深沪股票市场结束试点进入规范稳妥、积极发展的阶段是什么？

深沪股票市场结束试点,进入规范稳妥、积极发展的阶段(1996年至今)

十四届五中全会以后,深沪股票市场结束了试点,进入了规范稳妥、积极发展的新阶段。1996年1月,中国证监会发出《关于1996年上市公司配股工作的通知》,对上市公司配股条件,配股后新增股份流通等问题进行了严格规范。2月份,又对缩股、内部职工股上市流通等问题作出了补充规定,提出可用新股发行额度解决历史遗留问题企业的上市问题,企业可以同时申请发行A股、B股,但应先发行B股,要重点选择一批效益良好的大中型企业发行B股,推动B股市场向高效、规范、规模化方向发展。3月份,中国人民银行行长戴相龙指出,1996年要采取大动作,在年内坚决完成银行和所办的信托投资公司、证券公司脱钩工作。同时,财政部采取大动作,在年内坚决完成银行和所办的信托投资公司、证券公司脱钩工作。同时财政部重申,1996年对股票转让所得仍暂不征收个人所得税。3月20日中国证监会发布《关于授权地方证券期货监管部门行使部分监管职责的决定》,将分批分期地授权地方监管部门监管职权。4月1日,人民银行宣布停办新的保值储蓄业务;10日,国务院证券委宣布,年内将选择第四批境外上市预选企业。5月1日,人民银行实行第一次降息。5月29日,美国道·琼斯推出中国股票指数,这标志着中国股票市场已经引起了国际同行的认可和关注。6月7日,上交所推出“上证30指数”;24日国务院颁布《证券经营机构股票承销业务管理办法》,对股票承销资格、承销的实施、风险控制、监督检查及处罚等作出了详尽规定;26日,中央发出通知,支持国有大中型企业拓宽融资渠道，适当发展直接融资。8月23日，央行实行第二次减息。9月10日，证监会着手处理第二批32家遗留问题公司，入选者经审核后视市场情况于两年内陆续上市。10月3日，国务院证券委指出，今年新股发行改为“总量控制，限报家数”。10月25日证监会向深沪交易所派出督察员，加强一线市场监管；26日又颁布《证券经营机构证券自营业务管理办法》，对券商自营资格、风险控制等作出了具体规定。11月1日，证监会发出《关于严禁操纵证券市场行为通知》，严禁操纵市场，制造和传播虚假信息。11月份，有关部门对一系列在证券市场上违规的银行、券商、上市公司、国有企业等分别进行了严厉的查处。12月9日，证监会下发《关于加强证券市场风险管理和教育的通知》，要求把风险管理作为头等大事来抓，切实采取有效措施，加强风险管理和对投资者的风险教育，提高证券市场防御能力。12月11日，《人民日报》及三大证券报同时发表《环球股市震荡告诉了我们什么》一文，引起较大反响。12日，戴相龙指出，直接融资的发展必须贯彻积极稳妥、严格管理、循序渐进的方针。13日，深沪交易所发出通知，决定自16日起对上市A股、B股、基金类证券的交易价格实行10%的涨跌幅限制，并对一日内涨跌幅超过7%的前五个证券实行公开信息披露制度。16日，《人民日报》发表题为《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章，指出对于目前证券市场的严重过度投机正确引导，保持稳定的原则，做好各项工作。同日，国家计委、国务院证券委宣布，1996年度新股发行规模为100亿元。27日，《人民日报》头版刊登署名文章《通过现象看变化对近两周股市的思考》，指出近来过度投机已得到初步抑制，中央规范、稳妥发展股票市场的总方针不变。

综观1996年深沪股市,我们可以总结以下几个特点:

(1)两市交投活跃,成交剧增,指数攀升,调整日短;

(2)板块轮动,投资投机兼容；

(3)政策依旧具有极强的影响力;

(4)深沪股市走势相对独立,深市全年总体为强势市场；

(5)新资金不断加入,市场承接能力加强;

(6)新股倍受市场追捧；

(7)各交易品种之间相互影响。

1997年1月2日,证监会主席周道炯强调,实现规范化是上市公司最主要的任务。1月14日,针对中农信破产一事央行行长戴相龙指出,今年必须切实防范和化解金融风险。2月中下旬,因邓小平逝世,深沪股市曾短期内大幅度震荡,但很快就开始稳步上升。3月7日,朱镕基强调,金融系统1997年要大力开展“整顿金融秩序,防范金融风险”活动,认真贯彻银行与信托、证券业分业经营分业管理的原则。3月10日,深圳首家红筹股“深圳控股”在香港联交所上市。14日,八届人大五次会议修订的刑法将银行非法拆借资金、证券内幕交易操纵市场、编造和传播虚假信息等列为犯罪行为,并于10月1日施行4月以来有关部门加大宣传力度,一再告诫投资者要规避市场风险。5月12日,国务院决定证券交易印花税由千分之三提高到千分之五,同时,各地证券部门也积极贯彻中国证监会有关通知精神,加强监管,防范风险。5月16日,国家计委、国务院证券委宣布,1997年股票发行规模为300亿元,重点向国有大中型企业倾斜,并支持上市公司增发新股当日下午,深沪交易所对四家股价有异常波动情况的股票停牌半天,对涉嫌违规行为的股东帐户进行冻结,并继续调查。5月22日,国务院证券委、中国人民银行、国家经贸委联合作出规定，严禁国有企业和上市公司炒作股票。5月底，有关部门对深发展、工行上海分行、广深铁路等一批在证券市场上违法违规机构及其负责人作出了严肃处理。6月13~19日，深交所对“深发展”股票停牌五个交易日。8月4日，我国货币政策委员会开设运行。8月14日，国务院正式宣布深沪交易所由中国证监会直接管理。9月24日，针对深沪股市的非理性走势，三大证券报发表评论员文章，指出要正确认识当前证券市场，不可盲目悲观。8月底，周正庆指出，目前并不具备大规模扩容的条件，扩容节奏会充分注意市场承受力。10月8日，《证券投资基金管理暂行办法》获国务院原则通过。10月23日，央行第三次减息。11月份，有关部门指出，深沪港股市已经成为拉动国企改革的“三驾马车”。11月17日，《证券投资基金管理暂行办法》正式施行。12月13日，《证券投资基金管理暂行办法》实施准则公布，这标志着我国股票市场向以机构投资者为主的成熟股市又迈出了重要的一步。

综观这一阶段深沪股票市场的发展，证券业主要有以下四方面成就：

1.深沪股票市场实现了向全国性市场的迈进。

2.深沪股票市场功能进一步增强。

证券市场在发挥融资功能的同时，资源优化功能也随着上市公司数量增多、存量扩大而逐渐发挥出来。证券市场已经成为资产重组最活跃、发挥空间最大、创意最浓厚的市场。

3.证券市场规范与发展并举。

在发行体制上，两市发行额度迅速扩大，而且明显向大中型企业倾斜；管理体制上，完成了证监会对深沪交易所垂直一体化的管理制度建设；观念上，舆论已经明确证券市场要为国企发展服务，证券市场是社会主义市场经济的一个主要组成部分。

4.证券市场规模实现了第二个飞跃，即上市公司数量和交易量的双突破。

证券市场跨入1998年以来，特别是1998年3月11日，中国证监会主席周正庆接受中国证券报记者采访时表示，我国证券市场今后一段时期的发展趋势是利好的，国有大中型企业陆续上市不会影响这一基本走向。1998年1月至4月，在东南亚金融风波影响整个亚洲证券市场乃至整个世界经济之时，我国证券市场仍然保持平稳有序发展，这是我国证券市场管理走向成熟化的直接结果。