1年躺赚8个亿!我也好想跟海天味业一样呀!

脱水研报 | 发布于2022-03-29

一、从“含金量”看海天味业的分析价值

虽然2021年海天味业净利润增速创了十年来新低,只有4.18%;但是海天味业的货币资金却从2020年的220.33亿元增至2021年的252.64亿元,为近十年来最高值。

再加上交易性金融资产和其他流动资产,2021年海天味业资产的“含金量”达到了75.78%。也就是说海天味业每100块钱的资产中,就至少有75块钱是以资金的形式存在的。

这个比例很高吗?我们不妨核算下自己家里的所有资产,去掉房子和车,银行存款占家庭总资产的比重能否达到70%?那么,这200多亿的资金给海天味业带来哪些好处呢?年报中已经给出了答案。

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从财务费用看:

2021年海天味业的存款及应收款项的利息收入为6.05亿元。

从投资收益看:

2021年海天味业理财产品的收益为1.67亿元。

从管理费用看:

2021年海天味业的管理费用为3.94亿元。

从线上销售收入看:

2021年海天味业线上收入合计为7.04亿元,毛利润只有2.42亿元。

因此我们得出以下结论:

海天味业的存款利息收入远大于管理费用,相当于变相节约了期间费用,增加了净利润;由于存款利息远大于线上业务的利润,因此,把钱放到银行里吃利息或者购买理财产品,这样赚钱更轻松。

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因此,你知道怎样躺平一年赚到8个亿了没?

先把200亿存到银行里,再拿50亿去购买理财产品,8个亿就来了。

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二、如何看待海天2021年业绩?

从收入增速和净利润增速看,2021年确实是海天味业业绩最差的一年;但是从净资产收益率看,2016年才是海天味业业绩最差的一年,2016年海天味业的净资产收益率只有30.30%,低于2021年的30.69%。2016年前后海天味业处于业绩低谷期,原因之一是大环境不好,需求疲软,这跟当前的处境有相似之处。

公司在2021年年报中给出的业绩下滑的原因是:

新冠疫情余波未平,消费需求疲软,各种原材物料价格上涨,社区团购恶性竞争,限电限产导致供应趋紧等,导致企业经营环境复杂而严峻,公司面临前所未有的挑战。

对此,海天味业采取了哪些应对措施呢?

大家可以听下我在视频中的讲解,此处不再重复。

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三、分析海天味业的关注点是什么?

我直接说下分析逻辑:

第一,海天味业净资产收益率的提升主要来自于净利率的提高,因此我们要去寻找净利率的驱动因素。

第二,利润=收入-成本费用,收入=单价×销量。

因此我们可以从“增加收入”和“降低成本费用”两个方面找到净利率的驱动因素。

第三,得出我们的分析结论:

①产品提价与销量增长是海天味业收入的驱动因素。

②海天味业当前增速最快的地区是中部和西部。

③料酒和醋是海天味业新的收入增长点。

④我们要关注海天味业的线上销售收入。

⑤海天味业期间费用一直比较低,管理费用率只有1.5%左右,这里面是否还有压缩空间呢?

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最后送大家一段话吧~一定要反着读哦~

这是一个最坏的时代,也是一个最好的时代。

这是一个怀疑的时期,也是一个信任的时期。

这是失望之冬,这也是希望之春!

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