买基金十年赚十倍，这事儿有可能吗？A股波动加大，如何避免高买低卖？

买基金十年赚十倍 这事儿有可能吗？

　　今天想到一个很有意思的话题：靠基金，十年时间，赚十倍。

　　这意味着，十年时间的总收益率为1000%。

　　今年的一万，就是十年后的十万；今年的十万，就是十年后的百万。

　　今天的百万，就是十年后的……我想都不敢想了。

　　赶紧擦擦口水，理性讨论，十年赚十倍这事儿，真的有可能吗？

　　首先，理论上，可能还是有的。

　　我翻了2011-2020年这十年中，每年涨幅最多的基金。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　发现，如果你能在当年年初买入它们，十年下来收益率将达到21188.76%。

　　这个数字有点长，可能看着有点眼生，我翻译一下，大约是200多倍，很吓人。

　　但是，实现的概率吧，约等于零。

　　买过基金都知道，能买到当年的领跑产品，这事儿已经是史诗级难度，跟中彩票一样。

　　要拿到这个收益率，得连中十回头奖，连续十回。

　　国足都进过一次世界杯，但这样买基金的天选之子，目前还没出现过，难度你想想吧。

　　那么，有没有某单只基金，在这十年里实现了十倍收益呢？

　　我又翻了一下，发现，也没有。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　这十年间，表现最好的是谢治宇的兴全合润，累计涨幅是六倍，离十倍还有不小差距。

　　换一个角度看这个问题，把收益目标拆成年化收益率：

　　想获得十年十倍的收益，年化需要超过27%。

　　众所周知，巴菲特他老人家，年化收益率在20%左右，还达不到这个水平，大约只是十年五倍的程度。

　　所以说，十年十倍的难度，比成为股神还要再大一些。

　　国内从业10年以上的头部基金经理，年化回报大致也在这个水平。

　　这样看来，买基金想十年十倍，好像有点，emmm

　　那么问题来了，基金投资，收益率预期应该定在多少合适呢？

　　我们从两个角度看，一个是理想，一个是现实。

　　先看看复利作用下，不同年化收益率的长期结果。

　　每一列是年化收益率，从银行存款常见的3%到天花板巴菲特的20%不等。

　　普通人能接触到的投资产品，基本都在这个范围内。

　　每一行是经过x年后的累计收益，从1年到20年的数据。

　　如果想翻一倍，3%的年化收益率，需要24年。

　　5%的年化收益率，需要15年；8%的年化收益率，需要10年；

　　10%的年化收益率，需要8年；15%的年化收益率，需要5年；

　　如果是20%的年化收益率，只需要4年。

　　理想很美，那么问题来了，基金的真实收益率到底在哪？

　　考虑到时间越长的数据，越有说服力。我扒拉了从2005年沪深300指数成立以来的年化收益率数据：

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　截至2020年，偏股混合基金的年化收益率为17.77%，还是蛮高的。

　　但有人会说，2020年是基金的大年。把它算进去，可能会高估一些，得到的数据，会有点“虚胖”。你还别说，有道理。

　　那我们再加两段，一段是截至“熊了一整年”的2018，一段是截至“大病初愈”的2019。

　　这次，整体的收益都降下来了，各类混合基金指数的年化基本分布在10%-15%。

　　其实混合基金整体的长期收益率，也差不多就在这个范围啦。

　　有个细节，不知道你有没有注意到，截至到2018年的年化收益率，是最低的。数据看起来，似乎最不漂亮。

　　但是，数据看起来不漂亮的时候，反而可能蕴藏着投资机会。古语说得好，不是一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香。物极必反，否极泰来。不信你看这张图：

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　左边，是站在某个时间节点，用后视镜往回看的收益率。

　　而右边，是之后的收益率。

　　不难发现，回头看收益率高的时候，之后的收益普遍不高。

　　原因是，历史收益率高的时候，往往是站在一个阶段性的高点，透支了部分收益。

　　而历史收益率低的时候，常常就是熊市中的低点了，更容易向上回归。

　　这里还有一个小插曲，据说，基金的销售人员，买基金的收益要好于普通基民。

　　你可能会猜“是不是他们懂得更多，有内幕消息？”。还真不是。

　　真实情况是，在高点处，基金的历史收益率个顶个的好。

　　大家一看漂亮的数据，这敢情好，入场热情高涨，产品根本不愁卖，但是高点买入的真实收益嘛。。。

　　而整体收益率看起来惨淡的时候，比如2018年底，随便拎出一只基金，近一年都在亏钱，自然就无人问津。

　　为了完成kpi，销售人员常常自掏腰包，而这时，往往正是熊市的低点。

　　所以为啥人家的收益更高，你就懂了吧。

　　如果你仔细观察前面的表格，还会发现，不同类型的混合基金之间，似乎还有规律：

　　偏股型收益率 > 平衡型收益率 > 偏债型收益率

　　“谁收益高就选谁，这还用想？”

　　那你再看看这张表，我扒拉了不同指数每一年当中的最大回撤：

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　不难发现，这个数据和前面的年化收益基本是反着来的。

　　偏股型基金尽管长期收益高，但波动也大，一年中有个20%的回撤，并不稀奇。

　　相比之下，偏债类基金配置的股票仓位低，波动就友好得多了。

　　古诗有云，黄金无足色，白璧有微瑕。

　　对投资来说，从来没有产品是完美的，只有适合与否。

　　追求高收益，长投资期限，能承受很大回撤，偏股型基金自然是香饽饽。

　　但对收益没那么高要求，风险承受能力又比较弱的人来说，就得打量打量了。

　　巴菲特的老师，格雷厄姆说过一个有趣的笑话：

　　一位石油商人死后正要进入天堂，却被上帝拦在门外：“虽然你有资格进入天堂，但天堂分配给石油商们的地方已经满了，无法安排你的住所。”

　　他恳求上帝准许他讲了一句话，上帝同意了。石油商人在天堂门口大喊道：“在地狱里发现石油了！”结果天堂里所有的石油商人人都向地狱蜂拥跑去。

　　上帝非常吃惊，说：“你真是太聪明了，现在天堂里留给石油商人的位置都空了出来，你可以进入天堂了”。

　　但这位石油商迟疑了一会说：“不，我想我还是跟那些人一起到地狱中去找石油吧。”

　　格雷厄姆的这个笑话，生动描绘了人们在股市里的从众心理。

　　其实选基金也是一样，每个人对投资有不同的要求、不同的承受能力，与其随大流，不如从实际情况出发，选择适合自己的产品。

　　对有些人来说，想搞钱，能力强，胆子大。每年赚20%，是成功的投资。

　　对有些人来说，图安稳，要保值增值跑赢通胀。每年赚6%，何尝不也是一种成功呢。

　　高收益，从来不是定义投资成功与否的唯一标准。

　　投资，归根结底是为了让生活变得更好。

　　可什么是更好的生活，每个人有不同的境遇，不同的理解，自然没有单一的范本。

　　它可能是一套房，一辆车，一枚钻戒，一场说走就走的旅行。

　　也可能是孩子的学费，老人的养老金，或者只是，一份踏实的安全感。

　　即使，没有想象中的十年十倍，投资，依然是一件蕴含美好憧憬的事情。

　　希望大家都能找到适合自己的投资之路，收获生活的幸福。

A股波动加大 如何避免高买低卖？

　　众所周知，影响中国股市走向的不是机构、不是大户也不是北向资金，而是散户——毕竟只有我们能做到“一买就跌，一卖就涨”。

　　面对跌跌不休的行情，大家是不是都有个疑问：明明是在投资热潮中嗅到了赚钱的气味，怎么突然就变成了待割的韭菜？

　　在回答之前，先和大家分享两个例子：

　　案例一：跟着博主盲目买入

　　不知道从什么时候开始，各种“XX带你飞攻略”、“5分钟保姆级买基金教程”铺天盖地，通过网络汲取着巨额的流量关注。

　　A菇凉就热衷于跟着这些平台的所谓“大V”一起买基金，甚至有时候直接盲抄博主给出的“网红基金清单”，殊不知自己已经成为了“韭零后”。

　　且不论在鱼龙混杂的网络世界中，这些博主是否专业。就说他们给出的基金清单，大部分都是当时排名靠前的基金。这些基金经过了一轮涨幅，大部分的净值已经到了较高的位置，这个时候盲目入场可能不太合适。

　　但A菇凉还是热血沸腾的追进去，结果被套在高点。。。成为了“股市绿光”中的一员。

　　案例二：患得患失，操作不停

　　小李因为喜欢频繁操作、追涨杀跌，被大家笑称“日理万基”，入场半年换了20多只基金。

　　在他看来投资基金就是为了赚大钱，所以什么基金火他就追什么。白酒、新能源、半导体全都持有过，稍微有点跌幅就赎回然后换赛道。而且同一主题的基金也要比较。一旦发现手上的基金涨幅不如其他的，马上换基金！

　　结果一通操作下来不光亏了不少钱，手续费还花了一大笔。

　　总结以上两个总是高买低卖的案例，可以发现总是反向操作不赚钱的原因主要有两个：第一，选基金时不理性，过度关注短期业绩、跟着市场风口买基金；第二是基金持有过程中不淡定，面对短期波动频繁操作，结果择时失败左右挨打。

　　不看短期业绩买基金那看什么？

　　1、看基金长期收益

　　可以筛选出基金近一年、两年、三年、五年甚至成立以来的收益表现，短期中期长期分别考量，如果基金有过穿越牛熊的不错表现，则不需要太过在意短期的涨跌。

　　虽然过去不代表将来，但过去长期的走势，一定程度上起码能说明一只基金的质量和基金经理的管理能力。

　　市场宽幅波动也孕育着投资机会，当前对市场中长期表现仍保持乐观。尤其估值与业绩相匹配、且业绩在经济恢复进程中具有良好弹性的板块将成为市场的新晋关注焦点，同时在经过充分的调整后，一些优秀的白马龙头长期看也可依靠业绩的成长逐渐消化掉前期的高估值。

　　2、充分了解基金经理的投资风格

　　我们选基金时，仅仅是了解了基金过往业绩还不够，还要了解这基金的具体投资思路和投资方向。同一位基金经理管理的不同基金，差别也很大。

　　像张坤、葛兰、刘彦春等明星明星基金经理都是自下而上选股为主，行业集中度高的风格，而不是自上而下做行业轮动，或是做行业配置。高收益高回撤，本就是他们的投资风格。

　　行业上涨的时候，他们赚着行业的贝塔和选股的阿尔法，收益特别亮眼。但如果这行业泥沙俱下，你很难指望他们依靠选股带来的阿尔法，能逆势取得绝对收益，这有点强人所难了。

　　盈亏同源，行业集中度高，带来更高收益上限，但也可能遭遇更大回撤。

　　投资者在买入他们的基金前，必须了解他们的风格，如果承受不了太大的回撤，就买一些均衡配置的基金就好。

　　长期投资是很好如何克服短期情绪波动对投资的影响？

　　其实正面对抗情绪很难，但以下却有两个看起来知易行也不难的建议。

　　一是制定合理的投资收益目标。

　　过去两年的结构性牛市，让基金作为一种投资方式走近了更多的投资者。在某一段时间内“**基金近一年涨幅超100%”这样的广告并不鲜见，但坦白说，上述收益绝非市场之常态。

　　截至2019年末，素有“投资高手”的社保基金自成立以来(19年)的平均年化收益约8.5%。别看这个收益率平平无奇，以此为数据做基金的模拟净值计算，如果2000年的模拟单位净值是1，那么2019年末的累计净值已经超过4.7。如果把时间拉得更长，还是以8.5%为固定年化收益，2030年末的累计收益将超过11.5。

　　合理的投资目标是走稳投资路的起点。投资更像是长跑，而非百米冲刺，所以，愿意并且懂得赚慢钱就显得异常重要。一旦接受了赚慢钱这件事，大概率你也更容易避免仓促决策。

　　二是匹配期限契合的钱。

　　短期来看，股票以及权益类基金无疑是风险偏高的资产，不过如果把期限拉到足够长的情况下，就算是平庸的股票投资者，都可以秒杀最好的债券以及货币投资者，前提是投资期限足够长。

　　所以，如果你投入的资金在属性上属于短期资金，那么短期涨势再惊艳的股票以及权益类基金基金也许都不适合你，因为短期市场的涨跌具有随机性，你很可能由于流动性等不同原因，在上涨到来之前就已经匆匆卖出。

　　但如果你投入的是一笔长期闲置不用的钱，那么权益类资产就该是你的菜。就算倒霉透顶、在A股有史以来的最高点6124点买入权益类基金，14年之后你也大概率赚钱，且投资回报较高。

　　用一句话总结，就是选出适合自己投资期限的资产，然后将持有期拉长、避免仓促决策。