炒股没确定性如蒙着眼睛开车,从构成公式看，股价驱动力是啥

炒股没确定性如蒙着眼睛开车

系统的实体规则、程序规则

交易必须进出有据，这个据，就是规则。交易系统是由规则组成的一个有机体系，系统里的规则主要有两类：

一类是实体规则，主要是有关确定性的规则。

一类是程序规则，主要是如何按计划、有步骤地做确定性的规则，即流程控制规则。

大家学开车时，开车起步七步骤：一踩二挂三转四呜五放六稳七抬，这就是流程控制规则，每一步都不能缺，也不能乱，否则不能顺利起步。

交易也一样，每一笔交易，从进场到出场，同样也有这样的步骤，每一步都不能缺，也不能乱，缺了或乱了，交易就会失败。

流程控制的主要功能是确保交易系统的有效执行。

流程控制的规则贯穿交易始终，是一个繁复的子系统，从本篇开始，分数篇对部分主要规则予以介绍。

流程控制规则

1、总原则：步步确保，遇错熔断

严格流程控制，顺利完成执行。通过环环相扣的流程控制规则，对操作流程的每一个步骤、细节进行快捷而认真的斟酌、过滤、确认，只有这一步正确才能进入下一步操作，出现错误立即纠正，启动熔断措施，实现步步确保，遇错熔断，牢牢控制交易，确保交易系统有效执行。

2、绝对控制交易

必须绝对控制交易，而不能被交易控制。控制交易活，被交易控制死。

所有流程控制规则，从顺的角度，是控制交易，从反的角度，是反交易控制。

交易就是一个控制与反控制的过程。

在后面将讲的不少规则里，大家会清晰地感知这一点。

、交易行情的绝对控制

a、只做交易系统范围内的行情：只做能被交易系统在原理上清晰认识，在操作规则上定量描述，在实践中确定把握的那一部分行情。

b、禁做本交易系统范围外的行情：放弃和禁做交易系统外的，不能在原理上清晰认识，不能在操作规则上定量描述，不能在实践中确定把握的所有行情。

c、绝对放弃才能绝对控制：只有绝对放弃交易系统范围外的行情，才能绝对控制本交易系统范围内的行情。尝试做系统外行情，破坏交易一致性原则，必污染、干扰和破坏操作系统内行情，必消解对交易的控制，最终摧毁整个交易。

、交易状态的绝对控制

a、失控不操作：在不能完整、稳定、清晰地控制交易时（如不能坐在电脑前看盘等），禁止通过手机等其他不稳定的方式操作。

b、工作、生活和交易互不影响原则：工作、生活中有重大事项影响交易时，在不影响交易质量和事项处理质量的总原则下，根据影响程度，控制，或暂停交易，直到影响消失。

、自我绝对控制

自我控制度，就是交易的成败度，只有先绝对控制自己，才有可能绝对控制交易，交易才有可能成功。除了控制自己，市场盘面上没什么其他能控制，面对动荡繁复的市场盘面，在创建出属于自己的正向交易系统后，交易的核心就是以系统为唯一准则，以严格流程控制为抓手，牢牢地、绝对地控制自己，市场在动，心中的准则牢牢不能动，手上的行动牢牢不能走形变样，更不能失控。若不能绝对控制自己，时常失控，最好的系统及其他一切都是镜花水月，交易必败。唯有绝对地控制自己，交易才能成功。在实践中，把每一步操作当成提升自我控制力的训练去做，持之以恒，内化自控。

、生死之事，绝对控制

交易如开车，失控下操作，如蒙着眼睛开车，随时可能丧命。任何时间和地点，交易都必须处在完全的绝对控制中，通过严格流程控制，杜绝任何不经意的失控、大意、放任、侥幸和幻想，生死之事，没有余地，必须绝对。

、唯有彻底，才能成功

绝对控制自己，绝对控制交易，彻底遵守系统，彻底执行系统，彻底地放弃系统外交易，是走向成功的唯一选择。

、静心悟道，坚定践行，修成系统人

要做到真正的彻底，只有修成系统人。悟道是价值观，静心深虑方可悟；践行是方法论，坚定不懈方可修，二者相辅相成。如传统炼铁，铁矿石要经过千万次烧红锤炼，一次次去除杂质，最后才炼成纯铁。炼执行亦如此，相信系统，依靠系统，坚持系统，通过严格流程控制，通过千万次一致性操作实践，顽强地、一点一点地去除杂质，提纯修正自己，把系统融入身心，变成交易本能，渐渐让自己升级换代、脱胎换骨成另外一个人，另外一个心手合一，自然、本能地执行系统的系统人。

从构成公式看，股价驱动力是啥

尽管人们发明了N多中估值体系试图来解释和预测未来的股价运行，但是股价的短期波动依旧超乎绝大部分投资者的预期，因此探索股价波动背后的秘密一直是专业投资者之孜孜以求的工作。

本文试图从股价构成因子来探索股价的驱动力并由此探索出不同类型股票对应的投资策略。

在探讨之前，请先允许我假设一下股价的构成公式如下：股价=股票的内在价值+投机价值目前探索股票内在价值的书籍非常多了，几乎所有关于估值评估的书籍，其实都是在探索一个股票的内在价值的。

归纳起来就是常规的估值体系计算出来的公司的长期投资价值，包括DCF、PE、PS、PB和PEG等等，我认为股票的内在价值应该接近于其安全边际，内在价值与股价之间的差的正值越高，其安全边际越高。

而探索股票投机价值的书籍很少，或许觉得投机是个贬义词，难登大雅之堂。

而且很多投资者普遍认为中国A股价格运行较成熟股市波动更大，就是因为市场投机氛围更重的原因。

其实，只要有人的地方，就一定有投机。

如果仅仅认为中国人的投机心比外国人更重，对你在股海中博弈并活下来其实一定帮助都没有。

因为，即便中国人的投机心比外国人大，你依旧可以在A股找到很多具有安全边际和长期投资价值的股票，这个怎么解释？所以，用市场的投机性来一刀切理解市场对你理解股价和操作股票其实没有任何帮助。

作为一名合格的投资者，你需要理解的不仅仅是股票的内在价值，更需要理清每只股票背后的投机价值高低。

投机价值的决定因子都有哪些呢？能力有限，我简单的归纳有以下几个核心因子：1，控制权和投票权争夺（如万科的博弈和之前股改送转股投票权的争夺）2，突发性的政策和行业消息刺激3，业绩预期差4，并购预期5，高送转预期6，大股东减持与增持7，业绩好转预期（主要体现在转型股、重组股和周期性股票）8，其他主题投机机会（比如一段时间内的板块热点等等）9，其他中短线催化因子,如国企改革预期和供给侧改革预期对投机价值理解透之后，其实你就能理解为什么有些股票的价格的上涨会超越其基本面的真实好转（比如西山煤电这个公司，这个股票既不是成长股，也不是低于净资产的周期价值股，按说在3000多点的点位，其价格应该要远低于5000点时的点位，毕竟其基本面并没有超越其在2015年股市5000多点时的基本面，但是他现在的股价已经接近5000点的水平了，因为市场对供给侧改革带来的煤价恢复性上涨有一个过热的预期，所以现在他的价格，主要就是由投机价值决定，同理，航空股等强周期股都具有这种属性，些许利好刺激就能让这些周期股短期股价获得超越绩优股和成长股的涨幅，因此一些炒作周期股的高手，其收益并不比成长股投资者低。

），也能理解为什么同样优质的公司，在同行业里估值一直会处于比较低的水平（比如华东医药，一直以来在医药板块都是估值偏低的，就是因为投机价值相对缺乏，而同样处于大热血制品板块中的华兰生物和上海莱士、天坛生物其估值也一直由云泥之别，这里主要的差异就是投机价值的高低）。

更重要的是，理解了股价的构成后，针对不同类型的股票，你该采取合适的不同的投资策略，安全边际高的，你博的是价值的均值回归，也就是需要由越来越多的投资者看到他的价值低估，这个显然需要极大的耐心。

而安全边际低的，博的是短线投机价值，但是投机价值往往不可持续，所以，你需要在其投机价值开始见顶之前及时抛掉股票。

这个其实也很好的解释了，为什么很多股票会有见光死，因为光明出现的时候，短线投机价值其实就见顶了！！！最后举格力电器这个例子来说明上述投机逻辑的简单运用：如果按股息率5%来衡量格力电器的内在价值，那么，预期格力电器股价有可能恢复到30元左右的水平（这仅仅是为了举例和简化说明的需要，要论证其真正的内在价值，请格力粉仔细研究各大证券行的研究报告后自行计算），也就是历史新高。

但是，由于这次格力电器并购案争议特别巨大，而且珠海国资委持股比例不高（18%），所以市场难免会有筹码争夺预期，这个争夺会一直持续到投票前，也就是说，投票之前，投机价值可能达到顶点，投票之后，博弈价值将迅速回落。

所以广大的格力粉先不要对格力电器的并购案极度失望而草率抛弃你手中重要的筹码，耐心一点，或许你真正的抛售时机是正式投票之前。

而高度认可格力内在投资价值的投资者，如果你选择则在投票后继续持有股票，或许你要有极大的耐心忍受未来一段时间的均值回归，然后再等待并购释放的业绩重新推动公司的股价恢复上涨。