凯恩斯：美联储3月加息对A股冲击有多大，会怎么走？
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
今天是3月3日，市场依然颓势。对俄乌战争是真没辙，只能等他们自己结束，看客着急也没用。但A股当前的影响因素应该不再是俄乌战争，上海还出现俄乌支持者和反对派大打出手流血的情况，一个国际事件，造成了中国网民相互撕裂，背后的罪魁祸首，就是在大数据技术和智能推送技术支持下的“信息蚕房”现象，即网络媒介通过传播同质化内容，使用户处在一个相对封闭的信息空间之中，造成社会群体极化、圈层化、情绪化、极端化，扩大了不同群体的认知偏差。
物以类聚，人以群分，每个人都有自己热爱的领域，并倾向于关注和喜爱符合自己兴趣和观点的内容，这本无可厚非，但是一定要跳出“信息蚕房”。每个人所在的群和朋友圈，你所关注的头条、微博、抖音，其实都是你的“信息蚕房”，冲不出这些茧房，你的思维就被固化，就被模式化，想改变很难。无论是国家、社会、企业还是个人，“信息蚕房”的危害都十分可怕。无论是面对俄乌战争，还是做股票投资，我们都要有多元化的思维模型。可以多看一些资讯，多听一些不同声音，世界上的事物并非对错那么简单，多元化思维，无论对于股票投资还是个人社交都有益处。当然如果遇到那些不带脑子胡搅蛮缠满嘴喷粪的杠精，还是远离为好。小平同志曾说，ys形态不争论，聚精会神搞建设，一心一意谋发展。自己业余时间都打牌去了（四川人你懂的），真的是太有智慧了。
目前社交媒体上关于战争的讨论也在冷却，大家将要找到新的话题和焦点。我们预期俄乌战争维持两周未变，当然只是个人主观猜测，一旦结束，全球资本市场下个焦点是美联储加息。鲍威尔说加息25个基点，否定了50个基点，同时欧盟因为俄乌战争而延后了加息，所以全球资本市场还有一口气。当前美国通胀率实在太高，欧美经济很可能出现潜在的滞胀风险，大家都知道，滞胀之后会有剧烈的经济衰退。所以，在对外投资方面，今年的确存在一定的风险。这些风险不会妨碍好公司的业绩表现。所以此时投资人最好是回归价值投资。价值投资的总原则也非常简单。以合适的价格买入伟大的公司。
从板块方面，当前对俄贸易股有表现，但个人对这个板块保留意见。卢布在下跌，如果抄底俄罗斯资产，逻辑是说得过去的。但实际上不确定问题比较多，一旦经济制裁开始，就不知道何时会停下来，卢布当前汇率相对于过去是很低的，但卢布的未来你还是不知道会怎么走，如果更低呢？所以，如果中国人去做俄罗斯生意，你会获得卢布，而卢布是否能维持当前汇率，尤其是人民币还在升值的背景下，是一个很不确定的因素。所以对俄贸易的公司，可能生意会十分火爆，因为俄罗斯存在大量需求，但需要强调，这是个巨大风险投资。风险在于汇率风险和战争风险。当前CIPS的确能够帮助到俄罗斯，但也要看俄罗斯愿不愿意接入CIPS系统，也要看我们这边的清算行是否愿意接单。CIPS也许可以让对俄贸易以人民币结算，但前提是俄罗斯有足够的人民币外汇储备。当然了，我们仅从经济角度看这个问题。从资本的角度，的确有人在购买卢布和俄罗斯股票，很多人也是赌一把。也有消息说俄罗斯商品在国内被一扫而空，这些都是对俄贸易的好消息，相信，有企业能够在动荡中赚钱，但对于价值投资者，我们往往认为这种投资确定性太低，波动性太高，无法实际把控。
其他板块当前走向就明确多了。都是资源板块和物流板块，基本没有例外，比如采掘、燃气、石油、煤炭、钢铁。另外实际上俄乌战争可能让本就难以复苏的全球市场遭遇新的供应链打击，航运港口、跨境物流等方面可能会出现需求井喷，战争可能客观上利好出口。
美联储3月加息25个基点基本确定，从当前国内的情况来看，我国经济基本面上毫无问题，所以大胆预测，美国温和加息短期不会对中国经济造成影响，长期要看欧美经济复苏情况，尤其是供应链恢复情况。欧美人好日子过惯了，而中国人依旧勤奋，用我们的努力赚钱，做生意赚钱嘛，不寒碜。我国制造业2022年将迎来新一轮利好。这里潜在利好还和国防军工有关，当然了，全球贸易需求是一个笼统的概念，具体需要什么，我们以后边看边说。
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