苹果MR独家供应商，新增订单30亿，持股视涯科技、供货京东方，国产最强！

股市中流行一句话：消费股要当老婆养，科技股要当情人换。

科技股投资时间不像消费股那样长达5年、10年，而是要顺应产业趋势。只有趋势来了，才可能赚钱。

1月19日，苹果Vision Pro预售火爆，发货订单已排到了2024年3、4月份。

Vision Pro是苹果的首款头显产品，它上市的意义和苹果第一款智能手机、第一代蓝牙耳机一样，是新技术的变革，是从0到1的产业趋势驱动。

立讯精密、歌尔股份、欧菲光都是曾经受益于苹果趋势兴起的大牛股。Vision Pro又会掀起什么样的浪潮呢？

苹果头显爆火，给整个XR产业链带来发展机遇。

Vision Pro 是一款混合现实设备，简称XR。

用户既可以全沉浸式的玩游戏、看电影、办公，体验VR的功能；也可以将现实世界的人和物投射入虚拟世界，从而实现AR功能。

Vision Pro将数字世界融入现实，意味着空间计算时代的到来。我们只需要手势、眼睛、语音操控，就能做想做的事情。

产品的强大在于硬件配置，首先Vision Pro搭载了M2+R1双芯片，几乎不会卡顿；另外内置12个摄像头和多个传感器、麦克风；而且首次使用了micro-OLED显示屏和3D相机。

Trendforce 预计，2024年苹果Vision Pro总销量预计在50-60万台，而这仅仅是个开始。

XR将成为2024年消费电子领域的风向标。

那么，Vision Pro最值得关注的是什么呢？

戴上会眩晕，体验感不好是之前头显设备最大的痛点。而解决这个问题的关键，一在芯片，二在显示屏。

Vision Pro是苹果投入海量研发，历时7年换来的结果。相比较市面上几款主流头显产品，最大的变化也在屏幕和芯片上。

首先，芯片构成了苹果的技术壁垒。

Vision Pro的M2和R1芯片由苹果自研，有成本优势。其中R1芯片是一颗协处理器，可以在12毫秒内将图像传输至显示屏，几乎感受不到延迟，很大程度上减少眩晕。

值得一提的是，Vision Pro中64%的零件和组装来自我们中国，比如负责组装代工的立讯精密、传感器模块供应商高伟电子、以及德赛电池、歌尔股份、兆威机电等企业。

其次，屏幕是最贵的成本，需要重点关注。

Vision Pro内屏搭载了两块1.42英寸Micro OLED显示屏。这款显示屏的像素密度约为3400 PPI，可提供单目4K级分辨率，看得清楚了自然就不晕了。

而且，Micro-OLED（硅基OLED）屏幕在Vision Pro成本中占比48.4%，是最贵的部分，而Meta Quest3/Pro和Pico 4的屏幕成本占比约20%。

硅基OLED是市场的热门概念，前不久亚世光电

因此股价翻倍，但亚世光电多是炒作，因为公司虽能硅基OLED，但没有收到订单，更不是苹果供应商。

A股有一家企业，它是苹果Micro-OLED唯一供应商，也是显示设备检测龙头，并且有订单在手，A股找不到第二家。

它就是精测电子。

公司主营显示、半导体及新能源检测系统。2023年上半年，显示、新能源、半导体业务营收占比分别是66.31%、21.08%、11.04%。

显示领域，主营产品覆盖LCD、OLED、Mini-LED、Micro-OLED、Micro-LED 等显示器件的检测设备。

公司研发费用率高达30%。

显示、半导体、新能源都是资金、技术密集型行业，2019年到2023前三季度，精测电子研发费用年年增加，研发费用率也从14.78%提升到28.38%，而同行业的京东方A、奥迪威研发费用率均不到10%。

高研发投入是公司增收不增利的主要原因。

2018年到2022年，公司的营收从13.9亿元增加到27.31亿元；但是净利润从2019年2.89亿元逐年下滑到2021年1.92亿元；2022年半导体和新能源业务放量，净利润同比增长41.36%达到2.72亿元。

2023年前三季度，由于全球消费电子需求疲软，公司的显示业务、半导体业务都面临压力，加之高研发投入，净利润同比减少108.77%。

回到刚才说的Micro-OLED屏幕，目前全球只有两家企业给苹果供应Micro-OLED显示屏，索尼和国内的视涯科技，据悉京东方在备选名单中。

Micro OLED技术难度大，门槛极高，且主流是12英寸，目前国内能稳定量产的也只有京东方和视涯科技。

精测电子是苹果Vision Pro爆发，最有可能受益的企业。

第一，公司是视涯科技的第二大股东，持股6.69%。

由于视涯科技未上市，精测电子是视涯科技前十大股东中唯一一家上市企业，相当于A股唯一一家苹果头显Micro-OLED屏幕供应商，足够稀缺。

2022年全球XR领域用MicroOLED

市场规模只有0.6亿美元，苹果头显销售火爆，给MicroOLED注入一剂强心针，预计2027年市场规模将达到41亿美元，将近70倍的增长空间。

不仅如此，MicroOLED还可用于电子取景器、电子显微镜、医用内窥镜等设备上，未来市场空间远不止41亿美元。

第二，京东方是公司大客户。

京东方是苹果MicroOLED屏幕备选商，也是苹果手机屏幕供应商，同时还是国内最大的显示屏企业，年收入接近1800亿。

2018年及之前，京东方是精测电子第一大客户，在前五大客户中营收占比超过30%。截至2023年上半年，京东方仍然是公司的大客户，公司主要为京东方提供显示面板检测设备。

另外，前期研发投入取得成果，公司在AR/ VR/MR等头显设备配套检测领域取得较大进展，来自于国际头部战略客户相关订单持续增加。

精测电子是国内首屈一指进入Micro-OLEDcell段检测方案提供商，Micro-OLED、光学显示模组等配套检测均已收获全球顶尖客户批量订单，并完成部分交付。

截至2023年10月，公司显示业务在手订单11.81亿元。

除此之外，公司的半导体、新能源业务订单也在大幅增加。

精测电子也为半导体、新能源企业提供检测设备。

截至2023年10月，公司取得在手订单一共32.07亿元，其中显示订单11.81亿元、半导体领域在手订单14.89亿元、新能源领域在手订单5.38亿元。

公司半导体产品覆盖2xnm及以上制程，有膜厚产品、OCD设备等；新能源主要是锂电设备。

并且与中芯国际、华虹集团、长江存储、合肥长鑫等众多客户建立了良好的合作关系。

2023年前三季度，精测电子营收15.45亿元，其中半导体业务收入2.09亿元，同比大增86.1%；新能源业务收入2.53亿元，同比增长13.55%。

虽然，显示板块实现营收10.52亿元，同比减少27.87%，但苹果头显的上市有望带动整个显示面板行业的景气度，2024年这块业务有增长预期。

显示、半导体、新能源三块业务一起发力，精测电子未来的成长性很强。

最后，为大家附上XR产业链，硬件相关企业，仅供参考。