自找自己的后账
编者按：本文来自微信公众号“持有封基”，贝壳投研经授权发布。
说别人都很容易，说自己很难，特别是找后账这种事情，挖挖自己的伤疤肯定是疼的。记得去年8月17日的时候，我因为恐高，把几乎所有的医药股都换成了银行等三傻。为了对比方便，我几次拿中证银行指数和中证医药指数作为对比，其中得到很多启发。
事后诸葛亮的说，即使拿着中证医药和中证银行两个指数基金，这10个月来都有不少机会，比如说去年年底，银行和医药的剪刀差已经大于了20%，到了今年年初经过银行跌医药涨后再次碰头，到了3月份后，银行相当抗跌，而医药从正15%跌破到负10%，又是一个至少20%的机会。到今天如果从去年8月17日开始算起，两者又再次碰头，均涨了10%左右。
当然这只是对比方便起见，用了银行和医药的两个指数，如果不是持有指数，持有招行等优质银行，持有迈瑞医疗等优质医药股，机会可能更大。平心而论，我没有抓住去年年底、今年3月份两次剪刀差机会，我估计也很少有人能抓住这样的机会的。
或者我们持有更好的个股，但这个难度也不小于择时。还有一个办法就是持有更好的指数。其实中证医药只是一个代表性强的指数，我们对比一下中证医药、生物医药和沪港深创新药指数就可以发现，从2014年12月31日起步开始，经过6年半时间，中证医药涨了130.05%、生物医药涨了166.64%，而沪港深创新药指数涨了276.40%。
沪港深创新药指数之所以表现良好，主要有两方面原因，一方面是创新药相对我们国家大量的仿制药来说，技术投入和技术门槛高，最近两年国家几次在仿制药上的集采，对以仿制药为主的药企打击很大，相对来说创新药因为有自己的知识产权，容易形成一定的护城河；另一方面这个指数包括了在香港上市的优质的创新药药企，估值更低，选择性更大。在十大重仓中，有估值更低的港股药明生物、也有港股百济神州、石药集团、中国生物制药等。沪港深三地的股票大概各占了三分之一。
从一致性评价到带量采购，从优先审评到MAH制度，政策引导产业链向创新方向升级转型；从一级市场的投融资火热到人才的储备，创新药行业已经具备了高景气基础。从小分子到靶向药，从单抗到CAR-T，中国企业奋力追赶，迅速缩短与全球医药研发前沿的距离，中国医药工业正迈入创新药时代。把握创新药蓬勃发展的历史机遇，投资创新药行业共享时代红利。
那么多医药名词说实在不仅仅很多人不太明白，我自己也不太明白。和我们耳熟能详的消费股不同，医药股毕竟它的专业性很强，普通人不容易研究清楚，买个一揽子的优质医药指数基金，或许是一个方法。
跟踪沪港深创新药指数的沪港深创新药ETF，从6月24日到7月2日正在认购中，认购代码517123。昨天这个指数刚刚创出历史新高，调整在所难免。但从长期来看，配置一部分类似这样的成长指数，或许是我们长期投资中国市场的一个守拙的方法。
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