Metal财经|永升生活服务遭GMT“狙击”背后 未平仓沽空股数连续四周上升

贝壳号 | 发布于2021-03-26

物管公司股票哪家“牛”?永升生活服务(1995.HK)认第二,恐怕无人敢认第一。

截至3月22日,港股物管板块全部45家公司上市以来的市值表现排名中,2018年12月上市的永升生活服务以937.60%的涨幅高居首位,同年登陆港交所的新城悦服务(1755.HK)和碧桂园服务(6098.HK)分别以731.28%和599.77%等涨幅排名第二和第三。

特别是在物管行业估值红利持续释放的“王炸”年,2019年和2020年,永升生活服务市值年涨幅分别198.99%和223.70%,分别排在行业同期的第二位和第一位。新城悦服务则在2019年登顶最牛物管股。

然而,任何领域绝对“NO.1”的名头都不好驾驭。一方面,永升生活服务去年上半年营收增速在物管板块中排名第一,但其归母净利增速却仅位列第15名,增收不增利较为明显;另一方面,该公司去年上半年营收、净利的物管板块排名均未能迈入TOP10门槛;

更麻烦的是,永升生活服务本月初发布的《正面盈利预告》显示,受益于在管物业建筑面积增加、社区增值服务收入增加,以及并表所收购公司带来的财务影响,该公司2020年归母净利同比增加超过65%。不过,这一增速却远低于2019年122.7%的同比增长。

值得注意的是,尽管该公司今年以来的股价涨幅排名下滑至物管板块的第18位,但其PE(TTM)和PE(LYR)仍双双位列行业前三。。

或基于“反预期差”数据的存在,于是,麻烦来了。3月18日,专门从事沽空的研究机构GMT发布了一份关于永升生活服务的沽空报告,对后者业绩高增长存疑、估值过高、被并购公司短期业绩剧增,以及与同一控制人林氏家族(林中、林伟及林峰)控制下的旭辉控股集团之间存在利益输送、关联交易等方面作出质疑。

对此,永升生活服务当日公告称,根据报告,公司董事会强烈否认报告中针对集团的指控、猜测及评论,认为其并不准确且存在误导,并于3月22日发布《澄清公告》对相关内容进行逐一反驳。

在永升生活服务的“反击”下,这家战绩低迷的沽空机构依旧并未能在资本市场掀起太大风浪。该机构披露报告后的第2个交易日,3月22日,永升生活服务股价以2.50%的涨幅接近收复前一个交易日下跌3.66%造成的“失地”。

不仅如此,永升生活服务当日沽空比率、三天平均沽空比率和五天平均沽空比率分别为6.251%、9.241%和10.650%,均处于行业低位。

沽空数据

不过,若拉长时间来看,永升生活服务的沽空压力却处于持续上升阶段。

Metal财经|永升生活服务遭GMT“狙击”背后 未平仓沽空股数连续四周上升

香港证监会上周五披露的最新空头头寸报告(每周五公布截至前一周最后一个交易日数据)显示,截至3月12日,永升生活服务未平仓沽空股数为0.4亿股,占总股本的比例为2.37%,此前四周的数据分别为1.68%、1.74%、1.87%和2.17%,未平仓沽空股数已连续四周上升。

截至3月22日,永升生活服务最新18.88港元/股价格较今年年初的历史高点已下挫27.52%,市值蒸发近120亿港元,股价跌幅在同期物管板块公司中排名第四。

与此同时,第二大和第三大牛股新城悦服务和碧桂园服务的沽空压力也不容小觑。其中,新城悦服务于3月12日披露了财报,2020年,该公司实现8.66亿元,同比增长41.6%;归母净利润4.52亿元,同比增长超六成。

然而,此后六个交易日,新城悦服务营收净利双增的业绩换来的却是五天平均沽空比率持续高企,由7.936%攀升至37.924%,在港交所物管板块19只可沽空的证券沽空比率排名中高居首位。

3月22日,新城悦服务沽空比率由前一日的25.342%大幅下降至14.371%,但其29.165%的三天平均沽空比率仍排名第一。

作为行业市值“一哥”,碧桂园服务业绩增速与永升生活服务相近,2020年营收和净利同比增长均超过60%,但受制于过去6个交易日中5个交易日的沽空比率均高于20%,其3月22日的沽空比率、三天平均沽空比率和五天平均沽空比率均位列行业前四。

至于被沽空机构“狙击”几乎毫发无损的物管第一“牛股”,在其正式披露2020年全年业绩后,其沽空比率是否会跟随新城悦服务和碧桂园服务的脚步骤增,其未平仓沽空股数是否会连续第五周上升,估值是否会就此继续承压,值得持续关注。

来源转载至公众号:Metal财经

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