暴走的英伟达：Q2净利润暴涨843%，靠生成式AI赚疯了
编辑按：本文转载至微信公众号“智东西”，飞鲸投研经授发布 。
8月24日消息，今日凌晨，生成式AI时代的芯片大赢家英伟达公布最新季度财报，果不其然，又赚疯了，业绩和预测都远超预期。
在截至2023年7月30日的2024财年第二季度，英伟达盈利表现宛如乘火箭般飙升：营收创历史新高，达135.1亿美元，同比增长101%，环比增长88%；净利润达61.88亿美元，同比暴涨843%，环比飙涨203%；毛利率涨至70.1%。
这比英伟达5月底的预测还要好，当时英伟达110亿美元的营收预期已经震惊了华尔街。没想到实际成绩单更是高于预期，除了运营费用，可以看到几乎全是翻番式暴涨，实在令人眼红。
值得一提的是，这是英伟达的季度营收首次超过英特尔（129亿美元）。这不仅是英伟达打赢的又一场新仗，也是Fabless（无晶圆厂）设计公司战胜IDM巨头的一次里程碑时刻。
“一个新的计算时代已经开始。全球各地的公司正在从通用计算向加速计算和生成式AI转型。”英伟达创始人兼CEO黄仁勋说。
本季度，主要云服务提供商宣布推出大规模 英伟达H100 AI基础设施。领先的企业IT系统和软件提供商宣布建立合作伙伴关系，将NVIDIA AI引入各个行业。采用生成式AI的竞赛已经开始。
财报公布后，英伟达的股价在盘后交易中上涨了9.6%，创历史新高。
01.数据中心营收同比大涨171%
本季度涨势最凶猛的当属数据中心业务。
据外媒整理的公司数据，英伟达数据中心部门在不到十年的时间里，从收入几乎可以不计发展到如今英伟达最大的收入来源。
英伟达Q2数据中心营收达到创纪录的103.2亿美元，同比增长171%，环比增长141%。
游戏业务为其第二大营收支柱，本季度营收为24.9亿美元，同比增长22%，环比增长11%。
英伟达2024财年Q2不同业务收入分布情况（图源：英伟达）
专业可视化业务Q2营收为3.79亿美元，同比下降24%，环比增长28%。
汽车业务Q2营收达到2.53亿美元，同比增长15%，环比下降15%。
02.限制对华出口数据中心GPU
将令美国工业永久失去竞争机会
英伟达首席财务官Colette Kress在财报电话会议上说：“我们预计，连续增长将主要由数据中心驱动。”其中，对中国客户的销售约占英伟达最新季度数据中心收入的20%至25%。
对于美国政府要求英伟达限制对华出口高性能AI芯片的规定，Colette Kress在电话会议中谈到了可能的影响：鉴于全球对英伟达产品的需求强劲，如果美国对向中国销售的数据中心GPU施加额外的出口限制，预计不会对英伟达的业绩产生直接的实质性影响，然而从长远来看，这种限制一旦实施，将“导致美国工业永久失去在全球最大市场之一竞争和领先的机会”。
英伟达新款AI芯片GH200将于2024年年中上市。Kress谈道：“随着我们缩短周期时间并与供应合作伙伴合作增加产能，我们未来几个季度的供应将继续增加。”
得益于英伟达在AI芯片及其他相关技术方面的领先优势，Refinitiv分析师预计英伟达数据中心部门的收入在2025财年将扩大至400亿美元。
03.结语：生成式AI狂欢仍在继续
从英伟达的财报和预测来看，生成式AI的繁荣未见放缓迹象。英伟达周三宣布额外回购250亿美元股票，今年其股价已经上涨两倍，成为史上第一家市值突破万亿美元的半导体公司。市场研究公司Omdia的数据显示，英伟达目前占据了AI芯片销售额的70%以上，尤其在训练生成式AI模型方面几乎处于垄断地位。
英伟达预计Q3营收为160亿美元，上下浮动2%，这一数字几乎是一年前水平的3倍，比分析师平均预期的123亿美元高出37亿美元。该公司正斥巨资保障数据中心芯片的长期供应需求，Q2库存承诺较上一季度增长53%，达到111.5亿美元。分析师预计，对英伟达AI芯片的需求至少超过了供应的50%，并补充说这种不平衡将在未来几个季度保持下去。
对AI芯片市场同样虎视眈眈的芯片巨头英特尔和AMD，尚未对英伟达已经一枝独秀的生成式AI市场构成实质性的威胁。除了芯片率先占据市场外，英伟达手里最难战胜的王牌，是凭借其CUDA软件牢牢独揽的开发者生态。目前英伟达最大的限制是难以供应足够的芯片，这一缺口可能会为其他AI芯片供应商们创造难得的机遇。
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