价值海岸线|市场如期反弹

贝壳号 | 发布于2021-03-30

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如图所示,创业板指在250日均线以及整数关口2600附近受到了支撑,由于这波下跌速度快幅度大,所以很明显对于市场人气杀伤力度很大,如果年前大家对今年预期是不大好,那么估计现在很多人已经预期今年很不好了。

市场就是如此,在指数2600点卖的人一定是往下看到至少2400点以下的,同样在3400点买的人至少往上看到4000点以上的。

当然预测市场其实是胜率很低的事情,尤其是每天的预测更是不现实,即使是高手也只是有对市场一个大致的估计,然后通过自己的交易计划和资金管理来应对市场的各种可能,比如之前笔者认为创业板指3500点-3600点是短期高点,2500-2600点是短期低点。

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如图所示,这是笔者2020年12月31日的文章《中国股市2020年回顾以及2021年展望》中的判断,现在看来大致还是准确的,至于下跌节奏那是无法预测的,一般来说如此快速的下跌要么是市场事件冲击要么是市场预期趋于一致的结果。

年后这波下跌主要杀伤力度较大的是机构抱团股,也是所谓的核心资产,这几年核心资产涨幅很大,少则三五倍,多则十几倍,如此大的涨幅即使跌个50%,那也不会伤筋动骨。

有这么一个故事跟大家分享一下,我原来一个同事在2015年股市高点5000附近的时候给其一个朋友推荐了格力电器,套住了,结果后来在股市3000点附近解套还赚了一倍多。

这个股市有什么启示?

第一,择时其实很难,市场的高点往往也是后知后觉,同理市场低点也是如此。

第二,选股很重要,买对了股票长期是有回报的。

第三,如果在大家都很悲观的时候买入好股票,回报会更加丰厚。当然这点和第一点有冲突,不适合大众。

这几年机构抱团股上涨,很大小股票持续下跌,甚至有些股票在大盘3000点的时候居然跌破了大盘2400点时候的低点,让人感到不甚唏嘘。

巴菲特的老师格雷厄姆在《证券分析》一书中写道,股市短期是个投票器,长期是个称重机。

股价短期波动取决于市场参与者的选票,但是长期的涨跌取决于公司的发展。

于此同时市场先生周期性的乐观和悲观,高点时候必然对应乐观,低点时候必然对应悲观,这种情绪个体可以克服,但是群体是无法克服的。

前几天我在雪球发文,市场每次低点都是各种鬼故事,每次高点都是情绪高潮,屡次不爽。

巴菲特总结其投资智慧其实就是两句话,首先你要有分辨和选择好股票的能力,其次你要有能够与大众情绪隔离的能力。

笔者反复强调投资者赚的无非是两种钱,一种是公司发展赚的钱,一种是其他投资者犯错亏的钱。

短期看,后面一种钱来得更快,但是去得也更快,长期看,前一种钱来得更慢,但是会更加持久。

从抱团股整体估值来说,现在还是算不上便宜,以贵州茅台为例,之前笔者判断2000点附近的茅台短期有支撑,但是对于长线资金而言吸引力也不大,能够跌到1600-1800就不错。

如果这波市场反弹结束还有一波下跌,就看茅台能否到1600了。

如果能到,那真是今年的大机会。

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