交易是你一辈子的知己.净资产和ROE向我们揭示了什么？

交易是你一辈子的知己

生活在交易眼里清晰简单

告诉你一个秘密，交易是你的知己。

做交易是与自己打交道，是一个人的事，长期进行自我建设，会忽视身边的朋友，交易者多是孤独的。在从事交易多年后，我突然发现，交易长着长着，就长成了我的知己。

现在交易对我来说，不只是为了赚钱，也是与我共同探讨人生，共同做理想的自己。

没有一个人能比交易更有智慧，生活中让人纷扰纠结的事，在交易眼里是如此清晰简单。

生活中有人伤害我，怎么办？交易说，把他当成一个让你亏钱的标的。于是我知道了要离开他，而不是报复他。

看到美好的女子容易心动，怎么办？交易说，想一想你不忠于交易系统的后果。于是我知道了要疏远她们，而不是撩拨她们。

机器人AlphaGO为何能战胜韩国围棋九段李世石？交易说，回忆一下你彻底遵守交易系统与不能彻底遵守的不同结果。于是我知道了在交易的博弈中，只有彻底地遵守交易系统，才能赢。

我的人生为什么充满坎坷？交易说，你看看，那么多的行情，绝大多数充满坎坷，只有极少数是顺畅的。于是，我知道了无论是生活还是交易，都必须精心选择顺畅的。

选择比努力重要

曾经，在生活中，我一直不明白到底是选择重要还是努力重要，甚至还曾反感选择重要论者，认为他们是想投机取巧。后来交易清楚地告诉了我答案——选择比努力重要。

生活也一样，选择一个适合的伴侣，不用怎么努力都幸福，而碰上一个不适合的，怎么努力都不幸福。

当然，并不是说努力不重要，只选择不努力，也难以成功，但若选择不正确，怎么努力都不可能成功。只有选择正确了，努力才有价值。

交易是浓缩的人生，浓缩了人生的酸甜苦辣，也是放大的人生，放大了人性的弱点，放大了选择的作用。

在交易中，选择更直接明了地决定生死成败。选择正确，行情自然会努力地为你服务；选择不正确，行情则会毫不留情地折磨你、杀死你。

在交易中，选择决定机会成本，机会成本的大小决定交易成败的程度。

机会成本，是选择这一个就失去其他的成本。

选择的优劣与机会成本的大小成反比，与交易的成败成正比，选择越优，付出的机会成本越小，交易越成功，反之亦然。

可见，成功的交易就是成功的选择，选择是交易的核心。

如何选择

一、选择彻底遵守系统。忠于系统高于一切。不忠于任何交易标的，不与任何交易标的谈恋爱，但必须始终、彻底忠于唯一的交易系统，不容逾矩。

二、选择等待和果断。以铁的纪律，耐心、静心、安心等待符合交易系统的行情；等到后，第一时间果断出击。

三、选择只做龙头。只做第一，不做第二；只做龙头，不做其他。

四、选择只做确定性。做交易是做确定性，在确定性开始的临界点进场，在不确定性出现时出场，不参与盘整。

五、选择适合的仓位。慎重仓，动辄重仓易让操作变形，偏离技术系统。忌微仓，微仓导致盈亏均无意义。在确保技术操作顺利进行、亏能接受、盈则可观的范围内，选择适合的仓位。

修交易就是修人生。时机是势，选择是道，努力是术，势比道重要，道比术重要，时机比选择重要，选择比努力重要。努力，首先是努力地把握时机，其次是努力地做好选择，然后努力地将选择做到位。

你不孤独，如果你能读懂k线的语言，交易这个知己随时都可与你一起解读这个世界。

净资产和ROE向我们揭示了什么？

最近正好买了任俊杰先生的《穿越迷雾》这本书，里面讲述了巴菲特先生对于买入公司的标准：（1）我们懂的生意；（2）具有良好的经济前景；（3）由得财兼备的人士经营；（4）非常吸引人的价格。其中第二点为什么是要有良好经济前景的公司呢？其中净资产和ROE正好揭示了这个问题的核心原因。

在我早期投资的时候对这两个指标理解也不够深入。这里我们举一个例子，假设：有两家公司分别是A和B，公司的初始股本是100股，且公司的市值随着公司的净资产变化但是保持一致。

下面我们来看图表>>>

A公司随着净资产的增长，ROE并没有下降，仍然维持在之前的水平，公司的市值也大幅上涨。

B公司发生了什么？虽然净资产增长了，但是增长的资产在后续的经营中没有起到任何作用，导致ROE一路下滑，当然B公司这样每年增长的净资产不产生收益只是我在极端情况下的假设。

通过这两个图表的对比我们可以看出：为什么巴菲特选择的公司需要有良好的经济前景？因为良好的经济前景才能让公司的净资产不停的增长，同时因为市场足够大，公司伴随着净资产不停增长的同时能够保持利润再投资收益率不会下滑，也就是我们所说的ROE水平持续在一个较高的水平。很明显的A公司就是有良好的经济前景，而B公司则没有，B公司的市场很好，但是远景较差。

那么对于我们投资者有没有办法在B公司身上取得和A公司同样的投资收益呢？貌似也是有方法的哦。

我们再来看图表>>>

我们假设每个人持有公司10%的股份，A公司到了第三年每股净值是1.72，市值也是1.72，我们个人投资者的资产随着净资产的增长从0.1达到了0.172，3年总共增长了72%。

B公司的情况就有点意思了，公司到底做了什么？公司深刻的认识到自己赚来的钱再投资无法产生任何收益，于是乎在年底的时候公司把赚取的钱全部买回市场上的股份以此来维持自己的ROE水平保持不变（年底公司净值1.2，用赚到的0.2元从市场上购买公司股份，此时公司市值1.2元），经过三年这样坚持不懈的努力，B公司在市场上的流通股份减少了42%，总股本变成了58股，我们个人投资公司的每股资产由最初的0.1也增长到了0.172。是不是有点神奇？不同的是B公司的做法是提高原有股东的持股比例（卖回股份给公司的人可能有点惨）。

但是二级市场上像B这样的公司几乎没有，倒是像A这样的公司会有很少的一部分，所以巴菲特先生把很多B这样的公司都归到自己的私人企业里面去了，因为这样他才可以把所有的利润再投资到其他有前景的行业，毕竟世界在变化，有前景的行业和公司还是很多。

那么通过上述的表格对于我们个人投资来说有两点参考价值

第一，具有良好的经济前景的公司更适合把利润用于再投资，只要本身的ROE水平保持在一个较高的水平，这个时候如果把利润大部分用于分红对于公司股东可能是一种伤害。

第二，对于本身行业空间面临瓶颈的公司，可以通过回购来提升原有股东的每股价值，又或者把赚到的钱都用于分红让投资者自己决定未来的投资方式（目前a股可能分红会更好一些，因为长时间持股不需要缴纳任何费用），这个时候留存利润反而是对股东的最大伤害。