我国证券市场的发展出现了哪些特点？
从1981年到现在经过17年的发展，特别是近八年的高速发展，我国的股票市场已经发展壮大起来，目前，我国证券市场的发展出现了如下特点，主要是：
一、证券市场规模进一步扩大
从证券市场规模来看，截至1998年8月底，我国境内上巾公司已达820家，比1997年底增长10.07%、相对境内证券市场来看，境外上市公司的家数增长缓慢，仅增长一家，市价总值达18728.81亿元，其中流通市值为5458.77亿元，分别比1997年底增长6.84%和4.89%，投资者已达3797.50万户，比1997年底增长15.54%。各类证券经营机构327家，证券营业网点2440家。
二、股票交易相对萎缩，国债现货交易稳步增长
从股票交易情况来看，1~8月份股票成交金额累计为16 604.61亿元,日均股票成交金额为103.79亿元,同比下降幅度较大,分别为30. 93%和31.81%,非证券投资基金的成交额下降幅度更大,从1997年同期的643亿元下降到283.96亿元,同比下降55.84%。与之相对应的是国债现货的成交金额则大幅增长,1998年1-8月份累计为4114.09亿元,同比增长 102.55%,国债回购成交金额则基本维持1997年同期水平,达9501.40亿元,增长0. 13%。
三、新发、增发股票筹资额增幅下降较大,A股配股筹资稳步增长
1998年1-8月份共新发和增发A股股票84只,筹资337.93亿元,比1997年同期分别下降46.84%和32.9%,与此相反.1998年1~8月份A股配股股数及配股筹资数额保持了较快的增长势头,分别为99只和205.55亿元,比1997年分别增长98%和108.4%,值得注意的是,同时出现了配股价等于或略高于市价的情况,配股承销的风险在加大。由于受东南亚金融危机和周边市场的影响,B股市场出现了持续低迷状态,1998年1~8月份共新发、增发B股6只,筹资额为2.04亿美元,比1997年同期分别下降45.45%和69. 22%,迄今为止还没有出现B股配股。同样,由于香港市场的不景气.H股的发展也受到极大影响,1-8月份共新发、增发7只H股,筹资额为4.57亿美元,分别比1997年同期下降76. 92%和87.47%。
四、金融创新步伐加快
在证券市场状况不太理想的情况下,证券市场的金融创新步伐加快。一是在《证券投资基金管理暂行办法》实施后先后推出5只共计100亿元规模的证券投资基金,扩大了投资者规模,同时促进了证券市场的稳定。二是成功发行了南宁化工和吴江丝绸两只可转换债券,丰富了国有大中型企业的筹资渠道,也为投资者提供了新的投资工具,此外,上市公司的监管工作也进一步加强,上交所和深交所都先后启用了新的《股票上市协议》,明确了交易所和上市公司的权利和义务;另外ST苏三山自1998年9月1日暂停上市,从而成为我国证券市场首家因连续三4亏损而暂停上市的公司。1998年11月中国证监会对红光公司和有关中介机构骗取上市资格、隐瞒重大事项等严重违规行为做出严肃处理。
五、证券监管工作得到进一步加强
经过多年的发展和探索,我国证券监管体系已基本完备,1998年6月份基本完成了证券监管工作的移交。中国证监会统一负责中国证券市场的发展和监管工作,在全国各省、市、自治区设立监管办事处,负责辖区内的证券监管工作。证券法已于1998年年底由人大常委会表决通过,于1999年7月1日实施。这表明,管理层对发展我国证券市场有着长远的规划和设想,这有利于证券市场在规范和法制的轨道上健康发展。
在“法制、监管、自律、规范”的方针指引下,1997年中国股市稳中求进,股票市场得到长足发展。深沪两市上市公司总数达715家,比上年增长40. 57%;深沪两市市价总值达到17 529. 24亿元,比上年增长78. 10% ;两市总市值已占我国国民生产总值四分之一强:深沪股票累计成交额达30 721. 85亿元,比上年增长11. 01 深沪两市开户投资者突破3 200万,比上年增加六成。
1998年中国股票市场在外有东南亚金融危机的全球性蔓延，内有全国性洪水灾害的背景下，从证券监管体制的嬉变到证券法的出台，从6000亿国债的发行到央行三次降息，从资产重组题材的尽情演绎到ST板块的潮涨潮落，从新基金的隆重登台到可转债的姗姗面世……经历了极不平凡的一年。
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