又一国产EDA玩家冲科创板！合作九大Top晶圆厂，概伦电子IPO解读

编者按：本文来自微信公众号“ 芯东西”，作者：ZeR0，贝壳投研经授权发布。

芯东西6月28日报道，近日，上海EDA厂商概伦电子申报科创板IPO获受理。本次公开发行股票采用公开发行新股方式，公开发行不低于43,380,445股，拟募资12.1亿元。

根据SEMI和WSTS统计数据，2020年全球EDA市场规模约为115亿美元，同比增长约12%。这个百亿市场，正支撑和影响着数千亿美元的全球集成电路行业。

当前全球EDA市场基本处于寡头垄断的格局，由新思科技、铿腾电子、西门子EDA三家厂商主导。近年随着国家和市场对国产EDA行业的重视程度不断增加，国内EDA企业逐渐兴起。

概伦电子即是其中之一。针对中国集成电路行业的特点，围绕设计-工艺协同优化（DTCO）方法学，概伦电子自主设计的EDA工具已成功覆盖设计与制造两大关键环节，被全球十大晶圆代工厂的九家以及全球三大存储芯片商所应用，去年全年营收达1.37亿元，净利润为2789.17万元。

在报告期内，概伦电子于2019年底并购北京EDA公司博达微，并成功进行整合，这笔收购成为国内EDA行业整合的典型案例。同时，公司目前正在进行一项境外收购，并预计在未来将继续进行 EDA行业内收购或战略投资。

本次募集资金扣除发行费用后，将投资以下项目：

报告期内，概伦电子的营业收入分别为5194.86万元、6548.66万元、13748.32万元，主营业务突出，占比分别为98.49%、98.80%、99.64%。

2018-2020年其净利润分别为为-790.32万元、-87736.02万元、2789.17万元。

报告期内概伦电子计提股份支付费用分别为2546.81万元、88739.74万元、465.34万元，扣除股份支付影响后，其净利润分别为1756.49万元、1003.72万元、3254.51万元。

从具体主营业务分布来看，EDA工具授权为概伦电子的营收主要来源。

▲2018-2020年概伦电子主营业务收入分布

目前，概伦电子的业务覆盖北美地区、日本、韩国、中国台湾等境外市场。

报告期内，公司实现境外销售收入4133.74万元、4629.78万元、7295.05万元，占营收比例分别为79.57%、70.70%、53.06%，占比较高。

▲2018-2020年概伦电子主营业务收入按地区构成分布

2018-2020年，概伦电子主营业务毛利率分别为 96.99%、95.86%、89.81%。其EDA工具授权与同行业公司可比业务毛利率对比如下：

概伦电子司的半导体器件特性测试仪器能够支持多种类型的半导体器件，具备精度高、测量速度快和可多任务并行处理等特点，已获得全球领先集成电路制造与设计厂商、知名大学及专业研究机构等广泛采用。

其中，上述境外客户包括美光科技、联电、三星电子、Lattice Semiconductor Corporation、eSilicon Corporation、Jedat Inc.、SK海力士。

报告期各期，公司对前五大客户销售金额及占当期主营业务收入比例为98.10%、88.09%、51.17%，第一大客户为ProPlus，来自ProPlus的收入占比分别为80.93%、65.02%、18.46%。

ProPlus为发行人关联方，历史上出于业务开展效率及便利性的考虑而存在职能分工，在双方发展早期主要通过ProPlus对外销售。报告期内，ProPlus作为发行人经销商销售公司产品，但其销售占比持续下降。

自2020年起，概伦电子客户的合同或订单原则上均由发行人签订，ProPlus未来将不再新签合同或订单，仅负责已签订但尚在授权期内的合同或订单的维护工作。

前五大供应商采购金额（单位：万元）及占当期采购总额比例如下：

报告期内，概伦电子前五大供应商有所变动。2018年度及2019年度，由于概伦电子半导体器件特性测试仪器销售业务量较小，因此采购的原材料较低，采购主要内容包括租赁服务及物业服务、中介机构服务等。

2020年度，随着业务规模扩大，概伦电子购买房产以适应人员发展需求，采购的原材料因半导体器件特性测试仪器销售量增加而增多，与业务发展趋势相匹配。

截至招股书签署日，概伦电子围绕核心技术，已在全球范围内拥有发明专利19项、软件著作权35项，并在招股书中写道储备了丰富的技术秘密。

当前概伦电子共有员工167人，其中研发人员数量为90人，占比达53.89%。其各期研发投入如下：

其研发费用率与同行业公司对比如下：

概伦电子2019年研发费用率与同行业公司相比较高，主要是由于其在2019年向ProPlus支付相关知识产权历史贡献对价而确认750.68万元研发费用，剔除该事项影响后，公司2019年扣除股份支付影响后的研发费用率为43.09%，与同行业公司相比不存在显著差异。

概伦电子核心人员共4人，分别是刘志宏、马玉涛、方君、石凯。

刘志宏现任概伦电子董事长，主导公司在EDA领域进行前瞻性的技术研发和产品布局，牵头制定了技术路线和研发蓝图、行业并购整合策略等。

刘志宏作为发明人拥有十多项半导体及EDA相关专利，在国际期刊上发表数十篇论文，曾获IEDM最佳论文奖，奠定了概伦电子在半导体元器件建模等 EDA 领域的技术基础。

其他三位中，马玉涛现任概伦电子研发副总裁，负责公司研发项目的工程管理和创新技术开发工作；方君现任概伦电子研发副总裁，负责设计类EDA工具的研发和产品管理工作；石凯现任概伦电子软件架构师，负责制造类EDA工具关键核心模块的架构设计和研发。

截至招股书签署日，概伦电子共有5家境内控股子公司、2家境外控股子公司、1家境内分公司及1家境外分支机构，无对外参股公司。

本次发行前，前十名股东情况如下：

概伦电子控股股东、实际控制人为刘志宏，其他持有发行人5%以上股份的股东有共青城峰伦；KLProTech；共青城明伦、共青城伟伦、共青城经伦、共青城毅伦、共青城智伦、井冈山兴伦；金秋投资、嘉橙投资、静远投资、睿橙投资、国兴同赢；英特尔。

在并购整合能力方面，概伦电子董事长刘志宏拥有近30年的行业经验，其核心管理团队拥有多次EDA行业成功创业和整合经验，确立了通过并购整合实现快速发展的未来战略规划。

此前在报告期内，概伦电子完成对博达微的收购并成功进行了整合，充分发挥了协同效应，进一步完善产品和服务范围，扩大市场占有率，为其持续进行并购提供了范本。