股市可以划分为哪七个区域？

股市可以划分为七个区域，从而确定不同的行动阶段。在正常区域上下各有三个区域。

正常区域

在正常区域，股价基本接近股票的内在价值，此时根据人的判断和行情记录，可以从供需角度对大盘进行分析。在正常区域，买进与卖出量大致相当，股价波动幅度很小，人们没有明显的动机对股票进行疯狂的投机性抬升或打压。在正常区域周围，吸筹和派发都有可能出现。投资股或金边债券都可能从这一区域开始下跌，而前途被看好或被吹嘘为有望获得大量利润的投机股则可能从这一区域开始上涨。

正常区域以上的第一区域

在正常区域以上的第一区域，股价慢慢地上升，而很少受到人们的关注。这一区域可能持续一个月、三个月、半年或一年，根据股市在总的经济环境中经历的周期而定。这是因为，从长期震荡的角度来看，股市从正常区域过渡到第三区域有时需要一年，甚至五到十年的时间。

正常区域以上的第二区域

正常区域以上的第二区域标志着行动较大的时期，这时集合资金开始抬升某些股票。你会听到一些有关业绩提高的报告，人们开始关注股市，少数人开始少量买进，但大多数人仍会等待股市返回第一区域后再买进。当然，这种反复的情况很少发生。

正常区域以上的第三区域

正常区域以上的第三区域（最高区域）就是派发期。这个时期会出现大的动作，震荡幅度也会非常大。股票被炒得火热，人们疯狂地买进，赚到大钱的报告不绝于耳，红利增加并且公布派发消息，到处都是一派欣欣向荣的景象。所有人都开始乐滋滋地谈论着繁荣的经济，股票一连几个星期或几个月都在上涨，即使行情有反复，幅度也很小。等待行情反复的人开始失去耐心，在股市上胡乱地买进。你会听说某个勤杂工、擦鞋工、图书摊贩和速记员赚了一大笔钱，所有人都在积累利润，梦想得到即将拥有的财富。当然，这些钱大多数还只是账面利润，并没有兑现，只有 10%左右的财富在这一阶段被兑现了。许多人满怀激情，迟迟不愿卖出股票。从1919 年8月到1919年10月，股市一直处于这一区域。可能许多人都亲身经历过并知道结果了。

在这一阶段中，如果每隔几天股价就上涨1~5 个点且很少反复，这样持续数周或数月，就说明这一阶段接近尾声了，尽管没人能看到这一点。某天晚上，股民们都满怀希望地回家了，天空没有任何愁云笼罩。第二天早上他们再来时却发现股票一开盘就下跌了1~5个点。这种下跌不是因为传出了什么消息或其他原因，真正的原因是股市已经到达了供过于求的阶段，每个人都已经买得够多了，再也不会一开盘就有大量的买单来支撑股价了，所以一开盘股价就下跌，这是这一阶段结束的第一信号。对此你要警惕了!从本质上说，看见第一道闪电，你就该知道暴风雨就要来临了，你必须要保护自己。在第一信号出现后，股价可能会短暂下跌，然后再反弹到最高点的位置并持续一段时间，但这 只是在警示"饱和点"快要到了，聪明的人就会及时退出。

人类历史告诉我们;世上任何东西都不会有无尽的需求，无论是矿产品、工业产品还是农产品，早晚都会出现供过于求的情况。一旦某种生意有钱可赚，让一些人发了大财，就会有很多人盲目跟风，导致生产过量，使得价格下降。这只不过是自然规律，由人类本身的弱点所致，在股市和其他任何行业都是如此。当股价达到正常区域以上的第三区域时。波动的幅度就会猛然加大，你可以从中快速地赚到很多钱。于是各阶层的人都被吸引进了股市，他们不停地买进，股价也就随之上涨，直到知情的、不知情的、高位的或低位的都买足了需要的量。这时所有人都发现自己已经到了饱和点，于是开始寻找买家，却已经没有人要买了。随后，所有股票都狂跌回到正常区域，并一路下跌到正常区域以下最后的第三区域。

正常区域以下的第一区域

正常区域以下的第一区域的标志是，股价从高位平稳下跌，这个过程是对弱势持股者的第一次洗盘。随后会有一轮反弹，但股市对于这一反弹反应很迟钝，因为供仍大于求，且派发仍在继续。很多错过了正常区域以上第三区域的人还是很聪明的，在这一区域就卖出了;而精明专业的交易商则看出牛市已经结束，每次一有反弹就进行空头交易，结果股价开始缓慢下跌。

正常区域以下的第二区域

在正常区域以下的第二区域，资产变现的情况增多，股价跌势更猛，反弹更小了。有关经济滑坡的报告开始出现，这种形势使人们变得更加保守，不再满怀期望，也停止了买进，结果导致市场失去了支撑，股价进一步下跌。

正常区域以下的第三区域

正常区域以下的第三区域（最终区域）与正常区域以上的第三区域完全相反，这时人们会变得极度恐慌和悲观。投资者们失去信心，开始大量卖出，全美陷入了一片混乱，到处都是经济萧条的报告。红利停止派发或大打折扣，即使在顶部时乐观的人现在也变得小心翼翼，暗示人们情况会变得更糟。股票的供应似乎源源不断，所有人都在卖出，却没有人愿意买进，你可能听到人们说股票还不如写字的纸张值钱，他们买进股票的时候，买价比现在高出50～100 点。处于这一区域时，你就应该停止做空，趁着大多数人卖出股票时买进。由于股票悄然上涨会持续很长一段时间，你有充分的时间考虑是否买进，所以在这一区域，有必要观望几个月，直到资产变现完成，吸筹即将开始为止。记住，黎明前总是黑暗的，而太阳开始向西往下走之前的正午才是最明亮的。

专家解读

本章中江恩对股票七个区域的划分是以横盘区域为起点，上下各划分三个区域，而根据如今人们的思考逻辑，则更倾向于以"建仓期""拉高期"和"派发期"为阶段来划 分，形成一个完整的上涨和下跌周期。江恩建议将股票的走势分为两类∶"横盘期"和"运动期"。前者就是稳重的正常区域，后者包括上涨的三个区域和下跌的三个区域。而上涨和下跌的三个阶段又和艾略特的波浪理论相吻合。三个上涨阶段里包含两个回调阶段。其实，在本部分内容中，读者更应该消化和理解的是江恩对每一个阶段的大致描述，从中我们可以得出这样的结论：

（1）犹犹豫豫上涨的走势绝不是顶部，可以放心大胆地在下轨处买进;

（2）大幅上涨之时，市场舆论开始关注热门股时也可以买进，虽然此时距离顶部不远，但是还未到派发时期;

（3）放量和大幅震荡走势，尤其是经历了一段时间的上涨之后，此时应该以卖出操作为主。

当然，这只是一个大体上的操作轮廓，具体的量化必须以不同的个股为准。有些个股单日换手率7%，可能就会面临一轮较深的调整;而另外一些个股单日换手率15%却还能继续上涨。具体怎么判定，需要在真实的交易中不断磨合调整。

某位荐股专家有一个观点，认为上涨进行中的股票单日换手率超过7%就应该警觉，随时伺机出局。凭他在股票市场的经验，这个数字应该是值得参考的。