个人投资者有哪些局限?股权结构有哪些?
个人投资者有哪些局限?
个人投资者分为大股东和中小股东。个人投资者有哪些局限?大股东主要来源于民营企业的创始人或家族成员或创业团队成员。我国民营企业成长过程的一个典型特点就是以家族为纽带，个人投资者由家族成员共同创业促使企业发展壮大。这些家族企业上市后，家族成员就当然地成为了上市公司的大股东。以在创业板第一批上市的南风股份（300004）为例，它是在1988年5月由杨泽文等创办的南方风机厂基础上发展壮大的，公司上市后，父亲杨泽文和两个儿子杨子善、杨子江分别持有上市公司股份21.84%、17.82%和17.07%，三位家族成员持股占据了总股份的56.73%。个人投资者另一类则是由非家族成员组成的创业团队共同创建了某类企业，经过创业团队成员的共同努力后，企业发展壮大并成功上市，这些最初的创业团队成员因为对企业成长作出贡献而持有上市公司较大比例的股权。如创业板上市公司华测检测（300012），它是2003年成立的专门经营相关产品检测并出具检测报告的民营企业。
公司上市后，作为创业团队的主要成员都成为上市公司的大股东。这两种类型的大股东往往还在企业内兼任相应的职务，因而个人投资者也可以称其为内部人股东。此外，除机构以外的一些外部投资者也可能成为上市公司的大股东。如一些质优的上市公司通过定向增发的方式，个人投资者向特定的外部投资者出售公司一定比例的股权，这些外部投资者也可能因为持有个人投资者较多股份而成为上市公司的大股东。再者，上市公司因为战略发展的需要可能通过协议等方式向一些投资者出让一部分股权，这些战略投资者也可能成为上市公司的大股东。大股东是民营上市公司股东类型的主体，他们因为持股数量多同时还兼任上市公司董事、经理等，因而在事实上控制着上市公司。上市公司的行为和上市公司的价值与大股东的经营行为有着十分密切的关系，因此他们个人投资者也是民营上市公司治理中所要关注的重要对象。
股权结构有哪些?
股权结构是由不同性质的股东及其持股比例构成的企业股权分布状态。股权结构有哪些?对股权结构可以从两个方面考察：一方面它有量的规定性，考察公司股份分布的集中或分散状况；股权结构另一方面它有质的规定性，即考察持股主体（股东）的类型及其构成与持股比例。认为，股权结构也称公司的所有权结构，是指公司股东的构成或公司归哪些人所有。股权结构包括股东的类型以及各种类型股东持有股份的比例，也包括股权的分布状况，即股权的集中程度或分散化程度。[插图]张天阳（2008）对股权结构的内涵界定同严武，他认为股权结构是指股东产权结构，股权结构是由不同的持股主体及其持股比例所构成的企业股权的分布状态。
当前衡量股权结构的主要指标主要包括三个方面，分别是股东类型、股权集中度和股权制衡度。①股东类型。股东类型是指公司股票由谁持有或谁享有企业的所有权，股权结构它是对持股者的身份界定。就上市公司而言，股东主要包括国家或政府（部门）、公司法人、机构投资者、个人投资者等。A．国家或政府（部门）。在英美等私有制国家，国家或政府（部门）持股比较少，即使持有，也仅仅是少数几家重要的上市公司或因为特殊情况如金融危机等而持有上市公司股票。中国的情况不同，股权结构由于所有制因素，中国的上市公司分为国有上市公司和民营上市公司。国有上市公司的控股股东从性质上讲主要体现为国有股。在个别民营上市公司中也可能有一定比例的国家股存在。B．股权结构公司法人。这主要指非金融类的工商企业。我国的情况同美国类似，金融类法人由于受到法律的限制不能直接持有上市公司的股票。其他类型的工商企业法人则是上市公司股票的主要持有者。
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