灰小财|这只有妖债潜质?申不申?3月24日利民转债上市

贝壳号 | 发布于2021-03-24

最近市场调整,赚钱效应比较差,手中若有较多闲置资金,不妨在稳健的固收产品上进行配置。

年化9%的稳健理财,新老用户都可参与 中的活动3月底将截止,想参与的话可要抓紧了,千元的羊毛可薅。

规则略有调整,老用户也可投资稳赢人生30天的产品。工作日产品额度比较紧张,一般15点后会放出。双休日额度很充足。

周三,各有一只转债申购及上市。

一3月24日利民转债上市

灰小财|这只有妖债潜质?申不申?3月24日利民转债上市

利民股份可转债3月24日(周三)上市,中签率0.0098%,顶格申购9.8%概率中1签,一签难求。

转债溢价率3.94%,合理估值111-113元。股东配售比例33.1%,上市价格由市场决定,恭喜中签的投资者。

1、基本面

正股主营农药(兽药)原药、制剂的研发、生产和销售。近年来业绩快速增长,毛利率稳定,现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长80.26%。

公司是国内最大的杀菌剂生产企业之一,拥有领先工艺,是国际标准参与者和国家标准制定者。每年上半年为农药销售旺季,叠加近期化工产品涨价,公司业务有望继续保持较高的增速。

正股基本面较好,估值合理,近期大盘震荡调整,正股走势较强,溢价率缩小,送给投资者一个大红包。

2、转债条款

目前转债评级较低中性,到期年化收益率2.25%,下修条款适中(85%),PB2.16,下修空间大。

3、策略与建议

农化类转债近期强势,正股基本面较好,预计给的溢价较高。公司业绩成长性突出,内生外延发力,化工板块景气度回升,杀菌剂、生物农药、顺周期概念。

综合评分三星半,质地不错。风格稳健的投资者可逢高止盈。近期转债市场回暖,若看好正股的话,也可继续持有。

可参考华宝条件单:新上市的转债如何自动卖出

化学制剂类转债比较:

二正丹转债打新申购

正丹股份可转债3月24日(周三)打新申购,创业板转债,若持有正股,谨慎配售。

1、基本面

正股基本面较差,估值偏高。近年来业绩持续下滑,毛利率下降,近期现金流较充裕。2020年三季报净利润同比下降37.05%。根据芝士财富(扫下图的二维码可体验)数据分析,公司毛利率较低,短期有管理层减持。业绩评分零星。

公司主营高端环保新材料和特种精细化学品碳九芳烃的研发、生产和销售,产品包括偏苯三酸酐及其下游偏苯三酸三辛酯,在增塑剂、涂料、树脂和绝缘材料等行业中广泛应用,客户包括LG化学、花王、联成化学、中油等国际化工巨头。

公司在行业内有着良好的品牌形象和美誉度,产品质量出众,技术水平领先。公司的新材料产品,具有高安全性、高性能、高附加值的特点,有望替代传统低端、低环保性能材料,并改善民生消费品的质量和环保程度,不过公司盈利能力较差,发展壮大尚需时日。行业地位评分零星。

2、转债条款

债券评级较低AA-,到期年化收益率3.93%,下修条款宽松(90%),PB2.66,下修空间大,有回售保护。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债大幅折价,正股股性活跃,今年累计5次20%封板,规模小,易被炒作,可能成妖,有破发风险,化工化纤、环保新材料概念。题材评分一星。主观评分半星

化工类转债比较:

4、申购策略

综合评分两星,谨慎申购该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率较低。祝大家好运!

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