为什么供需法则要远比所有分析专家的看法来得重要？盘子大的股票通常是？
股票市场也是这样，流通盘小的股票、价格要远高于盘子大的股票，市场表现也要远好于盘子大的股票——供需法则要远比所有分析专家的看法来得重要。这主要是因为∶
（1）盘子大的股票，浮动筹码也多，且股票高度分散，难以集中，不仅炒作起来所需的资金量大，更重要的还在于当股价涨到一定水准时，高档的卖压随时会大量涌现，从而阻碍股价进一步提升。因此，盘子大的股票通常是∶①收集起来的过程比较长，一定要有心人大买特买，才能将行情做起来;②上涨的天数少，而调整与整理的时间短。根据笔者的统计，大盘股走势有一条基本规律，就是平均100个交易日中，上涨天数大约是27天。剩余的73天是调整与整理，而且上涨时间不会超过5周。这种情况，主要与筹码分散，难于集中有关。试想一个最简单的问题，一个只有1000万股的股票，只要有1000 个人看好它、它的筹码就没了，而一个有1亿股的股票，则需要1万个人看好它才行。
（2）大企业容易因规模太大而导致企业缺乏创造力与想象 空间、使公司管理层沦为守成派，不敢接受桃战与承担风险，容易被时代潮流所淹没。而当代社会发展十分迅速，多种新技术、新产品、新服务不断涌现，市场变化速度也比以前快得多，大公司由于决策程序比较僵硬，所以一般来讲，它的适应性也比较差。从另外一个悄况来看，同样是一个新产品的开发成功、对 会国诉毕器 一家小公司来说、就是一个天翻地覆的事，而对一家大型企业来讲，也许只是杯水车薪，它所产生的效益极其有限，根本不能和中小型企业比。因此，大盘股表现较差的另一条理由，或许是根本性的理由，就是规模太大了，成长的步找也就太迟缓了。在这方面，笔者一直喜欢引用通用电气董事长韦尔奇的话∶像通用电气这类公司。都是一种"GNP公司"。
所谓GNP公司。就是公司的成长率基本上只能与国民收入的增长率保持一致。从供给与需求这一角度上说，股票选择标准应该是∶在两个相同条件的股票中，应选择总股本较小的股票;在总股本基本相同的情况下，应选流通盘较小的股票。套用台湾股市的一句名言∶短小轻薄跑得快。这并不是一种投机性问题，恰恰相反，它包含了最深刻的投资哲理。根据欧尼尔统计，美国股市历史上所有飙升股，95%公司的利润增长率与股价表现的最高峰，都出现在实际股本扩大到2500万股之前，其中1970-1982年间，涨势最强的股票在大幅飙升之前的实收股本的平均值是 1180万股，中间值为 460万股。尽管这里的 2500万股和 1180 万股以及 460万股的概念都要比我们的 2500万股、1180万股和 460万股大，但它们都是美国股市中的小盘股。
因此，欧尼尔认为，许多基金投资人喜欢自我设假障碍、认为本身规模较大，所以只能投资大盘股。其实，与其买进个大盘牛皮股，不如买进 200个中小型成长股，而迄今为止最优秀的基金经理人彼得·林奇也喜欢同时操作一两千个中小盘股。由 于流通股票的多少，对股价表现具有重大影响，因此，大面积送股、配股以及资本公积金转增股本（拆细）对股价表现并无多大好处。尽管暂时来讲，有可能会刺激股市上扬，但从长期来看，一定会影响到股价表现的。在这方面有过·一个研呐成高都胁 究;流通股数每上升1%相应的股价定位就会下降0.39%这就是许多股票经过人比例送配后、从超级大牛股变成超级牛皮股的重要原因。因此、对经过大面积送配过的股票投资需注意。
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