三一重工与中联重科存货周转率案例分析？
三一重工与中联重科存货周转率分析
前面计算演示时，已经对三一重工2005年至2011年的存货周转率进行了计算。现在将三一重工与竞争手中联重科（000157）进行比较分析。这两家公司属建筑工程机械细分行业的龙头公司、下面从存货同转率入手，分析一下这两家公司的共同特点和差异。
根据存货周转率的计算方法计算出三一重工和中联重科的该项指标，并将计算结果绘制成柱形图进行比对，如图2-14所示。
从图中可以观察出∶
①在2005至2007年，中联重科的存货周转率高于三一重工。2008年以后，三一重工开始超过中联重科。
②三一重工的存货周转率增长趋势明显大于中联重科，中联重科基本在2.5至3.5之间震荡。
根据以上存货周转率的变化，可以确定三一重工在利用存贷资源上要优于中联重科。其实这一点也可以通过另外一个指标反映出来，该指标是存货营收比，就是存货净额与主营收入的比率。正常情况下，企业的销售情况越好，存货就会越少，存货营收比就会越低。
如图2-15所示，从图中可以发现三一重工的存货营收比下降速度明显快于中联重科，从该项指标看，三一重工的销售情况要好于中联重科，这与存货周转率得出的结论是一致的。
那么三一重工是否将这种优势转化为经营成果呢?首先要比较它们的净利润增长率的情况。前面已经介绍过，存货周转率不是评估企业盈利能力和成长性的直接关键指标，但它是验证企业盈利能力和成长性的真实性和持续性的重要指标。也就是说，三一重工的存货周转率优于中联重科，并不代表前者的盈利能力和成长性就一定好于后者。如果其他指标显示三一重工的盈利能力和成长性优于中联重科，那么存货周转率可以作为佐证来支持这个结论。
至于三一重工的盈利能力是否优于中联重科，可以依次分析企业的营业收入、销售毛利率、净利润，以及它们的成长指标营业收入增长率、净利润增长率等。这些内容在后面的关键指标中会一一介绍。
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