凯恩斯：周五魔咒再显灵，再谈宁德时代定增，无论选德美哪种模式，都要相信明天会更好！
本文来自微信公众号“凯恩斯”，贝壳投研经授权发布。
我们讲过，最近A股的规律是一到周五股市就拉胯，一些以交易为主的资金，担心周末出政策利空，交易者出现了短期信心不足。昨天比较受到关注的焦点新闻，是说软银暂时退出中国市场，软银投资的确是受了一些挫折，比如滴滴，这些挫折的来源不言而喻。从资本市场的角度来看，最近一系列政策出得太密集，运动式的出台政策，不利于股票市场安定团结。当然，国家要规范行业，投资人要利润，改革本身就不可能让人人满意。这件事本身也没有对错，而在于选择。对于我们，身在资本市场，当然希望此类问题有个明确的方向。等待“局势明朗”，这不仅仅是孙正义说的，也是很多投资人所期盼。
A股本身的问题反而小一点，以孙正义软银为代表的，是互联网产业投资集群，也是过去几十年发展最快的产业，但A股当前主体还是制造业，互联网主要集中在美股和港股。当前制造业随着全球疫情的再一次升温，开始走入又一次火爆当中，且当前疫情零星病例的大背景下，中国其实没有停产停工，所以实际上制造业并没有受到影响，这也算是一种对待病毒的态度转变。这种转变让我国制造业抓住国际供应链的空档期，努力赚钱。前几天一则比较显眼的新闻是，中国到美国西海岸的运费涨上了2万美元/标准箱，这和几年前相比，大约是5倍。这种火爆的制造业程度，是中国的机遇。制造业的老板都在闷声发大财，不要打扰他们。回过头说说宁德时代超级增发，融资582亿，当前宁德时代净资产713亿，朋友调侃说这是“宁德再造”计划。对于投资人来说，当前宁德时代借机扩大产能，虽然符合如今新能源汽车替代汽油车的大趋势，但当前股价对应的估值比较高，对于上市公司，以高股价股票换现金一定是很开心的，对于投资人，未来这部分融资需要资本市场消化。即使找到了投资人定增，也会稀释原有股东的收益，而定增的股票最终也是会流入市场的。
当前宁德时代1.17万亿的市值，的确让投资人感觉高处不胜寒。经常有同学问宁德时代卖不卖，我只能确定的告诉你今宁德时代贵是肯定的，但不代表会下跌，甚至每次你觉得贵了，他还能更贵。这和之前有段时间的医药股也是类似的。新能源汽车行业基本趋势逻辑没有改变的话，一切现象都合理，看看特斯拉的市值，似乎宁德时代这点市值可能也未到天花板。但，我们还是顺道一提，浑水最近放弃做空特斯拉，特斯拉的盈利大幅度改善，二季度特斯拉净利润11.42亿美元，同比增长998%。这说明资本市场并没有犯错。市场是对的。当然，需要注意的是宁德时代和特斯拉的逻辑还是存在差别的。
所以，我们对于宁德时代股价高估这一判断应该问题不大。回到A股本身，市场整体还是有上行的底气的，虽然存在政策的不确定性风险，但中国制造业的繁荣通过海运运费上涨现象清晰可见，这几个月，也是手机密集发布的时期，所以电子制造业进入一轮景气当中。A股的风险小于H股，但H股的估值吸引力更高。凡事都有好有坏。全球经济还远没有进入衰退时期。根据经济周期的规律：复苏、过热、滞胀、衰退循环。如今美国正在逐步进入过热，我国大致是滞胀周期，量化宽松，让美国房地产历史新高，所以过热在所难免。从7月PMI数据来看，我国距离衰退，还有一段距离。政策面的问题，投资人层面是没有完美答案的，尤其是很多人都在讨论美国经济发展模式的弊端，和德国制造业模式的好处，这种涉及中国未来发展方向的问题，你我都没有能力改变，所以，我们也只能做一个看客。
但投资人不要过度恐惧，按照热力学第二定律，热传导是不可逆的，所以，无论如何改革，最终目的应该还是规范行业发展。毕竟，除了发展高科技，政策层面也要考虑就业的问题。历史大势，如大江大河，浩浩汤汤，当你拿着放大镜，看局部细节，又充满了偶然性与不确定性，就像是江河中一个又一个涟漪，或左或右，摇摇摆摆。活在水流中的人们，又怎么会知道下一波浪潮从哪里拍来？有人问，面对K线波动的不确定性就没有办法了吗？股市投资95%的时间是等待和建仓。5%的时间是收获。股民和农民种果树是一样的，几年的等待，然后是收获。十年树木百年树人。赚取时间复利，时间是最大的价值。好股票赚钱是早晚的事，只是没有人确定的说是哪一天，最关键的是你得在里面！
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
管清友：社融断崖，股市临渊？
脱水研报
-
据德邦证券研报分析，随着Z世代成为消费者主流，直播、抖音、微信私域等新渠道对消费者进行护肤教育及品牌营销，成分党崛起促进功能性护肤品高增长，预计2024年市场规
-
通威股份有限公司（以下简称“通威股份”或“公司”）由通威集团控股，为民营企业，以农业、新能源双主业为核心。新能源业务方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发
-
自成立以来，公司通过出资设立及并购等方式全面、深度布局“云-网-边-端-芯”产业链，具备从通用型产品到行业专用产品，从核心芯片到系统整机、数据中台及云上应用的全
-
天奈科技成立于2011年，主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料以及碳纳米管导电母粒等，主要应用于锂电池领域，
-
公司自2005年成立起就一直专注于单晶硅技术，2011年公司成为全球最大的光伏级单晶硅片生产制造企业。2012年4月公司在主板上市。隆基股份主要从事光伏单晶硅棒
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
中药材是中华民族的宝贵资源，是中医药事业的源头，药材种子种苗是决定中药材质量的内在因素，是中药材规范化生产的保证，其质量优劣和安全直接影响中药系列产品的质量和疗
-
点评：如此多的运营商和产业链企业联合起来，共同推动5G毫米波的部署，主要原因在于5G毫米波拥有超大容量、极致性能、原生低时延，以及更低的每比特成本优势。在速度方
-
绝缘材料是保证电气设备（特别是电力设备）能否可靠、持久、安全运行的关键性材料，它的技术等级和质量水平将直接影响电力工业、电器工业的发展水平和运行质量。机构指出，
-
梳理宁德时代去年以来发布的扩产计划，投资规模已超千亿元。另外，中航锂电、亿纬锂能等另几大电池厂商也纷纷公布了后续扩产计划。民生证券关启亮预计，2022年国内动力
-
据悉，该项目2004年由国家原子能机构批准立项，采用国际合作模式，由中国、德国联合设计，中国核工业集团所属中核四川环保有限责任公司负责建设，多家单位参与协同攻关
最新资讯
-
2024年在人工智能、大模型、智能汽车等新兴应用驱动下，全球半导体行业呈现复苏态势。在这个时候，挖掘有潜力的行业和公司尤为重要，光刻领域无疑是最有潜力的领域，而
-
在小米、华为等汽车快速崛起下，特斯拉终于遭受到了压力。最新公布的财报看，特斯拉第一季度营收为213亿美元，同比下滑9%，其中汽车业务营收更是下滑了13%；公司实
-
业绩表现好的公司，市场也不吝啬给予关注，贵州茅台、宁德时代、阳光电源、山东黄金、传音控股等公司热度本来就高，有了业绩加持更加不得了。长虹美菱、微芯生物、万安科技
-
这次是华为PURA70系列，是2023年下半年Mate60系列强势回归后又一力作，不过更让人期待二季度要发布的华为折叠屏手机。4月23日，华为正式公布了折叠屏手
-
这几个月来，低空经济的热度可谓是居高不下。先是2023年12月，低空经济被确立为战略性新兴产业，有望成为新的经济增长点。后是2024年4月，亿航智能成为全球首个
