何时止盈？何时止损？基金卖出最全攻略！基民问答：看低估值买基金为什么也总被套？

何时止盈？何时止损？基金卖出最全攻略

　　“会买的是徒弟，会卖的是师傅”。买入相对而言比较简单，但卖出似乎就有点难度了。基金亏了卖出有点不甘心；涨了，卖出又怕错过了接下来上涨的盈利。

　　我们知道，一个完整的投资体系至少应包括包括买什么、何时买、何时卖这三个环节。完美的闭环是，卖出的逻辑是买入的逻辑得到市场认证。但很多时候市场走向不如预期，所以我们今天就从止盈和止损两个角度来讨论何时需要考虑卖出手中的基金。

　　什么时候卖出基金止盈？

　　为什么要止盈？一是A股有明显的周期性，二是很多基金业绩也是有明显的周期性的，投资没有落地为安，都不是自己的钱，学会止盈才能挣到钱。哪些时候可以考虑卖出止盈呢？

　　1、目标止盈法：适合全市场基金

　　对于基金定投初学者，可以设置一个固定止盈目标，比如10%，目标低一些，比较容易达到，利于坚持定投。达到盈利目标就全部赎回，原有的基金如果业绩比较好，可以继续定投，否则选择更好的基金重新定投。

　　2、回撤止盈：适合一线蓝筹基金

　　这种方法比较适合在牛市行情下进行，可以一定程度上预判牛市的尾声，从而及时止盈撤出。

　　所谓的回撤率，指的就是一段时间内，价格/净值/收益从最高点跌到最低点的幅度。

　　你可以把回撤定为5%，如果回撤幅度达到或超过这个比例的时候，就该落袋为安了。

　　回撤止盈策略的好处是可以博取更高的收益空间。

　　比如你原先给自己定的目标是20%，对后市还有盼头，尚不止盈，而后基金一直高涨到30%，结果连续3日大跌，回撤触发了5%的底线，那止盈收益为25%，比原先的20%高5个百分点，就有更多的赚头了。

　　回撤止盈策略合适优质的基金，比如50AH、龙头等蓝筹指数或大盘基金，因为这类指数波动比较低，不会轻易触发回撤底线。而如果换作中小盘指数的话，因波动大很容易就触发止盈了，反而不合适。

　　3、分批估值法止盈：适合指数基金

　　估值投资法是大部分初学者最先接触的投资方法，估值越低，说明股价低于实际价值，买入投资价值越高，反之可以作为卖出原则。它的优点是买卖点明确，较低估值的时候买入，正常估值的时候持有，较高估值的时候卖出，缺点则是对产品有一定的要求，比较适合宽基指数，或者比较优秀的指数产品，例如消费、医药和科技指数，但是对于一些长期都处于低估值的产品，像是基建指数，很容易吃不到全部利润，所以估值止盈法是比较适合有一定理财基础的投资者，还要有一定的耐心，而且止盈的时候要分批进行止盈，避免全部止盈在半山腰。

　　我们投资指数基金的原则是：低估定投，估值正常停止定投，继续持有估值偏高分批收割，利润高估分批清仓。

　　估值止盈法的优势是：规则清晰，操作有原理参照，可争取比较高的收益。

　　缺点就是你要明白估值的原理，用什么去考量指数的估值。比如周期指数不合适用PE或PE的百分位做估值，不然就会出错了，还有百分位的数据选择也是要考究的。

　　什么时候卖出基金止损？

　　止盈卖出基金是理想状态，但也有些时候基金走势不如预期，需要考虑是否卖出止损。

　　1、基金经理换人

　　基金经理任职的稳定性，是我们评判基金表现稳定性的参考指标。但是基金经理换人也不是一定要卖出基金。

　　如果你持有的是货币基金、被动管理型基金，那么基金经理换与不换对投资者来说并不是什么特别大的问题。

　　但自己投资的基金产品类型若是股票型或混合型基金，这时我们就要注意了。毕竟对这类基金来说，它十分考验基金经理的选股择时能力，而且基金经理的投资策略变化也会直接影响基金业绩表现。

　　另外看基金经理离任原因。一个基金经理离职，基金公司会出公告为何离职。假如只是公司内部调整，那这对于基金投资的影响会比较小。如果是因为业绩差而被下课，那就不妨看看继任者能否提升业绩，要是3个月内还是不佳，那可以考虑赎回了。如果新上任的基金经理资历深厚、管理产品的历史表现业绩都比较优异，这时我们可以边观望边持有。

　　2、基金业绩持续恶化

　　偏股型基金没有永远的神，基金阶段性亏损也是很正常。对于亏损的基金应不应该卖出，要考虑基金有没有“扛”的价值？所以我们首先要搞清楚一个最基本的前提：基金亏损是由客观因素造成，还是主观因素导致。

　　客观因素：简单来说，就是市场整体行情不好，或者说正值市场风格轮换，你购买的基金重仓的行业或股票刚好处于低谷期。

　　当你的基金持续亏损时，先看看市场行情如何。如果发现大家都在跌，或者虽然整体行情还可以，但你的基金重仓的板块全都跌得厉害，那你的基金出现亏损或是正常现象。在这种情况下，你可以保持耐心。因为市场风格切换是A股常态，把时间拉长来看，没有永远的风口，也没有永远的低迷。

　　主观因素：如果基金业绩长期跑不赢大盘、或者重仓股踩雷、规模迅速扩张导致策略失效等等，面对这种情况，与其硬扛着不放，不如趁早卖出，转换成历史业绩优秀、且表现相对稳定的基金，或者简单透明的指数基金。不要等到泥足深陷，亏得越多，就越舍不得抽身。

　　3、基金风格漂移

　　所谓基金风格漂移，就是指基金没有根据自己的投资风格、主题来进行投资，与基金对外宣称的不一致。

　　比如基金对外宣传是投资中小盘，但是却买白酒、家电等大蓝筹；对外宣传是投资“中国制造2025”主题，但是却重仓房地产等；对外宣传是投资互联网主题，但是却重仓新能源等，这些都叫风格漂移。

　　如果一只基金的投资风格经常发生漂移，大家就要注意了。

　　因为基金风格经常发生漂移，说明基金经理很有可能没有自己的投资理念，或者通过押宝当下的热门板块、主题，进行豪赌。如果是这样的话，持有这只基金的风险就会加大，不符合自己风险承受能力的产品还是慎重持有。

　　4、看空后市

　　基金能赚钱的一个大前提就是长期看好股市走势，基金虽然能穿越牛熊，熊市跌的少，牛市涨得多，但整体走势还是和大盘趋同的。

　　如果大盘长期调整或者没有行情，那么基金大概率也是赚不到钱的，甚至会亏钱。所以如果你中长期看空股市，那么基金也是需要止损的。当然，没有谁能准确的对大盘走势进行判断，我们只是站在普通基金投资者的角度，客观分析基金持仓的整体操作策略。如果悲观看空后市较长时间，那么任何时候的止损操作都是正确的，并且是越及时越好。

　　当然，对很多高手来说，大多都认为跌下来的都是黄金坑，收益高的都是敢于低吸的，但大前提是要能够拿得住，并且看多后期市场。

　　如果你觉得，我买基金，就是要做长期投资的，我是奔着抱三五年去的，短期的调整不算什么，我是要长期持有的。那么大家在面对市场波动的时候，可以放宽心态。

基民问答：看低估值买基金为什么也总被套？

　　基金答疑栏目每期精选热门基金问题，解答基民最关心的投资疑问。如果你对基金投资也有疑惑，欢迎评论区留言~

　　问题一：看低估值买基金为什么总被套？

　　我们在买基金时，有的投资者信奉低估值策略，比如看到某某板块低估值就去抄底，结果总是被套。所以“低估值策略”真的有效吗？

　　我们虽然一直都坚信估值回归的力量，却并不主张把低估值视为一种自上而下的投资“策略”。

　　估值问题一般看是中长期才有效，短期却不一定有效。现在所谓的低估值或估值底，其潜台词是中长期持有这些板块大概率可以获得较大绝对收益，但并不代表一两个季度、甚至一两个月、一两天就能马上迎来触底反弹。

　　说得更明白一点，估值底的底，不是触底反弹的底。

　　很多人的第一反应是，既然还要接着跌，那不如就等着最低点。然而，很残酷的事实是，市场触底反弹的最低点从来都只出现在后视镜里，无法预测，所以也根本不用奢望刚好买在最低点。那些所谓等着大底买入的心态，并不是价值投资或者理性投资，本质上还是急功近利、指望短期内获得暴利的心态。

　　看不到最低点，并不代表着不该有行动。很多东西事后看是偶然，但偶然中则蕴含着必然。

　　问题二：想换一只基金，听说基金转换更方便，具体怎么操作？

　　什么是基金转换？

　　基金转换就是，投资者在持有一开放式基金后，可以将持有的基金份额直接转换成其他开放式基金的基金份额，而不需要先赎回已持有的基金账户，再申购目标基金。

　　相比常规的“先赎回再申购”，基金转换不仅效率更高，还能有效降低交易成本。

　　基金转换有什么优势？

　　1)效率更高：如果一基民按照常规操作，先赎回基金A、再申购基金B，一般需要5个交易日。但如果使用基金转换功能，在工作日15:00前申请基金转换 ，一般来说第二天就能持有基金B了。

　　2)交易成本低。常规的“先赎回再申购”手续费，需要支付基金A的赎回费+基金B的申购费。如果使用基金转换功能，只需要支付基金A的赎回费+申购补差费(基金B的申购费-基金A的申购费)，具体收取情况视两只基金的申购费率和赎回费率差异情况而定。

　　怎么进行基金转换？

　　打开天天基金APP，点击首页右下角“我的”，在下滑页面中点击“转换”，然后可以看到有超级转换和基金转换两种转换方式可选。

图片来源：天天基金APP

　　两者有什么区别呢？

　　超级转换：超级转换是天天基金为自身平台的投资者量身定制的基金交易方式，最大的特点是支持不同基金公司的基金份额间快速转换。

　　基金转换：支持同基金公司基金间转换。

　　所以，如果两只基金转换时，如果不属于同一家基金公司，可以选择超级转换，如果属于同一家基金公司，并且基金公司有基金转换的优惠政策，这个时候可以选择基金转换。

　　最后还是要提醒的是，基金是一种中长期投资产品，业绩有一定的周期性。虽然基金转换优点多多，但大家也不要因为短期净值低于心理预期，就盲目进行基金转换。基金转换也有一定的费用成本，频繁操作不但会增加基金的交易成本，还有可能会失去原有基金的获利机会。

　　问题三：定投是选A类还是C类更好？

　　首先必须要明确的一点，对同一只基金来说，不管是A类还是C类，都是作为一个整体进行投资的，两者的基金经理是一样的，资产配置是一样的，运作方式也是一样的。惟一的区别就在于收费方式。

　　A类份额收取申购费，不收销售服务费；而C类份额没有申购费，有销售服务费。

　　其实在基金发展的早期是没有A、C类别之分的，后来为了方便投资者的不同持有方式，提高基金投资的灵活性，渐渐出现了以销售服务费代替申购费的C类份额。如今，混合型基金和股票型基金的C类逐渐成为“标配”，尤其是对于ETF基金来说，大多数联接基金都存在两个份额。那么对于定投的用户来说，是选择A类好还是C类好？

　　根据上海证券基金评价研究中心的研究，选择全市场成立满十年的产品419 只，测算从2009年9月至2019年9月这十年间，滚动定投(随机和随基)1年、2年、3年、4年和5年的收益表现。从正收益概率来看，随着定投期限的延长，正收益概率随之提高，滚动定投一年的正收益概率为57.45%，滚动定投五年的正收益概率高达73.35%。

　　如果你选择基金定投，核心在于长期坚持，通常需要一个较长的期限才可以体现出分批买入、摊平成本的作用，因此A类基金相对而言更适合定投。