如何洞察主力"思路"？主力"思路"有何动向、如何应对？

洞察主力"思路"

【核心提示】短线操作时，若能及时发现主力对后市行情的判断，并在主力看涨时果断跟进做多的品种，无疑将取得良好收益。同样，在主力看跌时及时卖出正在出货的股票，也能有效地规避短线交易的风险。由此可见，通过洞察主力对后市行情的判断，及时卖出主力出货的股票，是投资取胜的一大关键。

从长线来看，无论是高抛低吸、买进卖出，还是越涨越卖、越跌越买，都属于简单便捷、行之有效的操作方法，只要投入的是闲钱，没有时间限制，无须在意主力"进"还是"出"，最终大多能取得良好回报。但就短线交易而言，要想跑赢指数，取得超额收益，仅凭上述方法操作就不见得有效，还须密切关注主力操作的—举—动，通过洞察主力对后市行情的判断来确定相应的投资策略和操作方法。

疑团∶主力"思路"有何踪迹

短线操作时，若能及时发现主力对后市行情的判断，并在主力看涨时果断跟进做多的品种，无疑将取得良好收益。同样，在主力看跌时及时卖出正在出货的股票，也能有效地规避短线交易的风险。

从大的方面看，主力对后市行情的判断可分为两个层面∶一是大盘。洞察主力对后市大盘的判断，由于受政治、经济、社会、政策等诸多方面制约，大盘涨跌的偶然因素较多，投资者要判断准确难度较大。

相比之下，利用股指期货当日最后 15 分钟的"独立行情"来判断次日股指涨跌的精确度就相对较高。研究发现，按照期指每日尾盘 15分钟行情涨跌幅作为指标，当其为涨时，次日股指收阳（收盘价高于开盘价）的准确率为 68.55%其为跌时，次日股指收阴（收盘价低于开盘价）的准确率为 73.28%结论是; 期指尾盘 15分钟涨跌"猜对"次日股指涨跌的准确率高达 70.83??投资者可正确把握并及时利用期指的这一"规律"来洞察主力对后市大盘的判断。

二是个股。无论是逐利还是风控，最终操作都要落实在具体个股身上。因此，在洞察主力对后市大盘判断的基础上，还须及时洞察主力对个股的后市操作方略，并在实际交易中及时买入主力建仓的品种，果断卖出主力做空的股票。

以华东数控为例。该股自 2010年 11月8 日见顶31.25元以来，在长达 10个月的时间里，受前期涨幅巨大和主力出货影响一直在一个标准的下降通道里运行。

2011年8月 5日下午2时左右笔者发现，该股主力在 15.20元左右价位还在不停地出货。盘面反映出来的特点主要有∶ ①早盘低开、大幅杀跌后，再顺势打压，后又快速拉起，用少量筹码和资金画了个漂亮的"金针探底图"，且全日震幅达到 15%上，列两市第一，想以此吸引市场关注，以便让不明真相的投资者跟进接盘。②在出货时做到不慌不忙、很有节奏，同时，主力"出多进少"、股价"大势已去"的迹象显露无遗。③主力采取"能出则出"策略，当出货出现困难时又试图做起高抛低吸操作，既赚了差价，又稳了股价。此时，主力采取"消极怠工"的意图主要在于;既不希望股价大跌——以免出不了货、卖不了好价钱，又不会过于拉抬股价——给散户抬轿。

华东数控随后的走势进一步表明主力出货意愿十分强烈。自 2011年 8 月5日14时至9月9 日收盘，在1个多月时间里，华东数控大跌 17.11??比同期上证指数（-5.49??多跌11.62个百分点，如表1-7 所示。所以，对于主力出货的股票，最好的策略一是与主力一起高抛低吸、获取差价，二是逢高卖出、控制风险。

玄机∶主力"思路"有何动向

观察发现，洞察主力对后市行情判断的关键在于及时发现主力出货的意图。唯有如此，才能第一时间卖出主力出货的股票，第一时间回避股市投资的风险。

通过对大量出货股比较分析后笔者发现，主力出货的方式大多离不开以下两种∶

（1）腾出空间，压价出货。以双钱股份为例。2011年 8月12日，笔者在看盘时发现，该股主力在悄然出货，而采取的出货手法正是腾出空间、压价出货的方法。当天，双钱股份多数时间与其他个股一样，走势不温不火，表现并无异常，始终围绕"昨收价"13.42 元做窄幅波动，此时主力要想出货十分困难。

下午 2 时，情势突变，主力在较短时间里，用3 笔数额不大的买单将股价迅速推高至 14.07 元这一全日最高点，两分钟时间股价就上涨了近 5%正当大量散户开始跟进之时，主力就开始压价出货，迅速从14 元的时价直接打压至13.70 元委卖，并以每单 15万股左右的速率、极有规律地委托，在 8 分钟时间里至少完成了6次这样的出货操作。临近收盘时，主力再次动用少量资金拉抬股价，腾出空间，特别是 14时 58分一笔 24000 股的不大买单就将股价从 13.63元拉至 13.88元，再用几千股的小单来维持股价直至收盘 （13.84 元）。

（2）虚报买盘，故作强势。这是不少主力惯用的高位出货方式之一，其特点是五档盘口显示的巨大买量不以真正买入为目的，实际上也不会成交，而是专门给喜欢追涨的投资者"观赏"而已。以新疆城建为例，主力在大量出货的同时，还在五档盘口的买盘上分别挂出巨量买单，给投资者的感觉是该股主力实力强大。

如下午开盘后不久，该股9.27 元的买量为 41 万股，9.28元的买量为 96 万股，9.29 元的买量为 66 万股…然而，这些假买盘与之前真买盘相比明显不同，目的不是买入，而是吸引散户跟风，其中之前的真买盘是为了低位吃货，以便在高位获利了结，之后的假买盘目的是吸引散户前来接盘，既防股价崩盘又保高位出货。

对策∶主力"思路"如何应对

对于腾出空间、压价出货的主力，应对方法是∶抓住时机，及时高抛。从双钱股份主力出货时五档盘口显示的买盘看，各档之间的价差很大，其中买一价（13.86 元）与买二价（13.68元）仅此一档的价差就达到了0.18元之多，这种情况在正常交易的股票上十分罕见。买盘不济的现象不仅体现在价差上，而且表现在买量上，五档盘口显示的买量最多的只有 1400 股，最少的仅有 900 股，与正常成交量相比极不相符。

所有这些，都充分暴露出主力既想稳定"军心"，又希望为日后再度出货腾出空间的真实意图。而等待普通投资者的将是股价的大幅下跌。自 2011 年8 月 12 日至9 月 5 日，双钱股份大跌 13.66%跑输上证指数（-4.41%-9.25%个百分点。如表1-8所示。虽然该股7 日涨停，8 日又以涨停价开盘，但 8日高开后迅速走低，9日再度放量大跌，而且后两天在大跌的同时放出近期巨量，主力出货意图更是暴露无遗。因此，对于主力腾出空间、压价出货的股票，最有效的应对方法是抓住时机，及时高抛，让主力去唱"独角戏"。

对于虚报买盘，故作强势的主力，应对方法是∶ 抵御诱惑，保持观望。一般情况下，虚报买盘，故作强势的股票，主力虚报的买盘不会任其成交，随时都会撤单，一旦达到"故作强势"的目的，主力就会立即撤单。

如上文所提到的新疆城建，13时 20 分，笔者发现，上述三笔巨大买单几乎在同—时间被主力同时撤销，以上三档的买量又立即恢复到了1 万~3 万股的常态水平。之后，该股主力故伎重演，再次导演了虚报买盘、故作强势的走势。随着主力的出货，该股在随后 4个交易日里出现大幅杀跌走势，累计跌幅达到 21.51%远超同期上证指数-8.99%跌幅，如表1-9 所示。事实表明，对于主力虚报买盘、故作强势的股票，最有效的应对方法是抵御诱惑，保持观望。否则，极有可能追涨不成反而被套。

经验表明，无论采取何种方式出货，主力的目的只有一个∶以更高的价格将更多的获利筹码卖给散户，在自己全身而退的同时让散户来埋单。由此可见，通过洞察主力对后市行情的判断，及时卖出主力出货的股票，是投资取胜的一大关键。

需要注意的问题主要有∶ ①既不追涨也不潜伏，特别是坚决不买主力出货的股票;②既要逐利也要风控，要买就买主力加仓的股票;③不抱不切实际的幻想。所有这些，都是投资者之所以要洞察主力对后市行情判断的重要原因。