以贵州茅台为例,分析三张报表之间的勾稽关系

干货知识 | 发布于2020-08-27

什么是勾稽关系?——勾稽关系是指账簿和会计报表中有关数字之间存在的,可据以相互查考、核对的关系。

三张报表之间有哪些勾稽关系?

分析任何一家上市公司,最重要的就是三张报表:资产负债表、利润表、现金流量表,这也是会计分析过程中一定会用到的三张表。资产负债表是时点数,利润表和现金流量表是时期数。另外这三张报表的地位也各不相同,资产负债表是三张表中最基础、最重要的报表,利润表和现金流量表是资产负债表的细化延伸与说明。

为什么说资产负债表是财务报表中最基础、最重要的呢?

利润表是对资产负债表中“未分配利润”科目在本期期初到期末之间发生的变化的过程做了解释。

现金流量表反映的是资产负债表中各个项目对现金流量的影响,并最终反映为资产负债表“货币资金”科目当期期初及期末两个时点数的差额。

因此,三张报表并不是相互独立的,它们之间息息相关,在会计上称之为“勾稽关系”。勾稽关系又可以具体分为两大类——表内勾稽关系和表外勾稽关系。下面我们就以贵州茅台为例,具体解读三张报表之间的“秘密”。


(图片来源于网络)

一、表内勾稽关系

1、资产负债表——资产=负债+所有者权益

资产负债表是企业在某一特定日期(如季末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的定格照片,是企业经营活动的静态体现。资产负债表显示在某个时点,企业的股东投入的钱和借贷的钱变成了哪些资产。

下图是根据贵州茅台2020年中报制作的简易资产负债表。由图可知,贵州茅台股东投入的实收资本12.56亿元、资本公积13.75亿元、盈余公积201.6亿元、未分配利润1135亿元,归属于母公司所有者权益合计1372亿元,加上少数股东权益,所有者权益合计1425亿元。负债合计296.8亿元,其中应付账款9.699亿元是占用上游的资金,上半年没有预收账款。

流动资产合计1448亿、非流动资产共计273.6亿,资产总计1722亿(四舍五入)。负债和所有者权益总计1722亿元,与资产相等。即资产=负债+所有者权益。


2、利润表——收入-成本费用=利润

一家公司的净利润是经过“层层筛选”,扣除各种成本费用得到的,我们看一下净利润的“生产过程”:

(1)营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益(-公允价值变动损失)+投资收益(-投资损失)

(2)利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出

(3)净利润=利润总额-所得税费用(所得税费用=利润总额×所得税税率)

贵州茅台2020年上半年营业收入439.5亿元,利润总额319.8亿元,扣除所得税费用80.51亿,净利润为239.3亿元。


3、现金流量表——现金流入-现金流出=现金净流量

现金流量表主要是反映在一段时间内企业流入多少钱,流出多少钱,还剩余多少钱。这张表最重要的一个勾稽关系是“现金流入-现金流出=现金净流量”。以经营活动现金流为例,2020年一季度贵州茅台经营活动现金流入465.9亿元,经营活动现金流出339.7亿元,则经营活动产生的现金流量净额为126.2亿(465.9-339.7=126.2)。


二、表外勾稽关系

1、资产负债表和利润表之间的勾稽关系

资产负债表内部的勾稽关系是:资产=负债+所有者权益。那么这与利润表有何关系呢?利润表的最终结果是净利润,而净利润最终的去向就是资产负债表中的所有者权益。因此我们可以得到这样一个等式:期末资产=期末负债+期初所有者权益+本期净利润-本年度实际分红。

贵州茅台2019年期末资产1830.42亿元,期末负债411.66亿元,期初净资产(2018年12月31日)1174.08亿元,2019年实现归母净利润412.06亿元,当年分红182.64亿元,该分红是2018年实现净利润于2019年的分红金额。

由此我们验证一下:411.66+1174.08+412.06-182.64=1815.16亿元,2019年少数股东权益增加12.96亿元,未分配利润由于会计政策变更期初调整增加2.06亿元,刚好等于1830亿元(1815.16+12.96+2.06=1830.18)

注:由于数据四舍五入,最后结果会有偏差。


2、资产负债表和现金流量表之间的勾稽关系

资产负债表和现金流量表的勾稽关系是:现金流量表的最终结果“现金及现金等价物净增加额”一般与资产负债表“货币资金”年末数年初数之差相等;同时“期初现金及现金等价物余额”与“期末现金及现金等价物余额”分别等于资产负债表中“货币资金”的年初余额、期末余额 

一般情况下这种勾稽关系是成立的,但也可能因为会计政策变更和其他因素的影响导致这个等式不成立。由于过于复杂和篇幅限制,这里不再仔细阐述。

3、三张表之间内在的逻辑关系

三张表是息息相关的,所以表中任一科目的变化都会引起其他相关科目的变动,因此我们分析上市公司财务报表时,要关注报表之间数据变化的合理性。

例如,A公司是一家制造业企业,该公司最近几年存在“存货周转率逐年下降,毛利率却逐年上升”的情况,这种情况显然是不符合的逻辑的。因为存货周转率下降意味着公司产品销售不佳、出现问题,但是公司不仅没有降价促销,毛利率反而上升了,很可能是造假了。比较典型的案例就是獐子岛和它的扇贝们,感兴趣的可以搜一下具体内容。

三、总结

资产负债表、利润表与现金流量表是一个整体,在贝壳投研(ID:Beiketouyan)看来我们可以将三张报表的关系看作一棵树。资产负债表相当于树的躯干,利润表犹如树上开的花,但开花之后能否结果是未知的,即企业账上有利润但能否形成到手的现金流是不确定的,所以现金流量表相当于开花结果的“果实”。(ty015)


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