凯恩斯：创业板一马当先，率先突破，新能源车和疫苗板块又传来好消息
本文来自微信公众号“凯恩斯”，贝壳投研经授权发布。
今天创业板指数和上证指数在同一个水平线了，其实创业板点位超越沪指有什么意义？其实一点意义也没有，只是资本在推进的过程中，将上证指数作为一个锚点，阶段性停留罢了。虽然今天大涨，我们依然对部分板块估值保持警惕，但当前向上趋势依然强劲，甚至创业板可以说是强势突破前高，从理论上来说，本轮创业板指数会超过2015年的高点。所以，今日上涨之后，市场重新回归乐观。一般持续性的暴跌只要不超过三天，都可以视为短期调整。我们昨天讲过，目前滞胀周期最好的选择是医疗，消费和公共事业。对于医疗板块，当前投资人可以关注疫苗，复星医药走势十分强劲，相对而言，市场可能更加重视业绩预期，当前最赚钱的实际上是灭活疫苗，比如科兴和国药，不但是国内市场，国际市场业务也很大，但是投资人的焦点已经切换，开始更加关注m-RNA信使疫苗，这就是预期牵引股价。
所以，如无大意外，投资人依然可以继续关注复星医药，这家企业整体质地也还不错，当前估值不能算高，规模也不小了。还有就是，CEPI 、泽润生物和沃森生物宣布合作开发新冠疫苗，泽润生物已成功开发出基于CHO 细胞抗原表达系统和双佐剂系统为主的疫苗平台技术，新冠疫苗已在中国河南省开展 I/II 期临床试验。同时，泽润生物正在使用同一平台技术开发新冠变异株疫苗，这也是此次资助的重点。两种候选新冠疫苗均可在普通冷链条件下（2~8C）储存和运输，便于规模化生产，年产能可望达到数亿剂，从而有助于缓解全球新冠疫苗供应短缺的问题。不过反过来说，灭活疫苗有没有活力呢？
个人认为依然是有活力的，其实各地7月25日第一针，8月20日前第二针已经开始实施，这和卫生部之前的说明有冲突，但是很显然，地方已经感受到压力，尤其是南京发现了十几例，对于地方政府，这种全区域生产力的意外状况最好是永远不要发生。南京机场工作人员肯定是接种了灭活疫苗的，这次没有发现重症也说明灭活疫苗对于重症是有防护作用的，但保护率方面，可能还需要更好的疫苗，所以，未来地方政府也会推进“复必泰”使用，但当下两针的灭活依然是主流，关键是容易获取，冷链要求低，十分适合普及接种。未来不排除地方政府推广接种第三针，虽然目前专家不建议混合双打，但相关企业已经开展了混合双打的临床试验。所以，对于腺病毒载体疫苗和重组蛋白疫苗，目前没有消息或许也是最好的消息。
如果你搞不清哪家企业受益于疫苗，那么也可以关注注射器，因为当前新冠疫苗都是预注射器，一次性的装填，使用，这类注射器干净卫生，消耗量很大，所以，当前注射器生产厂家赚的盆满钵满，我们之前关注过港股的威高股份，在港股这么个机构投资人的资本市场，也是翻倍的行情，国内注射器企业，还包括康德莱、东富龙等等。这类企业比较好找，概念股在官网上了解一下产品花不了多少时间。对于疫苗生产销售企业方面，其实也有三类：疫苗研发企业，疫苗生产企业，疫苗销售渠道。“复必泰”对冷链有需求，零下60-80度，这是比较高要求的医疗冷链，所以，对于承接冷链需求的企业，也是一个利好。任何国家的经济周期都是人口周期，所以，今天另一个重磅消息，是取消社会抚育费，同时推出三孩的配套政策，配套政策不是解除限制，而是从限制步入鼓励，人口不够用了，应该鼓励生育。当前这个政策依然是利好生殖医疗服务和生殖医疗药物，比如孕酮。其次就是母婴用品板块。不过，还是那个问题，这么多政策下来，最终大家都会积极生孩子了吗？
这个得看现实情况，个人认为，政策虽然转向，但鼓励力度还是不够强。面对学龄前入学压力和就业压力的准爸妈，依然是会有诸多压力。我们不能苛求一剂药能够治所有病，我们要对症下药，循序渐进。人口提升不是一朝一夕。昨天晚上免费直播，我们讲了《赛道投资——优秀赛道选择》，介绍赛道投资四大法则（行业确定、业绩明显，深度研究和板块龙头），重点分析了新能源车板块。今天新能源车的锂资源股赣锋锂业，天齐锂业，华友钴业等暴涨，主要原因是锂资源价格的上涨。个人认为，对于新能源汽车依然应该保持谨慎。主要是李录减持比亚迪是一种价值信号。想当年，2007年狠多国人嘲笑过巴菲特，10元减持了中国石油，2008年中国石油开盘就是到40元，但13年过去了，中国石油最低下跌到4元，证明价值投资人的长期判断还是尺度的，是A股投资人太疯狂了。
所以，有些事情，还是存在有轮回的，不是说 新能源车行业趋势不好，甚至短期这个板块近期还会创历史新高，而是行业发展趋势太好，投资人关注度太热，甚至在明年上半年之前，看不到行业增长放缓迹象，甚至用未来10年预测的DCF估值来看都不贵。但别人都在疯狂，都在贪婪的时候，的确让价值投资人恐惧了。最后，河南郑州发大水，好人一路平安，一切都会好起来的，河南人 民的背后有强大的祖国，我们有14亿人民，和改革开放积累的庞大的社会财富，什么事都不用怕！
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