股票投资中怎样监控投资？

许多人对待投资就像对待自己的健康一样，一般不想去看医生，除非病情已经很严重，但到那时就已经晚了。比起早期去看医生并注意预防疾病的人，这些人可能要多花上 10 倍的钱用于治疗。因此，作为投资者，无论你是投资金边债券还是优先股，都应当至少每年咨询一次专家，看看自己手上的证券是否有不利的迹象。一旦发现有情况变坏的征兆，就应当把投资的证券卖出，绝不能等到大家都在卖出时，才被迫在清盘的股市上去抛售。遗憾的是，很少有人愿意每年都花钱咨询投资专家，询问一些专业科学的建议，即使仅仅花 25 美元。直到他们损失了成千上万美元时，才愿意花上几百甚至几千美元得到一些有用的信息，而此时专家建议对已经造成的损失起不了多大作用了。亡羊补牢对于投资的亏损来说实在是没有意义。

法国债券

谁都不能保证你所选择的那些股票或债券都能赚到钱。做生意也不可能一次都不亏，投资生意中的本金偶尔还会很快亏光。如果发现自己的一项投资表现出了不利的迹象，就要在第一时间抛出，千万不要犹豫。很多人因为看到法国债券的利率是7%或8%，就以107.5 美元和108 美元的价格买进。关于为什么对这些债券支付不正常的投资收益，仔细思考一下我们就会知道∶法国政府的信用出了问题，否则只要他们的证券是金边证券，就不必支付那么高的利息。当这些债券跌到 99 美元时，就是一个危险信号，投资者应当立即把债券抛出去。但很多投资者认为，这些债券可能会带来高收益，从而就没有那样做。现在，那些八分利的债券已经跌到了93 美元、七分半利的跌到了89 美元左右，要想在短时间内恢复到其票面价值，现在看来毫无希望。所以，那些因期望获得更高利润而买进这些债券的人，现在只能眼巴巴地看着自己的资本缩水 7%~10%，而那些利息也都化为了泡影。

转化成投机证券

与其事后后悔，不如在开始时就选择安全的投资方式。现在很多大庄园都已不复存在了，在上一辈人的投资开始缩水时，年轻的一代拒绝把这些投资转化成一些更好的东西。很多男人都把大量的资产换成四分半利到五分半利的金边投资证券留给了他们的妻子。他们买这些证券本来是为保险起见，为了保护本金，而不是要取得大笔的收益。而女人则想要得到一大笔收入，就把这些金边证券全部卖掉，去买进投机证券，她们以为这样做可以赚到高额利润，结果常常是几年之后，发现自己不但没有获得任何收益，反而亏掉了一半的本金。赌博心理非常强的人，不到万不得已永远也不会想到要保证安全。他们总是听信那些债券推销员所编的故事，而这些暴发户式的阴谋家们总是利用人们的赌博心理，把他们安全的投资换成投机证券去赌博，结果百分之九十都会以亏损告终。

识别与调查

第一次世界大战之后，我们正在进行着战后重建工作。与以往相比，识别就更显重要了。每个投资者都需要专家级的服务。很多人认为，只要他们买的债券是JP.摩根公司、库恩罗布公司（Kuhn Loeb&Company）或是花旗银行（National City Bank）出售的，那就是有保障的金边债券。但其实这些银行也只是为了拿到佣金而承担了出售债券的业务，他们并不为债券提供担保，而他们销售每一种债券都能拿到钱。最好的机构有时也必须处理一些不够稳妥的业务，千万不能未对债券价值进行调查，而只因为出售证券的机构久负盛名就去购买。法国政府的各种证券都是由最高级别的银行家们发售的，可这并不能保证这些债券价值不会缩水。把债券卖给你的那些银行家们并没有保证说他们会支撑市场和阻止债券下跌。

自由公债

再好的债券有时价值也会缩水，这是由供求关系所决定的。目前为止，美国政府的财力是世界上最为雄厚的，早在 1918 年战争结束时就已经如此。那么，自由公债为什么还会跌到 85 美元左右呢?这是因为人们手里的自由公债多达几百亿美元。当1920—1921年的大萧条来临时，人们手中只有公债却没有现金。所以，当他们需要现金时，唯一的办法就是卖掉公债。结果，人人都要出售公债却没人购买，公债自然就贬值了。大投资商们以低价位吸纳了这些公债之后，其价格才慢慢地回升到了100美元。

阿奇森铁路股

很多人都认为，肯定有一种很好的投资方式永远也不会贬值，但他们忘了这样一个事实，即价格是由供求关系决定的，有人卖出就一定要有人买进。如果买方数量很少而卖方数量很多，股票或公债就会贬值。假如你在 1915 年持有一些阿奇森铁路股，当时该股先是涨到了111 美元，在下挫到105 美元之后又反弹到了108 美元。从股市行情变化图上，可以看到该股在1916 年全年和 1917 年的部分时间里一直都没能超过这一价位。这就说明该股在达到111 美元的价位之后，出现了供过于求的局面。由于投入资金带来的回报要低于当时的高利率，这时投资者应当把阿奇森铁路股抛售出去，并等待有利时机再买进。1917年下半年该股暴跌，一下子跌到了75 美元。1920 年，该股的价位一直保持在 76 美元左右，先后四五次达到了这一价位。这就说明，该股得到了支撑，此时价位形势与其在108 美元附近时截然相反。由于供不应求，股价停止了下跌。当该股在低价位被吸纳之后，股价随即开始攀升，并于1922 年9 月再次升至 108 美元。该股在这一价位维持了较短的一段时间，而且并没有突破1916 年的高价位。这又是应该卖出股票、等待观望的时机。随后，阿奇森铁路股于1922年 11 月跌落到了 98 美元。如果它达到供不应求的价位，那么就又是一次买进的时机，但这可能还要再等上几年的时间。

专家建议的价值

投资者应当绘制一张自己所有投资项目的行情变化图，只需花上一点儿时间，坚持及时更新图上的月度峰值和谷值，就能从图中看出什么时候应该退出。如果你对自己的判断没有把握，就要去寻找可靠的专家服务。很多人不愿意每年花上 100~200 美元去听取投资专家的建议，可如果他们能够理智地看待这个问题，就会认识到，没有专家的建议是不行的。看一看本人的服务收费标准——每年花 100 美元，就能得到我编制的《股票年度预测》（Annual Forecast on Stocks）以及每月一期或间隔更短的补充材料，这样，你就可以随时向我咨询对任意一项投资的意见，以及如何改变投资策略的可靠建议，确保避开风险去赚更多的钱了，而每年的支出只不过是100 股股票的一个点。很多人拿着成千上万股的股票，任由成千上万的美元从他们的投资中白白流失。如果他们每年花上100 美元接受服务，就能挽回比服务费多上几百倍的损失。

专家建议不但能帮助你免受损失，还能帮你及时获取利润。如果你清楚地感觉到自己的健康出了问题，千万不要等到它恶化到无药可救的地步才去看医生，应该立即听取专业的医学建议，即使花再多的钱也不在乎。从某种意义上说，投资要比人们的健康更为重要，如果你因投资严重缩水而心生焦虑，那么你的健康就肯定会受到损害。我在华尔街看到过很多人因为亏钱而焦虑，从而危害到了健康。所以，专家的科学建议有着双重功效——既保护人们的健康，又保护人们的资本。

在华尔街，赚钱的机会比其他任何生意都多，但只有具备了丰富的投资知识，你才能发现这些机会。

机遇

抓不住机遇的人总说命运太糟，

当机遇来敲门时你却没有听到;

其实机遇每天都候在你的 门外，

等你醒来助你努力去战胜失败。

当珍贵的机遇溜走时不要叹息，

黄金般年华逝去时也不要哭泣!

让璀璨的夜空抹去白天的不快，

黎明日出，希望的花朵又将盛开。

任辉煌淡去也要灿烂地微笑，

繁华消逝亦沉默淡然地面对;

把逝去的封存在昨天，

机遇就在今天或明天。

身处逆境时不要轻易放弃，

机遇只属于自强不息的人，

即便不慎失足而遭人唾弃，

仍能重整旗鼓，重新做人!

岁月的无情让你扼腕叹息吗?

人生的重挫令你忧虑感慨吗?

只有翻过被历史涂乱的档案，

才能找到白雪般明亮的新篇。

若为忏悔者，就要走出魔咒!

若为罪孽者，更要献出宽容。

清晨的朝霞为你插上飞翔的翅膀，

朗夜的星辰将你引向完美的天堂!

——沃特·马龙（Walter Malone）

专家解读

关于如何监控自己的投资，我的建议是，当今网络是一个开放的媒体资源，随时可以找到自己需要的信息。另外，也有很多致力于研究证券市场的民间人士，交易者可以跟随他们，或者依据手头能找到的资料自己做出独立的判断。