储能中的黑马，宁德时代核心供货商，ROE远超恒瑞，利润大增400%被严重低估！

最近，特斯拉在上海完成拿地签约，宣布特斯拉储能超级工厂项目正式启动。储能作为未来能源领域的重要发展方向，具有广阔的应用前景和巨大的市场潜力。

与此同时，当电动汽车在全球开启一场新能源变革时，充电桩也成为了刚需。

受益于新国标和华为超充等利好因素，充电桩行业持续繁荣，预计未来1-2年内依然保持高景气。

在A股里，有一个占据储能、充电桩黄金赛道的双龙头——盛弘股份，我们来了解一下。

盛弘股份是国家级专精特新小巨人企业，最早是做电能质量业务起家，后紧抓行业发展趋势，聚焦新能源（储能+充电桩+电池化成检测）及工业配套电源赛道。

公司的储能业务主要以储能变流器及半集成储能系统产品为主，为客户提供从商业模型计算、方案设计、电池电压设计、EMS设计到集装箱布局等一站式服务，客户只需安装电池即可直接进行使用。

那么，盛弘股份的业绩表现如何？

2022年，盛弘股份实现营业收入15.02亿元，同比增长47.16%；实现归母净利润2.24亿元，同比增长97.04%。

2023年前三季度，公司实现营业收入17.33亿元，同比增长100.89%；实现归母净利润2.73亿元，同比增长108.44%，业绩的高速增长主要是因为公司的储能及充电桩业务高速发展。

盛弘股份除了业绩一直保持高速增长，自身的高盈利能力也是一大亮点。

近五年，盛弘股份的ROE一直保持增长趋势，2022年ROE高达23.42%，远超同行可比公司，就算是同大白马恒瑞医药相比，也是遥遥领先的存在。

2023前三季度，盛弘股份的毛利率为42.25%，净利率为15.62%。根据近几年数据可以发现，盛弘股份的净利率自2021年以来一直在持续提升，主要是因为随着收入规模的扩大，规模效应显现，并且期间费用率持续下降。

那么，盛弘股份的未来有哪些亮点？

提到公司的亮点，就离不开公司的业务。

近几年，盛弘股份的储能、充电桩业务快速成长，截至2023年上半年已成为营收占比前两名的两大业务。而盛弘股份最大的亮点也是充电桩和储能这两大业务。

第一，储能业务。

近几年，随着国内外储能政策推动叠加储能系统长期降本趋势，全球新型储能装机量持续高增长。根据预测，2026年储能新增装机容量达450.2GWh，2022-2026年的年复合增长率为59.8%。

中美欧是全球储能市场的领头羊，2022年，中国、欧洲、美国新增储能项目占比分别为36%、26%、24%。

盛弘股份在产品布局上聚焦大储及工商储PCS，与锦浪科技、固德威、德业股份、阳光电源、上能电气等公司形成差异化竞争，在细分领域具备更强的竞争优势。

盛弘股份是储能行业里的黑马，公司的海外先发优势显著。2022年，盛弘股份在PCS出货量位居全球第五、国内第七。而且，盛弘股份的储能业务毛利率高于行业平均水平，2022年公司储能毛利率为43.80%，而阳光电源却只有23.24%。

2023年上半年，盛弘股份储能业务实现营收3.89亿元，同比增长380.73%，延续了行业的高景气。未来伴随峰谷价差拉大与电价市场化，大储与工商业储能均有望实现较快发展，盛弘股份的主要产品将受益于这一细分赛道的旺盛需求。

第二，充电桩业务。

充电桩在2024年的主要看点是出海业务以及国内充电桩扩建。

根据预测，2026年全球公共充电桩总数将达1600万台，约为2023年3倍，车桩比约6：1。中国2030车桩比要达到2：1，是全球在降低车桩比目标下的主要推动力量，市场空间非常广阔。

虽然充电桩出海是块大蛋糕，但对于国内的充电桩公司来说，想要吃上这块蛋糕是挺难的事。

充电桩出海，第一关就是电池认证。因为，欧美等海外市场对于电池标准与国内不一致，若果这一关如果没有通过，那么一切都是空中楼阁。

而盛弘股份早就已顺利通过海外市场认证，成功进入英国石油、德国elexon供应链。目前，公司充电桩业务进入爆发期，2023年上半年实现营收3.84亿元，同比增长195.60%。未来，随着公司充电桩产品加速出海，收入有望快速放量。

值得一提的是，盛弘股份的充电桩产品毛利率领跑行业，产品质量与成本均具有优势。2022年公司充电桩业务毛利率达到35.29%，显著高于特锐德、科士达、英可瑞等同行可比公司。

1.产品方面，盛弘股份主打高端产品。目前，已有部分产品通过CE认证，可销往盈利能力较高的欧洲市场；同时公司进入国内多数头部企业的供应链，并与英国石油集团、壳牌达成合作。

高端的产品定位在一定程度上带来了溢价，对公司的充电桩业务盈利能力有所提升。

2.成本控制方面，盛弘股份凭借在电力电子领域积累的经验进军充电模块生产环节，现已具备15-40kW的充电模块自研自制能力，为公司带来较大的降本空间，提高了公司的竞争优势。

最后总结一下，盛弘股份占据储能、充电桩这两大核心高景气赛道，并且能够实现充电模块自供，公司的成本管控和技术实力也是行业领先。随着行业的不断发展，作为龙头的盛弘股份业绩潜力有望进一步释放，值得持续关注。