注意一个风险
本文转载至微信公众号 “众研会”,作者：“ 房杨凯 ”贝壳投研经授发布。
今天没动作，全天主要就是做研究，储备标的。两市今天弱势震荡，尾盘上证指数翻红，深成指收跌0.4%，创业板指收跌1.2%，虽然北上继续流入，但整体感觉还是很弱。
这里弱主要体现在两方面，第一个方面，市场的赚钱效应开始变差，本轮行情最开始锂电带领指数上攻，再到后面鸿蒙题材接力，接着是第三代半导体，最后扩散到泛科技，随着赚钱效应的扩散，板块和个股的涨幅高度却在逐渐变低，持续性变弱，赔率变低。
第二个方面，假突破骗线开始变多，我随手截两个给大家看看。下图是海利得和石头科技，都是标准的机构股，一根阳线以为走趋势了，反手就给你两嘴巴子，所以胜率也在走低。
基于以上两个观察，当下还是防守为主。
再就是提防抱团资产的二次下跌，从而带动全市场下跌，不要看现在光伏、新能车涨的欢，不久前被封为永远滴神的白酒，已经悄悄崩掉了，如下图的舍得酒业。
毕竟这些个股估值全在高位，无论用什么模型估值，都有明显的泡沫。
最后说一下大卖方最近的下半年策略。首先说共识，大部分机构对下半年市场的共识是震荡，会有结构性行情，但不会有明显的指数趋势行情。再说分歧，分歧出在对结构性的判断，以安信为首的，是坚定挺科技、成长。以招商为首的，是坚定挺价值、低估，这就比较有意思了，统一不了意见，可市场现在这个局面，成交额也不支持普涨，那大家说会出现什么样的局面呢。
★互动答疑
1、请问光伏硅料价格下降，会对中下游哪些公司比较有利好？
硅料价格下降利好整个光伏产业链，整体成本的下降将带动整个组件端的出货量，尤其是以前对于上游议价能力比较低的环节会有较大利好，比如电池片、组件，这些环节硅料的下滑对于他们盈利改观是比较大的。可以关注晶澳科技、隆基股份以及细分价值领域福斯特、阳光电源等。另外今天分布式光伏开发试点启动，按照能源局数据预测有600GW空间，屋顶光伏相关标的也可以关注，如森特股份，天合光能，固德威等。
2、能简单谈谈金徽酒吗？
金徽酒今年一季度的表现说不上特别亮眼，从营收和应收账款来看，整体恢复到2019年的水平，不过成本的控制让利润看起来还是依然有所增长。复星入主赋能之后的看点主要是：
（1）战略的变化，从“立足甘肃、发展西北、有序推进”转变为“深耕西北、布局全国、重点突破”，全国化进程有望加快。
（2）省内产品结构升级，进行区域拓展。随着省内消费升级中高端白酒市场扩容趋势显著，金徽酒省内产品结构不断提升，高端白酒营收占比逐年提升。此外，省内除东南部和兰州周边地区之外，其余地区仍是营收薄弱区域，目前公司30%左右的省内市占率仍有较大的扩展空间，特别是甘肃西部地区近年来发展较快。
（3）省外依托复星集团推品类扩渠道。金徽酒利用复星集团内部生态体系，通过内部用酒、礼赠采购等团购方式以及在东部地区打造样板市场的方式推进全国化布局。此外，金徽酒重新推出“陇南春”，意在定位高端市场的同时打开华东市场。同时，需要考虑到的是无论是西北还是华东，各地均存在强势地方酒，金徽酒的破局之路结果如何还需持续观察。
3、光伏有什么推荐的标的吗？
如果是刚接触光伏的话，建议先从隆基股份研究，隆基是目前整个产业链毫无疑问的龙头企业，一体化布局使得公司在硅片、电池片、组件环节都成为行业规模最大的公司，未来进入平价时代，组件环节的品牌优势会越来越明显，掌握终端客户则掌握着住了整个产业链的利益分配权，公司利用硅片环节优势一体化布局，在组件环节的产品性价比竞争优势非常明显，目前整个组件环节的集中度也在快速提升，所以重点关注隆基，中短期来看，辅材环节以及组件环节的几家龙头公司也可以关注。
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