天山生物的疯狂，会让投资者血本无归
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注册制新规改革后，创业板成交量一度超过上证主板，更让人没想到的是创业板的垃圾公司并没有走弱反而是一堆赚钱的公司纷纷崩盘了。
最近A股最牛的一家公司当属天山生物，这家公司从5元涨到34元只用了12个交易日，期间股价涨幅翻了5倍。
9月8日收盘，天山生物再次以涨停报收，公司直接发布了停牌公告，要对股价波动进行核查。
今天咱们就来研究一下公司的基本面。本文所有数据均来自天山生物历年公开的财务报表。
一、天山的求生欲
根据最新公布的2020年中报业绩显示，上半年公司营业收入1.1亿元，实现营业利润-782.51亿元，同比减亏55.17%。
公司的主营业务主要是养牛以及给牛配种，上半年养牛业务营收8438.07万元，资产租赁业务营收1019.03万元，冻精业务赚了711.75万元，牛奶业务赚了537.39万元。
按说牛肉今年涨价的速度也不比猪肉慢，可公司的养牛业务毛利率却只有1.41%，也难怪公司每年都亏钱。
公司海外业务营收802.88万元，营业成本是886.19万元，海外的业务是亏损的。
看到这个图标，简直惊呆了，天山生物2014年至今只有2014年和2017年盈利，分别盈利179万和744.3万元，如果看扣非净利润的话2014年至今已经连续亏损了6年。
2008年至今12年，公司一共亏损了20.54亿元，赚钱最多的一年是2011年赚了2700万元，2018年公司一口气就亏掉了19.46亿元。
创业板的老规定是连续亏损三年就会退市，所以公司每次第三年的时候都会把财报做成盈利的。
比如2015年和2016年分别亏损了3500万和1.4亿元，到了2017年公司却盈利了744.43万元，其实扣非后是亏损60.78万元。
2017年之所以净利润转正，那是因为政府补贴了807万。规避掉退市规则之后，2018年、2019年、2020年继续亏损。
2020年注册制后，新的规定不再是亏损三年退市，而是最近一个会计年度的财务报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，以及交易所认定的其他情形，都有可能被退市。
也就是说，只要会计发现了公司的账上有猫腻，或者交易所认为公司的财务方面有问题就会直接被退市。
2018年和2019年财务报表中，中兴华会计师事务所均出具了保留意见的审计报告。通常一家公司财务报表没问题的，会计师事务所会出具标准无保留意见，而给出了保留意见则说明公司的财务有问题。
说到这里，刺客劝那些正在投机的投资者们，赶紧离场，不要犹豫，公司主营业务以及账目上有很多潜在问题，一旦被套可能永远都解不了套。
二、惊人的负债率
根据公司2020年中报财务报告显示，公司上半年资产负债率85.14%，货币资金1700万元，短期负债1.87亿元。
天山生物公司规模虽然不大，但是公司很缺钱，账上现金只有1700万元而公司每年的借款都过亿。
公司每年的利息支出都要高于公司每年的净利润，2019年1600万利息支出，2018年2000万元利息支出，这对于原本不富裕的天山来说，这简直是雪上加霜。
另外，公司前5大股东中第一、第二、第五大股东均清仓质押了公司持股。
作为一家养牛的企业，公司的存货一定是牛和养牛所用的生物类资产。上半年公司存货2747.34万元，2019年同期是1.06亿元。
游资肆意妄为的拉升是专门用来考验证监会的底线吗？
总之这绝对是一场资本的游戏，最终也一定会有人被留下买单。
说到这里，刺客劝那些正在投机的投资者们，赶紧离场，不要犹豫，公司主营业务以及账目上有造假的嫌疑，一旦被套可能永远都解不了套。本文转载至陆家嘴财报公众号
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