乐观。要注意的是，如果你所持有基金的仓位比同类型基金的仓位偏离很多，要警惕基金经理的投资风格是否过于特立独行。如果仓位明显高出其他同类型基金的平均水平，投资回报率却排名靠前，这也一定程度上反映出该基金管理人具有较高的投资管理能力。
（3）基金的投资组合状况。基金季报中还会披露"十大重仓股明细"，这也是考察基金投资风格和选股思路的重要依据。从重仓个股的行业和特征可以看出基金经理的偏好。比如某只基金前十大重仓股大多是大盘蓝筹股，那么基本可以判定这只基金的投资风格趋于稳健。我们还可以通过"持股集中度"，来看基金投资的分散度。
此外，还可以考察基金的持股延续性。如果十大重仓股每一季都是新面孔，说明基金调仓比较频繁，基金经理相对比较偏好短线操作。
【交易点拨】
读基金季报不能看披露的数据，毕竟季报中的数据只截至到上个季度的最后一天，公告时间与投资组合时间存在 20 天左右的时间差。在这 20 天内，说不定基金经理早已经"暗度陈仓"，盲目追捧基金经理的重仓股，就会变成一个"美丽的陷阱"。最重要的，还是从基金季报中读懂基金经理选择个股的思路和投资风格，以及基金经理对未来市场的看法。
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