买入一个标的
本文转载至微信公众号 “ 众研会 ”,作者“ 房杨凯 ”贝壳投研经授发布。
空仓休息了一阵，今天开仓干活，开了一个20%仓位川发龙蟒。
先梳理下川发龙蟒的投资逻辑及潜在空间。如下图，这家公司之前叫三泰电子，是2015年的大牛股，当时老板收了速递易，非常契合那个时候的热点——互联网+线下，所以股价也是不看业绩，猛抬估值，后来速递易的业绩迟迟释放不出来，互联网泡沫也破灭了，导致股价也是回到了原点。
但经此一役，不得不说，老板的资本市场敏感度是相当高的，知道市场喜欢什么。
到了现在，三泰电子的速递易业务与丰巢合并，算是有了一个好的归属，同时，四川国资入股，主营业务变成了磷化工业务，成为了一家磷化工龙头企业。
2020年公司工业级磷酸一铵产量36.5万吨，同比增长52.6%，国内市占率为17.4%，产销规模行业第一。
这个工业级磷酸一铵除了做高端水溶肥，也可以做磷酸铁锂电池正极的原材料，今年一季度价格更是持续飙涨，所以业绩也是嗖嗖直上，同时，公司也切到了当下大热的锂电池板块。
从估值上看，目前公司PE（TTM）不到20倍，今年扣非利润增长70%左右，peg尚处低位，结合大热的锂电产业链其他公司的估值，第一目标价至少往12块去了，尚有40%空间。
而且，近期市场自从部分抱团核心资产崩掉以后，资金有迅速抬升有逻辑的中小市值公司的趋势，比如我们之前付费专栏写过的标的东富龙，直接一波干到2015年高点附近了，不知道川发龙蟒能不能也享受一把这样的待遇。
谈完公司，接下来聊聊市场。市场的表现的确超出我的预期，创业板五连阳直接新高，资金在不断从核心资产转成拥抱景气度向上的科技股。同时，中小市值公司的表现也非常抢眼。
市场处于极度分化、割裂的状态，如果你身边有当基金经理的朋友，你问他今年行情怎么样，他一定会神情严肃的告诉你，太难做了。
这里的难体现在两方面，一方面是现在走趋势的科技股，基本面和成长性虽然没有什么问题，但估值很贵，使得远期回报率并不可观，参与的话需要承担的风险比较大；另一方面是如果严格按照价值投资去选择便宜、优质的公司，往往买入就要承受连绵不绝的下跌，跌到你怀疑人生，比如上面的万科。
今天看兴全谢治宇的采访，他的观点我也是比较认可的，即这种现状，如无外力打破，将会持续很久。
所以，还是拿起酒杯，在音乐还未停止的时候，尽情享受舞会吧，只是一定记得，离门近点。
★互动答疑
1、三全食品的渠道问题怎么看？
对于三全食品来说，加大经销渠道的布局带来费用改善是毋庸置疑的，不过惊喜可能不太大。反而是目前早餐、备餐、涮烤三大场景的拓展以及新兴渠道的市场开拓更值得期待，这其中涵盖了产品结构的调整以及加大B端的布局。目前国内的速冻米面食品市场已经趋于饱和且竞争格局稳定，三全已经坐稳第一的宝座长达十余年，较难形成大的突破。反而是涮烤类速冻产品、央厨、甚至是预制菜这类发展空间较大的细分子行业机会更大些。但同时需要注意三全的收入结构单品类占比过高的问题。
2、鱼跃医疗怎么样？
鱼跃医疗最大的问题是2021年的业绩增长，在2020年疫情的影响下公司的主力产品需求均出现了较大的增长，导致2021年业绩很可能表现为负增长，进而影响到公司股价的短期表现。长期来说公司的成长逻辑还是很好的，近期收购CGM也是为公司向平台型器械平台前进贡献力量，随着分级诊疗和进口替代的加速，公司在制氧、血糖以及POCT赛道上的市场占有率也会持续提升，是一家难得的好公司。
3、能说说军工吗？
军工这个逻辑是比较清晰的，十四五对于整个国防支出的力度在加大，尤其是加大对于空军装备的更替和补充，未来三五年整个航空产业链的业绩增速保持在30%的增速问题是不大的，逻辑从去年开始就是这个逻辑，一直没变，只不过去年涨幅过高，调整了半年多，现阶段又到了100年庆，又成为了市场的主线之一。从业绩端来看，整个产业链的上游材料和元器件最先受益，目前从中航沈飞和航发动力的预收款预付款，以及上游公司的预收预付就能看整个块产业链的订单在大幅增加，所以如果关注的话可以重点关注上游。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
百度碾过出租车，谁来善后？
脱水研报
-
01被锤上周被闷了一棍子，今天又挨了一下，不过前面用的是木棍，现在改成铁棍，这其中的痛楚只有投资者自己知道。在3月5《熊市来了？》一文中，老张对市场的走势也
-
比亚迪于2005年起开始研发插混技术，目前已推出4代DM系统，DM-i是插混技术的革命性之作：DM1.0的主要优势在于，由于采取双电机结构可以发挥出电机与发动机
-
最近的小红书，总是向我推荐有关“容貌焦虑”的内容。在我看来，面对“容貌焦虑”，不外乎以下两种解决办法：接受or医美。前一种方式就不多说了，拥有一颗强大且富足的内
-
现金流折现是投资要考虑的“第一要素”，有一句话概况了投资的本质，它说：投资就是放弃一种资产，获得另一种资产更多的未来现金流的折现值。而关于其他投资的一切道理不过
-
公司前身为鄂尔多斯羊绒衫厂，经过多年发展，形成了羊绒服装、电力冶金化工（硅铁合金、氯碱化工）两大板块，三大业务。据国金证券报研报分析，公司扩产后化工业务前期市场
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
点评：今年以来，工信部多次表态坚决压减粗钢产量，确保2021年全面实现钢铁产量同比下降。但今年上半年全国粗钢产量仍同比增长11.8%，除了河北以外的产钢大省都实
-
点评：新冠肺炎病毒在全球范围内肆虐。虽然世界各国都在全速开展新冠疫苗接种工作，但新冠药物至今未能研发成功。找到真正能够抑制新冠肺炎病毒传播的药物才是彻底战胜疫情
-
我国实现“碳中和”基本上从两个方面展开，一是碳减排，比如节能、促进可再生能源的发展等；二是增加碳汇，即固定空气中的二氧化碳，增加森林覆盖率是重要基础。天风证券范
-
据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预测，到2050年，氢能在中国能源体系中的占比约为10%，可再生能源电解水制氢将成为有效供氢主体，但目前电解水制取的“绿氢”
-
越博动力（300742）与国鸿氢能签署氢燃料电池项目合作协议，加速推进氢燃料电池动力总成系统的研发试验工作；雄韬股份（002733）已完成制氢、膜电极、燃料电
最新资讯
-
2024年开年以来，随着各地举措落地，低空经济热度居高不下，五一假期之后，低空概念再次起势，成为如今市场最大的看点之一。作为低空飞行最基础也是最重要的载体——e
-
合成生物是最新最热的概念，与之相关的蔚蓝生物、广济药业、博瑞医药、川宁生物都备受关注。合成生物技术可广泛应用在食品、能源、环境、医疗等方面，前景非常广阔。但目前
-
但是有色金属有很多，选择哪一种进行追踪成为了关键。目前被誉为“工业牙齿”的钨是增长逻辑较为明确的一种，因为它的应用范围极广，涉及到交通运输、采掘、工业制造、军工
-
从一季报的表现来看，半导体行业公司的业绩比2023年有明显的进步，有75%以上的公司实现营收同比增长，而2023年只有一半左右。由此也印证了我们之前的观点，半导
-
现在大型银行的5年期存款利率只有2%，1年期存款利率只有可怜的1.45%，这么低的利率显然没法让存款保值增值。美联储在今年年内已经有了降息预期，到时候国内还可能
