小北读财报|卖菜的玩上高科技,永辉这次能成功吗?

脱水研报 | 发布于2021-03-17

在大消费各个细分行业的龙头股中,永辉超市可以说是最不争气的那个。如果你从去年就持有了永辉并打算做长期投资,那你现在大概率已经被套住并被迫“长期持有”了。

从去年4月至今,永辉超市股价已经从11块钱跌落至7块钱,降幅超过30%。

让人更难受的是,永辉的走势更像是“钝刀割肉”,永远不是一步跌到位,而是一点一点地往下挪移……

一个企业在资本市场的表现,基本都是由企业经营管理层面的信息决定的。有些投资者认为永辉的生鲜逻辑是足够强硬的,但在强硬逻辑下又给不出股价低迷的原因;有些投资者认为永辉是存在问题的,但又很难说出最致命的问题是哪个。

之前曾与大家多次探讨过永辉超市的逻辑,最近永辉又出了新动作,我们来研究研究。

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1、加码“科技”靠谱吗?

2021年永辉将发展的主基调放在了“科技”上,3月12日永辉超市发布公告称,因公司科技人才招聘与科技业务发展需求,拟设立科技类业务的子公司,

承接和运营科技类业务,将建立北京永辉科技全资子公司。

这则公告写的非常简单,并没有详细给出新建子公司的详细业务,只注明了公司经营范围包括信息科技领域内技术开发、技术推广、技术转让等。

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其实从今年年初开始,永辉就将全年的工作方向指向了科技业务。根据财经媒体的相关采访,永辉超市负责人回应“今年我们重点建设科技永辉”。

那么什么是科技永辉?卖生鲜蔬菜的商超企业玩起科技来真的靠谱吗?

今年2月9日,永辉在新年到来之际发布了一支以“科技永辉,守护新鲜”为主题的科技宣传片,视频从消费者下单一条黄瓜鱼切入,从鱼产品的养殖、检验、采购、运输、分拣、配送等环节为大家展示了永辉对科技的理解。

其实在我看来,永辉做科技本质上就是做一条数据可视化的供应链,收集产品在各个环节的流通信息并放到线上平台可视化管理。

这样一是可以提高产品流通的效率,二是能够监控并保障产品的质量,对易发质量问题的生鲜产品来说至关重要。

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永辉的食品安全云网也是公司进军科技的一部分,它的本质就是将自家产品的各个属性放到线上,将每日检测的相关信息放到线上。我进入了这个网站体验了一下,除了图片加载的有点慢其他看上去都比较高大上。

当然,这个云网其实也是永辉开放给消费者的一个内容展示的营销窗口,数据的真实有效性是需要考量的。

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永辉并不是今年突然要打科技牌的,从2019年的年报中我们就能了解到,永辉的科技是为了全力支持到家、到店业务的。永辉生活APP和小程序已经覆盖24

个省,为用户提供在线服务超过5158万次。

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总的来说,永辉想做的科技业务并非独立于原先的主营业务之外,而是对现有业务的一次全面的数字化升级,也就是将卖菜这件事搬到网上,将产品流通的各个环节数字化、可视化。作为国内的商超龙头,永辉这件事要是做成了,将为其他商超企业起到“模范带头”作用。

2、“科技化”没那么简单

当然,想要将公司现有业务进行全面科技化的升级还是很有难度的。

永辉如果想让科技的力量成为自己的真正优势,必须要在供应链的各个环节做投入。我们可以回顾一下永辉最近“不光彩”的新闻。

前两天有消费者反映自己在永辉超市抢到了茅台,钱花出去了但是一直没有收到货。

这件事直接登上了热搜,微博的话题阅读量已经接近3亿。

目前永辉超市对该事件做出了回应,对消费者表达了歉意并承诺将配合监管部门彻查。

刚说了,永辉APP是永辉想要进军科技的终端体现,目前看来公司还要解决很多问题。

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3、最后

熟悉永辉的投资者们都知道,永辉作为国内商超的龙头一直在不断“折腾”,也就是不断尝试多元化、新业态。

如之前的超级物种店、永辉mini店等,但从结果上看,公司是屡屡碰壁受挫,股价长期表现低迷。

目前来看,支撑永辉不断前行的核心优势仍然是生鲜业务,科技的加码只会起到锦上添花的作用但很难为企业带来一些实质性的改变。

而且社区团购的兴起让永辉如临大敌,虽然我们经过一些细致的分析可以发现社区团购对永辉造成的影响是有限的,但我们无法忽视资本市场上“预期”的作用,毕竟资本不喜欢不确定性。

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