浪哥财经|三只松鼠靠“满减”做高收入?可能和你想的不太一样

行业分析 | 发布于2021-03-13

大家好,我是表面上看起来与常人无异,但一旦靠近,你就会听到浪的声音的浪哥。

兄弟们,之前的视频里,浪哥带大家分析了三只松鼠的利润表,说它增收不增利。浪哥看到评论区很多人都在说三只松鼠业绩上升是因为一直搞满减活动,比如满299减200,那么问题来了,这种情况下,三只松鼠在确认收入时是按照299确认,还是99确认呢?

浪哥财经|三只松鼠靠“满减”做高收入?可能和你想的不太一样

之前的评论里,不少人认为它是按照299确认收入,所以才增收不增利。也有不少喷浪哥的,觉着浪哥啥也不是,分析一堆连这也不知道。

有会计基础的朋友们应该很清楚,像这种满减,和打折一样,都是按满减后的实际金额确认收入,也就是按照99。浪哥不是不知道,只是没想到大家会进入这个误区,其实即便不了解会计准则,我们单通过报表数据,也能从多个方面知道它是按照哪个金额确认的。大家给浪哥点个关注,我简单说几个。

第一可以看毛利率,如果按照满减前的金额确认收入,那三只松鼠的毛利率得巨高,甚至可能直接踩到茅台脸上。而之前浪哥给大家放的零食公司毛利率对比图中,三只松鼠的毛利率都不到30%,在同行中都算低的了,实在不像是按高价确认的收入。

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第二可以看销售费用,假设它按照299确认收入,那满减的200得找地方扣除吧,从哪扣呢?自然是销售费用。三只松鼠2019年的销售费用中,占比最高的就是运输费和平台服务及推广费,根本找不到和这块满减相关的费用,所以必不能按照满减前确认。

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第三可以看现金流,也是最简单粗暴直观的。如果是按照满减前金额确认收入,那三只松鼠的营业收入肯定要比它销售商品收到的现金数额大很多,按照299减200,那最起码得大两倍。

我们对比三只松鼠营业收入和销售商品、提供劳务收到的现金,发现这部分现金流入一直是高于营业收入的,足以说明收入是按照满减后价格确认的。

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再退一步讲,就算你上面这些都看不出来,你也可以给三只松鼠证券部打个电话问问嘛。三只松鼠证券部的工作人员告诉浪哥,收入肯定是按照用户实际支付金额确认的,线上打法和线下不一样,满减就是获客手段而已。当然,浪哥打电话也不是问这个,问了一些别的问题,收到的回答也很官方,就不给大家说了。

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一句会计准则要求,就完全可以解释的事,浪哥还非得给大家列出个一二三,有人会说不就是三只松鼠怎么确认的收入吗,罗里吧嗦的,就算它按照天王老子来确认和我有个毛的关系。本意呢是想让大家思路开阔一些,条条大路通罗马。有的朋友可能已经想到了,浪哥刚才说的,毛利率奇高,营业收入大幅度高于销售商品、提供劳务收到的现金这两条,完全就是那些虚增收入公司的特征啊。

就拿上期的台海核电来说,为了完成业绩承诺,利用关联方交易来做利润。它是不是毛利率巨高,甩开同行中国核电一大截。2017年关联交易最狠,毛利率最高。这正常吗?一点都不正常。

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现金流也是,台海核电的营业收入比销售商品、提供劳务收到的现金高多了。同样的,2017年关联交易最狠,二者差距最大。自家人帮忙,那能真收钱吗?收个墩的钱,钱都在应收上躺尸呢。

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分析方法才是希望大家看完视频能够真正学到的东西。关于怎么识别收入虚增,浪哥改天再系统的给大家讲讲,这里只是提一嘴。新进来的朋友,给浪哥点点关注。再给大家扩展点别的东西。

先看两个词,折扣销售,销售折扣。虽然看起来差不多,但是意思完全不一样,折扣销售是发生在销售前,比如刚才说的满减、打折。而销售折扣,是发生在销售后,比如销售返利。别看这一前一后的,收入确认方法可大不一样。

折扣销售,就是常说的“折销”,属于商业折扣。为了让你快点付钱成交,给你搞点优惠。收入确认就是刚才咱说的三只松鼠搞满减,收入按折扣后的价格确认。

而销售折扣,分为两种情况,商业折扣和现金折扣。商业折扣就好比你以后再从我这拿货,我给你便宜,收入确认上和刚才说的折扣销售一样,按折扣后价格确认收入。

现金折扣简单理解就是销售返利,给你钱。这种情况在会计处理中,有两个方法,一种是净额法,成交额扣去返利确认营业收入。另一种是全价法,收入直接确认,销售返利在费用中扣除。如果我是企业,我肯定选择全价法啊,这样我的收入看起来好看啊。

比如上市公司格力电器。把销售返利放在其他流动负债里。

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同时每年在销售费用里,计提掉一些销售返利。

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另外,报表上的销售返利常常也被认为是调节利润的一种方法,利润好的年份就在费用里多计提销售返利,隐藏一部分利润。利润不好的年份,就在销售费用里少计提销售返利,释放一部分利润。这样,每年的利润波动看起来就不会太大,这部分也是简单提一嘴,以后单独再拿出来讲。哎,本来发这个视频是填之前的坑的,没想到又给自己挖了两个新坑,我可真爱你们。

最后,浪哥这么实用的知识,和大家要个关注不过分吧。之前也说过,分析问题不能靠想象,靠意淫。很容易走入误区,有时候你觉着你觉着的还真不一定是你觉着的,凡事都讲个证据嘛。关于三只松鼠的问题以及利润表的分析,以及台海核电的骚操作,都是最近刚发的视频,大家感兴趣的自行往前翻翻看。

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