宽基指数和行业指数有什么差别？定投选哪种好？如何判断基金的风格？选择哪种风格的基金比较好？

宽基指数和行业指数有什么差别？定投选哪种好？

　　指数基金按照挑选股票规则分类，分为宽基指数与行业指数。

　　1、宽基指数

　　常见的宽基指数包括沪深300、中证500、创业板指数、上证50、红利指数、基本面指数、价值指数、央视50、上证50AH优选、恒生指数、H股指数、纳斯达克100、标普500等。

　　沪深300是由沪深证券交易所联合发布的一个指数，它的选股规则是挑选沪深两市上规模最大和流动性最好300的只股票。沪深300可以说是国内最知名的一只指数了，它的300只成分股最小规模也在百亿以上，追踪它的指数基金有几十家，能够承载的资金量也特别大，多年来的表现也非常不错，大家在支付宝投资基金时，应该会看到好多基金的走势都会与沪深300走势比较一下。

　　创业板指数是从创业板里500多只股票中挑选最好的100只股票所组成的指数。创业板跟主板(上交所和深交所)有何区别？因为主板对于公司上市的要求很高，比如规模呀、盈利情况呀。但是有一些小型公司很有发展潜力，但是规模指标、盈利指标又达不到主板要求，国家就创立创业板。相比主板而言，创业板上的公司规模小，投资风险会比主板大。

　　中证500是中证指数公司开发的追踪中等规模公司的指数，它是把沪深300成分股排除以后，再把最近一年内市值排名前300的公司排除，然后选出排名最靠前的500只股票。往往牛市来临时，中证500指数的走势表现会更加强劲，最近股市的走势，大家可以发现，大盘股都趴着不懂，中小创走势特别强劲，中证500指数也涨的非常快。

　　上证50是从上交所挑出市值最大、流动性最好的50只公司，它与沪深300类似都是大盘股，只不过沪深300是从上交所和深交所挑选300大盘股，所以上证50与沪深300是有重合的。

　　红利指数是按照股息率进行挑选的一篮子股票，股息率越高，股票的权重越高。有上证红利指数、中证红利指数、深圳红利指数、红利机会指数等等。红利指数由于纳入高股息率的公司，尤其在熊市的时候往往表现更好。

　　基本面指数的选股规则是根据公司基本面的排名进行挑选，分别考察营业收入、现金流、净资产、分红四个方面，它挑选出来的公司也都是非常不错的。

　　恒生指数是指在香港证券交易所上市的企业中规模最大的50只股票。

　　H股指数是指在香港上市的内地企业中规模最大的50只，长期来看表现也是特别好，这也是猫哥仓位较重的一只。

　　上证50AH优选指数，因为内地有很多企业同时在内地和香港同时上市，因为投资者不同，所以两边价格走势不完全一致，它挑选公司的时候就会挑选价格相对便宜的那个，而且每个月轮动一次，卖出贵的，买入便宜的，所以，它的表现也是非常不错的。

　　纳斯达克100指数是挑选美国纳斯达克市场上规模最大的100家公司，主要以高科技为主，比如苹果，微软。

　　标普500指数是挑选了美国股市中各行业细分500只龙头股票，相对纳斯达克100，它更加全面，风险更加分散。这两个指数也是国内投资者投资美国股市合法的渠道，不过目前估值并不低，但是美股长牛走势。

　　2、行业指数

　　常见的行业指数包括消费指数、医药指数、白酒指数、证券指数、银行指数、养老指数、地产指数等。

　　消费指数分为必须消费指数，比如酒、饮料等；可选消费为汽车、空调等，不管经济发展如何，人们总要消费的，所以，消费行业这么多年长盛不衰。

　　医药指数也是躺着挣钱的行业，因为生老病死，人们总是对药物有需求的，所以，这些年发展也是特别好。

　　白酒指数，因为中国酒文化，无论什么时候，白酒一直都是表现不错，比如茅台、五粮液一直都是躺着挣钱的代表。

　　证券指数平时不开张，开张吃三年的指数，代表了一篮子证券公司，比如目前大盘的拉升，证券公司功不可没。

　　银行指数也是躺着挣钱的行业，这些年受到互联网的冲击，当下银行的市盈率都很低，价格非常便宜。

　　定投选宽基指数好还是行业指数好？

　　宽基的优势就在于全覆盖，各行各业的代表都有，银行，金融，保险，互联网，建筑，医疗，科技，你想得到的都在其中。

　　正是因为全覆盖，所以宽基中各个股票的持仓份额都比较小，每只股票的持仓份额可能还不到1%。好处也很明显，因为选的是各行各业中的龙头企业，所以宽基代表的是我们国家整体的上述公司的表现，那么整体上来说风险比较小，比较稳定，不会因为一个行业一个公司出现黑天鹅而受到巨大影响。

　　从长期上来看，龙头宽基的投资复合年化收益大概在8%~12%之间，属于比较稳健的配置方式。

　　行业基金，如果风格不偏移，通常情况下是聚焦于某一个行业进行投资。比如最近比较火的消费行业基金，医疗行业基金，这些基金投资的标的就是消费行业和医疗行业中的龙头上市公司的股票。

　　因为每个行业中能排得上龙头的企业相对较少，所以行业基金通常投资的标的并不多，一般也就10到20之间，所以单只股票的持仓份额会大一些。

　　行业基金的优势在于，如果行业选的准，能够取得较高的收益，好的行业年化复合收益超过15%都是可能的。行业基金能够避免行业中单个企业黑天鹅。

　　但是如果行业选的不好，整个收益也不会太好。

　　人生做选择题的时候，如果难以取舍，最好的选择就是兼顾。但是做投资，我们不会面临这样的难题。

　　关于宽基和行业基金，建议统筹配置，做一个组合，不用划到对立面。

　　从配置上讲，可以将比较稳健的宽基指数作为投资主力，此外配置两三只长期收益出色的优秀行业指数基金。

如何判断基金的风格？选择哪种风格的基金比较好？

　　就像人的性格一样，不同风格的基金业绩波动和投资策略是不一样的。

　　先引用一个段子：

　　在对的时间，遇见对的人，是一生幸福；

　　在对的时间，遇见错的人，是一场心伤；

　　在错的时间，遇见错的人，是一段荒唐；

　　在错的时间，遇见对的人，是一阵叹息；

　　基金投资也是如此，风格不同，业绩表现就不同，有的基金适合长跑，有的具备短期暴发力。如果你是稳健投资者选择了一个激进产品，在业绩上经常是过山车式的涨跌波动，涨的时候还好，跌的时候将会非常痛苦，可能会让你承受不了。

　　相反如果你是激进投资者选择一支稳健型基金，每天都是小涨小跌，可能让你体验不到赚钱的快感，容易失去耐心，所以选择适合自己的基金非常重要。

　　如果你对基金风格和市场行情比较了解，知道在牛市用暴发力强的激进型，在震荡市用攻守兼备的稳健型，这样搭配就是在对的时间遇到了对的基了，既会攻，又有防的两全搭配在投资上一定会更加得力。

　　虽然大部份人在择时上判断力不强，但是学会判断一支基金的风格其实是不难的，今天这篇文章就来讲讲基金的风格。

　　通常情况下，我们关注的风格有两类，一个是市值，也就是大、中、小盘风格，还有一个就是估值，也就是成长、平衡、价值风格。

　　一般来说，高市盈率被认为是成长风格，低市盈率被认为是价值风格。

　　那么，在我们基金投资过程中，如何判断基金的风格呢？

　　一个简单粗暴的办法，就是查基金第三方平台的九宫格。

　　图片来源：天天基金网

　　如上图所示：有大盘、中盘、小盘；成长型、平衡型、价值型；点右上角的“更多”还可以看到更多以往的风格。

　　这些风格含义：按波动率和风险等级来排名：小盘>中盘>大盘；成长>平衡>价值；简单理解就是小盘股和成长型的风险收益系数要大于大盘股和价值型；

　　不过这个指标建议大家做为辅助参考即可，虽然大部份是准确的，但并不是绝对正确。

　　大、中、小盘怎么区分

　　没有一个明确的规定，我们可以这么理解：

　　大盘股：沪深股市中，前100只规模最大的股票，指数中的上证50、中证100，都属于大盘股；

　　中盘股：沪深股市中，除了上面100只之外，规模其次的200只股票，比如中证200；

　　小盘股：沪深股市中，除了上面300只股票之外的其他股票，比如中证500、创业板指。

　　我们常见的沪深300，则是由大盘和中盘股组成的。

　　大、中、小盘有什么意义

　　举个例子，假如某个小盘股票规模只有1000万，每股1元钱，1000个人持有这只股票，每人持有1万股。

　　如果突然有一天一个土豪想买100万股这只股票，那他就需要向100个人购买。

　　这会造成一个什么情况呢：持有者看到土豪这么大的购买量，纷纷提高价格，于是这只股票的价格就会因为土豪的大笔买入而迅速攀升。

　　所以，如果想抬高一只小盘股的股价，只要花一大笔资金买入就可以了。

　　随着股价迅速攀升，会引来非常多追涨的散户，越多人买股价越被抬高，高到一定程度的时候，大资金就会找个机会把韭菜收割，跑了，股价也会随之应声倒地。但是大盘股就不会有这种现象。

　　小盘类的股票波动比较大，也很容易受大资金控制；而大盘风格的股票相对来说更稳定，不会大涨大跌。

　　成长性分类怎么理解

　　价值型基金：追求稳定的经常性收入，一般以大盘蓝筹股为主，像一些金融、公用事业的股票是价值型基金比较常投资的方向；

　　成长型基金：追求资本增值为目的，主要以良好的增长潜力股为投资对象，像科技类、新兴行业的股票，比如：腾讯就是一只非常牛的成长型股票；但是不是所有成长股都能像腾讯那样，你也很可能买到乐视网这种。

　　平衡型基金：基于以上两种类型中间的基金。

　　从风险上看，成长>平衡>价值。

　　该选择哪种风格的基金？

　　我们可以粗略地把市面上的股票化分为：大、小两种类型。

　　投资市场上的风格是会切换的，下表是2012-2017年的股市风格切换情况：

　　(我们用上证50指数代表大盘股，创业板指数代表小盘股)

　　从表中可以看到，从2012年—2015年，股市投资风格几乎每年一换，所以2017年初的时候，有一些大V喊买入创业板，结果2017年还是大蓝筹的行情。

　　作为基金投资者，我们不要去猜测风格会切换到哪一边，因为大部分的基金都会根据市场行情自己调整持仓。

　　尽管有些基金名字上明确表明了自己的风格，但实际持仓不一定与名字相符。我们选到好基金就可以了，不用担心股市风格如何切换。

　　最后总结一下：

　　大家在挑选基金的时候，可以参考一下基金的风格，有些从名字就可以看出来了，比如：XX中小盘成长，就是以中小盘成长型股票为主的投资风格。

　　名字上看不出风格的，有些网站上可以查询到，比如：天天基金网。

　　或者你可以比较一下历次的持仓信息披露，从基金的持仓风格上就可以大致判断这只基金的风格。

　　但基金的风格不是很重要，因为大部分基金会根据市场动向切换风格，很少有墨守成规一成不变的基金经理。

　　投资指数基金的朋友，有必要理解一下各指数的风格，上证50是大蓝筹，沪深300中盘偏大，创业板指是小盘股，今年跟踪创业板指的基金都比较难堪。

　　总的来说：大家不用太在意基金的风格，用诊断工具挑个好基金，保持定期追踪就可以了，简单直接！