解读俩公司!

干货知识 | 发布于2021-02-01

坚守逻辑

市场出现回暖,很多投资者开始大回血,甚至有不少老张粉是大丰收。

金发科技今天盘中几乎涨停,股价再创新高,可降解塑料行业景气度火热再加上行业稀缺龙头优势,公司被资金认可,完美演绎回调就是机会,这个关于行业以及公司都解读过多次。

核心龙头方面,安琪酵母、中国中免、三一、泰格医药等等都反弹较大,满满回血。其实,大家盯住几个核心龙头就可以,守底仓、活加减仓,买在缩量、卖在放量,没有比这个更稳的,因为研究够深,逻辑就够硬,投资上也就有信心。

看俩公司

这里再来看两个公司。

第一个鲁商发展,今天强势涨停,股价再创阶段反弹新高,距离前期最高点也只有一步之遥。

之前老张重点就是解读的鲁商发展,深度分析了公司医美业务板块,认为这一块放量明显,后面还是有很大看点。

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但后面鲁商发展经历了一波较大幅度的调整,主要是有投资者质疑公司的债务杠杆过高等影响的。

其实老张也一直在跟踪和强调,公司本身主营业务就是地产,行业本身杠杆就高,这是通病,并不是它一家,并且公司现金流还算可以。再加上医美业务的放量,还是有不少看点的,公司吃亏吃亏在沾了地产的晦气。

所以,有时候投研逻辑正确,但遇到市场调整还是要有足够的定力去抗,很多人就是因为逻辑不够硬,在市场一调整的时候就被收割了。

白酒一哥张坤,2013年二季度逆势而为,一举拿下了104.8万股茅台,随后茅台股价几近腰斩,但他却继续买满到限额,后来茅台迎来曙光,一战成名。但其中的煎熬和自我否定可想而知,这就需要对行业、对公司等有深度的投研积淀才行。

有很多投资者,在不断的亏损中,却不去学习总结完善自己的投资体系、建立投研和投资逻辑,天天盯着股价波动唉声叹气,宁可亏钱也不去学点投研的真东西。快就是慢、慢就是快,多研究、多学习,多从公司的层面去把握才能守住逻辑,赢得胜利。

第二个就是中国中免,今天大涨超4%。

1月29日晚,公司发布业绩快报,2020年实现净利润61.17亿元,同比增长32.07%。可能很多人会说,这么个业绩增速算啥,翻几倍增长的多的是。

要知道,前三季度中免净利润还是大幅下滑的,公司今年业绩主要是被前两个季度拖累,如果只计算单独四季度的盈利是30亿,同比增长接近7倍

还有就是中免这个模式是无敌的,稀缺牌照下的垄断优势,在加上免税行业景气度的大增,行业正常或火热的时候大口吃肉,行业遇突发事情像疫情等,还能转嫁风险,搞的上海机场直接跌停。

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为何说中免模式无敌,为何上海机场有和中免联系在一起了呢?

上海机场业绩预告显示,预计2020年亏损12.9亿元至亏损12.1亿元,上年同期净利润为50.3亿元。

而中国中免一部分业务是在上海机场免税店,是租的上海机场的店面,需要每年支付高昂的最近。

2018年,中国中免中选上海浦东国际机场免税店项目,并在当年9月7日双方签署免税店经营权转让合同,2020年,受突发公共卫生事件等因素的影响,同时双方签订了关于免税店租金的补充协议,协议的核心,是将提成和2019年国际客流量挂钩,如果客流量过少,则可以少交纳租金。

根据补充协议,当月实际国际客流≤2019 年月均实际国际客流×80%时,“月实收费用”按照“月实际销售提成”收取,“月实际销售提成”根据“人均贡献”、“月实际国际客流”进行测算,并纳入“客流调节系数”、“面积调节系数”等调节指标。

因为去年疫情原因,国际客流量减少,导致免税营收大幅下降,根据协议,中国中免去年向上海机场交纳租金同比减少七成,也就是11.56亿元。

所以,也就是中免因为补充协议多赚了11.56亿元,上海机场则少收了11.56亿元。也就是说,好的时候大家都吃肉,坏的时候你机场多承担。

即便中免扣除这11.56亿,2020年的业绩依然是正增长,这显示已近大大走出了疫情的影响。

中国中免其实也是个估值切换的过程,这种稀缺性极强、确定性极强的品种,早在2020年中就进行了估值切换,如果理解这个,机会会把握的更早,估值切换也是老张投研课程的重点内容。

北上资金:今日净流入34.59亿。中国中免净买入7.77亿,长江电力净买入5.81亿,隆基股份净买入5.63亿。

南下资金:今日净流入164.35亿港元。港股通(沪)方面,腾讯控股、美团-W净买入居前,分别获净买入25.87亿港元、11.11亿港元。

光威复材:2020年度净利润同比增长23%,很稳。

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