换股操作如何走出"怪圈"？换股操作为何会常入"怪圈"？

【核心提示】总有这样一些投资者∶既不甘心长线投资，又不善于短线操作，换股次数不少，频率也不低，但总是成少败多，换一次败一次。究其原因，主要有三∶ 一是以为操作股性活的股票一定赚钱;二是以为操作涨幅大的牛股者个个都赚得盆满钵满;三是以为换股操作越勤越好。

股市里赚钱的有两种人∶一是短线高手，选股能力强、绝杀技法高。二是长线投资者，目标明确、坚韧执着。其中，最聪明的是长中有短、短中见长、长短结合、游刃有余的投资者，但需要有过人的本领，没有几年苦练很难达到这种境界。最"要命"的要数长也不会做、短也做不好、两头不着边、左右不讨好的投资者。

若想成为其中的"聪明人"，投资者除了既要学会长线投资，又要善于短线操作外，还得掌握换股技法，走出换股"怪圈"。

疑团∶换股操作怎一个"难"字了得

几乎所有的投资者都有过换股的经历∶卖出已经持有的股票 A，同时买入尚未持有或已经持有的股票 B。只是不同的投资者，换股的风格、喜好、频率、效果不同罢了。

用股票 A 去换股票 B 的方法，按照换股时买卖先后顺序可分为两种∶一是先卖股票 A，腾出资金再买股票 B;二是先买股票 B（前提是要有足够的资金），后卖股票 A。这两种方法，虽然顺序不同，但结果都一样，都是用原有的股票 A换成后来的股票 B。

通过换股，使股票 A"变"成股票 B，用股票 B 取代股票 A，操作本身并不复杂，难的是，换出技术、换出水平，通过换股取得理想的投资回报，达到预期的换股目的。换股之难主要表现在以下三个方面∶

（1）对象确定难。换股目的只有一个，就是使换股之后的整体收益超过持股不动。但在实际操作中，经常出现换股不如持股、多动不如少动的尴尬局面。出现这一现象的重要原因是换股对象出了问题，没有把该卖的股票卖出去，该买的股票买进来。不仅如此，有时甚至出现截然相反的操作，卖出了不该卖出的股票，买入了不该买人的品种。

（2）目的确定难。投资者换股大体有两种考虑∶ 一是因对所持有的股票缺乏信心，以"了结"为目的而换股，一旦卖出，不再接回;二是对所持有的股票依旧看好，纯粹以赚取"差价"为目的而换股，目的达到后随即反向换回。一些投资者之所以换不好股票，就是因为目的不明确，有的开始时想"了结"，后来一看不看好的股票连续大涨又改变初衷，于是再次接回，做了"反差";有的开始时想做"差价"，后来未能及时接回，结果变成了"了结"。

（3）两手准备难。衡量换股正确与否的标志在于是否取得了"正差"收益，即换股后的收益是否比持股不动要多。最佳的状态是卖出的股票下跌、买入的股票上涨。即使卖出的股票和买入的股票出现了齐涨或共跌，只要有"正差"，都说明换股正确。但在实际换股过程中，经常因卖出的股票上涨而踏空，因买入的股票下跌而套牢。因此，即使是换股正确率较高的投资者也需要时常做好两手准备，而这一点，对于不少投资者特别是过于自信的投资者来说，往往难以做到。

玄机∶ 换股操作为何会常入"怪圈"

总有这样一些投资者∶既不甘心长线投资，又不善于短线操作，换股次数不少，频率也不低，但总是成少败多，换一次败一次。究其原因，主要存在以下几个怪圈∶

（1）以为操作股性活的股票一定赚钱，股性呆的股票一定赚不了钱。是否只有操作股性活的股票才能赚钱，或者说只要操作股性活的股票就一定赚钱;是否操作股性呆的股票一定赚不了钱，或者说赚不了钱的一定是股性呆的股票? 回答是∶ 不一定。股性活的股票涨得快、跌得也急; 股性呆的股票涨起来慢、跌起来也缓。

投资者在换股操作时，面对不同股性的股票须区别对待、灵活操作。一般而言，当大盘处于高位、个股涨幅已大时，不要再选择股性活的股票建仓，而应首先考虑股性呆、涨幅小的品种，以抵御随时可能出现的调整。只有当大盘处于低位、个股跌幅已大时，才可选择股性相对灵活的品种建仓，以便当大盘和个股反弹时取得超过大盘的收益。

（2）以为操作涨幅大的牛股者个个都赚得盆满钵满，操作涨幅小的熊股者个个都难以赚钱。实际上，炒股能否赚钱与股票牛熊没有必然的联系。从表面上看。一段时间的牛股，投资者只要及时买入应该获利颇丰。其实未必，尤其是涨势凌厉的股票，一开始连续逼空涨停，投资者想买买不进，等涨停打开可以买到时为时已晚。一段时间的熊股也一样，—些人觉得，无论是谁，只要沾边这种股票，一定赚不了钱。其实也未必，只要珍惜机会、踏准节奏，熊股也能给投资者带来理想的投资收益，就看你以什么样的心态、用什么样的方法来操作。

（3）以为换股操作越勤越好。投资者在换股时是否一定要同时进行买卖操作? 一般情况下，换股时卖出股票和买入股票应同时进行，但也并非绝对。当大盘和个股处于明显的下降通道时，可先卖出股票，没有十足的把握暂缓头入。当大盘和个股处于明显的上升通道时，可先买入股票，没有十足的把握暂缓卖出。是否需要同时进行买、卖操作，彻底完成一个回合的换股动作，需要从各自的实际出发，研究并找到其中的规律，边总结经验，边灵活运用。

对策∶ 换股操作贵在精耕细作

为了讨论方便，暂且将初次换股时卖出股票 A、买入股票 B 称为正向操作，将再次换股时卖出股票B、买入股票 A称为反向操作。

换股时，值得投资者借鉴的"撒手锏"主要有∶

（1）双向观察。既要关注待卖股，又要关注待买股，无论是正向操作还是反向操盘，都要防止顾此失彼。换股时，不少投资者经常顾此失彼，要么只顾待卖股A（希望卖得高一点），却忽略了待头股 B（也在跟着涨），要么只顾待头股 B（希望买得低一些），却忽略了待卖股A（也在跟着跌）。顾此失彼的结果，不是A 股票卖出后 B 股票接不回来，就是 B 股票买入后 A 股票卖不出去。因此，在确定换股操作时，一定要"双向观察"，在决定卖出 A 股票时就要同步考虑能否确保接回 B 股票，在确定买入 B 股票时则要充分考虑能否确保及时地将 A 股票卖出去。

（2）执着换股。正向操作后，若有可能还要"正上加正"。例如，股票 A 卖出后继续上涨，股票 B买入后继续下跌，应坚持初次换股的"正确"理念，继续进行同方向换股，进行二次操作; 卖股票 A1、买股票 B1。显然，这种二次操作的收益比初次操作还要大，但前提是卖出股票 A 后，账户里要有股票 A1可卖，买入股票 B后，仍有足够的资金用来买入股票 B1。反向操作后，若有可能也要"反上加反"，操作理念同上，方向相反。

（3）善用跳板。有时换股后，买、卖品种中的其中一方并没有给投资者带来正差收益，但另一品种却收益可观，前者在整体换股中实际上起到的是"跳板作用"，为后者取得正差收益提供了资金或筹码保证。如卖出股票 A、买入股票 B后，出现两种情况;（①股票 B 不涨也不跌，但股票 A却出现了较大跌幅，此时保本卖出股票 B后再原数、低价接回股票 A，资金账户就会多出不少资金; ②股票 A 不涨也不跌，但股票 B却出现了较大涨幅，此时获利卖出股票 B后再原数、保本接回股票 A，资金账户同样会多出许多资金。在这两种情况里，股票 B、股票 A 分别扮演了"跳板"角色，为股票 A、股票 B 大幅获利，起到了极为重要的跳板作用。

换股操作需要精耕细作，精耕细作有时还须经受考验。既要经得起耐心的考验，又要经得起果断的考验，做到该耐心时则耐心，该果断时则果断。既要经得起做一名"裁判员"的考验，又要经得起当一名"运动员"的考验，做到面对热门、颗材。小盘，特别是带N 新股上市首日大幅上涨等诱惑而不动心、不追涨，安心做好自己的"裁判员"，面对冷门、大盘、蓝筹，特别是低位徘徊已久再次出现急跌而不畏惧、不杀跌，积极做好"运动员"的分内事，善待熟悉的品种，只赚属于自己的钱。

既要经得起贪婪的考验，又要经得起恐惧的考验。卖出委托时，一曰股价冲过预先设定的目标位，就要坚决下单，切忌贪婪。头入委托时，—日股价跌破预先设定的待买价，就要果断出击，绝不恐惧。