立白集团子公司朝云集团通过聆讯,敲钟在即!

港美股 | 发布于2021-02-22

立白曾坚持不上市,如今子公司朝云集团却在港交所敲钟在即,看来还是没能抵住资本市场的诱惑。目前朝云集团已经开始上市路演,拟募资约3亿至4亿美元(约23.4至31.2亿港元)。摩根士丹利和中金公司为其联席保荐人。

1、资料显示,陈丹霞为朝云集团系列公司法定代表人,而陈丹霞又是立白创始人之一陈凯臣之女。招股书显示,在朝云集团IPO前,立白集团创始人陈凯旋及陈凯臣两兄弟及其配偶合计持股99%。其中,陈凯旋持股6.5%,李若虹(陈凯旋妻子)持股58.5%,陈凯臣持股3.5%,马惠真(陈凯臣妻子)持股31.5%,共同构成一致行动人。所以说,朝云集团和立白集团是深度绑定关系。

立白集团子公司朝云集团通过聆讯,敲钟在即!

2、根据招股书资料,朝云集团在2015年至2019年间过往五年每年,按零售额计,在中国家居护理行业本土公司中位列第三、并在中国家居护理行业的所有公司中排名第四,占2019年市场份额的6.3%。

从产品来看,目前已覆盖家居清洁、家用杀虫驱蚊、空气护理、消毒剂、家庭日用品、护肤、头发和身体护理、宠物护理等多个品类,并有威王、超威、贝贝健、西兰、润之素、倔强的尾巴和德是七大品牌。

3、财务数据方面,2017年至2020年前三季度,朝云集团分别实现营收13.46亿、13.50亿、13.83亿和14.61亿,净利润分别为1.70亿、1.77亿、1.84亿和2.15亿。

对应的毛利率分别为35.9%、37.2%、43.4%和42.9%。相比之下,毛利率处于中高水平,低于同行业的蓝月亮,而蓝月亮毛利率一直在50%以上。

4、公司过度依赖杀虫驱蚊产品。招股书显示,在2017-2019年和2020年第一季度,公司驱蚊类产品的营收占比分别为68.4%、69.4%、63.3%、70.8%及61.5%,均超过了六成。不过,这类业务已出现下滑趋势。

1、香港恒生指数收跌1.06%报30319.83点,南下资金全天净买入54.02亿港元。科技股集体下挫,恒生科技指数暴跌5.53%,美团、小米跌超5%,腾讯控股、京东跌近4%,阿里巴巴跌逾2%。有色金属板块大涨,江西铜业股份涨15.32%,中国铝业涨15.13%,中国宏桥涨7.08%。

春节假期之后,恒生科技指数出现了连续调整,而与此同时,A股抱团趋势股也出现了大幅杀跌的情况。大型科技股也好,抱团白马也罢,公司的基本面并未出现大的变化,变化的只是市场的风格和资金的偏好。

没有什么是一成不变的,白马涨多了也需要调整,垃圾股跌多了也有反弹需求。高度机构化的美股,现在不也是散户玩的很嗨么。好公司调整不用怕,把眼光放长远。

2、港股铜业股集体走高,截至收盘,江西铜业股份(00358)涨15.32%,报21.75港元;中国有色矿业(01258)涨12.96%,报3.05港元;五矿资源(01208)涨10.71%,报5.79港元;紫金矿业(02899)涨4.14%,报14.58港元。

今天沪铜期货涨停,伦铜创近10年新高。中信证券研报称,低库存下的短缺和高流动性下的通胀成为驱动铜价上行的动力,预计未来一年铜价有望突破12000美元/吨,且此轮铜价的上涨存在着突破历史新高(支撑矿业公司估值向资源切换)和高位持续性强(成长性公司具备高盈利增长确定性)的特点。

光伏、风能、新能源汽车将增加铜金属的消耗量,按照相对乐观的预测,会直接增加1-2%的铜需求缺口,从缺口吨数看和2011年的缺口吨数处在相似的级别,券商预计21年以后每年都是供不应求的状态,铜价维持高位震荡向上是长趋势行情。

小摩:予五矿资源(01208)“增持”评级,目标价4.4港元,予洛阳钼业(03993)“增持”评级,目标价7港元,予紫金矿业(02899)“中性”评级,目标价8.5港元,予华友钴业“增持”评级,目标价60元人民币。

美银证券:维持江西铜业(00358)“买入”评级 再通胀预期将会推高铜价。

花旗:上调友邦保险(01299)目标价38.1%至116港元 评级“买入”。

中金:首予网易-S(09999)“跑赢行业”评级 目标价227港元。

大和:中国互联网行业如在线游戏及电子商务将为长期趋势,重申对行业正面立场,首选股分别为:腾讯(00700)京东(09618)、美团(03690)和哔哩哔哩(BILI.US),予腾讯及美团“买入”评级,目标价分别为850及500港元。

该文观点仅代表作者本人,贝壳投研系信息发布平台

最懂价值投资的都在关注,关注公众号“贝壳投研”:Beiketouyan(点击复制)

上一篇:小米:股价先涨,造车?再等等

下一篇:三百亿市值的“纸”老虎,不可小觑的中顺洁柔

  • 脱水研报
  • 港美股
  • 财报分析
  • 行业分析
  • 干货知识