天辰视野|新危机正在酝酿

贝壳号 | 发布于2021-03-18

昨晚称得上是一夜惊魂,全球都在等美联储议息会议结果,生怕美储传递出提前加息的信号,导致全球市场崩溃。

结果美国国债来了一个先跌为敬,收益率创出新高,颇有逼宫的味道,像是警告鲍威尔你若乱说话,我就死给你看。

最终鲍威尔算是不负众望,成功安抚住市场情绪,纳指随后展开快速反弹,道指还创出历史新高,人们称之为鲍威尔就任以来最成功的演讲。

其实,我原本不当回事,但是各路大V都提,搞得我也挺紧张的。

我昨天文中提都没提美联储会议,因为我认为拜登1.9万亿都搞出来,还准备搞更大规模刺激计划,是决意在宽松的道路上继续挺进,美联储若提前收紧货币,不是跟拜登唱对台戏吗?

如今的美联储早就不是80年代沃尔克时代的美联储了,那时的美联储堪称独立的典范。当时沃尔克不顾各方反对,坚持大幅加息,结果搞得民怨沸腾,把任命他的里根总统都搞得很难堪,但沃克尔最终成功控制住了通胀,并成就了美国这三十年来辉煌的根基。

现在的美联储早就没有沃克尔的骨气了,彻底失去了独立性,成为政治的依附品了。猜鲍威尔想干什么,还不如猜拜登想干什么。

昨天鲍威尔的言辞,基本跟美国财长耶伦之前说的一模一样,很显然鲍威尔与耶伦早穿同一条裤子了。

最后给大家看一个漫画,挺好玩的。市场都倒在地上装死,美联储说通胀是暂时的,结果大家都迅速活过来哈哈大笑。至于通胀到底是多严重,市场已经不在乎了。

正如索罗斯所说,人类的经济史就是一部基于假象和欺骗的连续剧。

更重要的是他的后半句:要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。

今早,真正让我诧异的新闻是巴西居然加息了。

大家要知道,巴西如今是全球疫情最严重的地区,经济更不用说了;在这种背景下,通常放水都来不及,巴西居然选择了加息。

我细看了一下,原来巴西也是没办法,因为美债收益率上升,他若不加息,外资就会加速流出,从而加速巴西经济的崩溃。

我之前也知道这个逻辑,但没想到来得这么快,全球经济尚未恢复,资金已经提前回流美国。

大家看到美债收益率上升的杀伤力了吧,受伤最严重的,其实不是美国,而是对外资依赖严重的新兴国家。

现在这些新兴国家已经陷入两难局面:不加息,外资外流;加息,会导致经济更难复苏。而现在美债收益率走高趋势不可逆转,这些国家只会越来越难受,就看什么时候到崩溃点了。

原本想美联储加息,这些国家的危机才会爆发;如今看来,危机爆发的时间,可能会比我们想象的还要早。

对了,提醒一句,宏观危机都是中长期变量,大家不要把他与短期市场表现等同起来。

真正的大危机刚开始往往都是难以察觉的,并以缓慢的速度演进,直到以天崩地裂的方式出现在大家面前。

说实话,我对未来两年大形势不乐观,总感觉会有一场大危机,当然有人难免会觉得我危言耸听,其实大危机没出现不是更好,大家一起开心赚钱;但一旦出现,若没防备的,就是最后中大招的。

我是风险厌恶者,我会习惯性把风险考虑放在前面。在未来的一到两年来,我会习惯地提醒自己,危机意识不可丢,黑天鹅远未过去,随时都可能出现。

落到市场层面,我的观点就是未来两年市场不乐观,大机会是难有了,最多是波段性机会,能赚点零花钱,我就很开心了,最最重要的还是保命,净值不要大幅回撤。

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