什么是比价效应？利用比价效应要掌握的要点有哪些？
比价效应
利用比价效应进行投资是股市高手经常采用的办法。比价效应是普遍存在的。高价股和低价股之间，同一板块之间，同一行业之间，同一区域之间等等，都存在着一个比价关系。例如，在大市反转后原处于低价区的绩优股已率先进入高价行列，比价效应无疑对那些低价股产生向上的"牵引"作用，于是以前默默无闻的低价股相继活厥起来。这时如果追打低价股，往往起到事半功倍的作。
有人作了统计，1996年7 月16 日深期综合指数 2426点，深发展、深科技等一批绩优股在 16 元～20元左右进行高位整理。这时，受深发展、深科技的影响，低价股向上攀升，等到 4个月后深圳综合指数涨到 3600 点，深发展、深科技却仍在原地踏步。而受高价股比价效应的影响，深圳大批低价股在这段时间内平均涨了1～2倍。可见在深圳综指 2400 点时利用比价效应买进低价股，其收益要大大高于买进绩优股、高价股。
又如，1997 年7、8 月间沪市爆发了一场轰轰烈烈的"低价股革命"，垃圾股、绩差股持续上扬，同绩优股、高成长股不断回调在当时形成了极明显的反差，很多投资者把它视作为市场过度投机所致。
其实，从比价关系上看1997年7、8月间的低价股崛起还是有它的必然性。我们这里不妨分析一下。从 1996年年初开始，低价股就一直处在"上涨无份，下跌有缘"的尬尴境地。
每一次行情中低价股的角色总是"领跌股"，如此反反复复一年有余，最终终于把这些股票的价格全部压低到了跌无可跌的境地
。以1997年7月 7日，上证指数1066 点时的低价股股价为例∶马钢 2.85 元、渤海化工3.05元、鞍山合成3.08元、昆明机床3.10元、鞍山一工3.10元、南通机床 3.20元、辽源得亨 3.29元、北满特钢3.45元、浙江凤凰 3.58元、二纺机3.59元、仪征化纤 3.61元、东新电碳3.70元、成量股份3.76 元、上海石化3.98元。当时，我们只要把它们的价格同1996年500～700 点的价格比一下，就可发现许多低价股都已创下了1996年以来的新低。换句话讲，就是落后于大盘指数的升幅大约为100%根据比价关系，它们在理论上具有翻一倍的潜力。因此，从这个角度理解，1997年7、8月间沪市低价股全面崛起和高价股疲软回落，比价关系（当然还有其他因素）起了相当重要作用。
利用比价效应要掌握以下几个要点∶
（1）要有可比性。不是任何股票、任何时候都可比较的。
例如一个朝阳行业的高速成长企业和一个夕阳行业中走下坡路的企业就没有可比性。有时它们之间的盈利差不多，但高成长企业的股价可数倍于走下坡路的企业。这里就不存在一个比价间题。
（2）要有相似性。在应用比价效应时，要特别注意质地相同企业之间的相互比价，它往往会给我们提供一次极佳的捕捉黑马的良机。例如1997年春，沪股中东大阿派率先启动，在股价涨幅近一倍时，作为和东大阿派质地相似的深科技还蛰伏不动，仍在横盘，这时应是购进深科技的极佳机会。事后证明，后来深科技的涨幅丝毫不比东大阿派差。
又如同为公用事业股的申能和原水，其盈利相差无几，同受国家政策支持，但1996年5 月～10 月，申能股价从4元多涨到 15元，涨了 2倍，而同期原水股价从 4元多涨到8元多，只涨了1倍。这时很多投资者利用比价效应及时购进原水股份，果然不出所料，1997 年春原水的走势和 1996年冬申能的走势如出一辙，股价又足足翻了1倍。那些善于利用比价效应的投资者都从中狠赚了一票。
（3）要有综合性。在股市低迷时期，运用比价效应，不能光看股价，而首先要关注股票质地。股谚云∶涨时重势，跌时重质。当股市处于极度低迷状态时，一、二、三线股价都粘合在一起，压缩在一个狭小的空间内。此时运用比价效应，就不能光看股价，而主要应从股票质地之间进行综合比较。例如'1996年春，沪股和深股都沉入了谷底，长虹、海尔、发展、康佳等这些老牌绩优股，价格已和一般质地较差的股票价格相差无几。
就拿深圳龙头股发展来说，当时发展最低价仅5.90元，按1∶1送股计算每股只有 3元，几乎和二、三线股处于同一个价格水平。这分明是金凤凰当成草鸡卖，此时投资者如果能够正确运用比价效应，就能用相同的价钱选到一些物美价廉的优质股。
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