灰小财|这只有妖债潜质？申不申？3月24日利民转债上市
最近市场调整，赚钱效应比较差，手中若有较多闲置资金，不妨在稳健的固收产品上进行配置。
年化9%的稳健理财，新老用户都可参与 中的活动3月底将截止，想参与的话可要抓紧了，千元的羊毛可薅。
规则略有调整，老用户也可投资稳赢人生30天的产品。工作日产品额度比较紧张，一般15点后会放出。双休日额度很充足。
周三，各有一只转债申购及上市。
一3月24日利民转债上市
利民股份可转债3月24日（周三）上市，中签率0.0098%，顶格申购9.8%概率中1签，一签难求。
转债溢价率3.94%，合理估值111-113元。股东配售比例33.1%，上市价格由市场决定，恭喜中签的投资者。
1、基本面
正股主营农药（兽药）原药、制剂的研发、生产和销售。近年来业绩快速增长，毛利率稳定，现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长80.26%。
公司是国内最大的杀菌剂生产企业之一，拥有领先工艺，是国际标准参与者和国家标准制定者。每年上半年为农药销售旺季，叠加近期化工产品涨价，公司业务有望继续保持较高的增速。
正股基本面较好，估值合理，近期大盘震荡调整，正股走势较强，溢价率缩小，送给投资者一个大红包。
2、转债条款
目前转债评级较低中性，到期年化收益率2.25%，下修条款适中（85%），PB2.16，下修空间大。
3、策略与建议
农化类转债近期强势，正股基本面较好，预计给的溢价较高。公司业绩成长性突出，内生外延发力，化工板块景气度回升，杀菌剂、生物农药、顺周期概念。
综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可逢高止盈。近期转债市场回暖，若看好正股的话，也可继续持有。
可参考华宝条件单：新上市的转债如何自动卖出
化学制剂类转债比较：
二正丹转债打新申购
正丹股份可转债3月24日（周三）打新申购，创业板转债，若持有正股，谨慎配售。
1、基本面
正股基本面较差，估值偏高。近年来业绩持续下滑，毛利率下降，近期现金流较充裕。2020年三季报净利润同比下降37.05%。根据芝士财富（扫下图的二维码可体验）数据分析，公司毛利率较低，短期有管理层减持。业绩评分零星。
公司主营高端环保新材料和特种精细化学品碳九芳烃的研发、生产和销售，产品包括偏苯三酸酐及其下游偏苯三酸三辛酯，在增塑剂、涂料、树脂和绝缘材料等行业中广泛应用，客户包括LG化学、花王、联成化学、中油等国际化工巨头。
公司在行业内有着良好的品牌形象和美誉度，产品质量出众，技术水平领先。公司的新材料产品，具有高安全性、高性能、高附加值的特点，有望替代传统低端、低环保性能材料，并改善民生消费品的质量和环保程度，不过公司盈利能力较差，发展壮大尚需时日。行业地位评分零星。
2、转债条款
债券评级较低AA-，到期年化收益率3.93%，下修条款宽松（90%），PB2.66，下修空间大，有回售保护。评级条款评分半星。
3、转债估值
目前转债大幅折价，正股股性活跃，今年累计5次20%封板，规模小，易被炒作，可能成妖，有破发风险，化工化纤、环保新材料概念。题材评分一星。主观评分半星
化工类转债比较：
4、申购策略
综合评分两星，谨慎申购该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率较低。祝大家好运！
文章转载至公众号灰小财。
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