企业用户超5000家，携手华为，东方通领跑行业！

东方通是国内首家在A股上市的基础软件厂商，以“安全+”和“数据+”两大产品体系为基础，为客户提供综合解决方案及服务，是国内领先的大安全及行业信息化产品、解决方案提供商。

据国联证券研报分析，2020年信创从党政向其他行业加速推广，业绩有望高速增长。

一、东方通—首家A股上市基础软件厂商

公司致力于企业和社会的数字化转型与升级，提供基础软件、信息安全、网络安全、数据安全、通信安全、

5G创新应用、工业互联网安全及社会治理等产品和解决方案。目前，公司产品及解决方案广泛应用于国内数千个行业业务，服务电信、金融、政府、能源、交通等行业领域5000多家企业级用户，合作伙伴超过500家，为超过2000多家客户服务。

公司深耕中间件领域20余年，是国产中间件领域龙头。中间件是基础软件（数据库、操作系统、中间件）的三驾马车之一，是连接系统软件和应用软件之间的软件，技术门槛相对较高。公司是中国中间件的开拓者和领导者，中间件产品涵盖应用支撑类、数据集成类及应用平台类主流产品和解决方案，主持参与了Java企业版、中间件、SOA及智慧城市等多项技术标准的制定，技术功能成熟，可以支撑国内规模化的应用。

 东方通营收增速近年来在30%左右，2017年亏损系公司计提商誉减值准备。具体来看，公司2020年实现营业收入6.40亿元，同比增长28.08%，归母净利润2.44亿元，同比增长72.95%，在2020年新冠疫情的大背景下，公司业绩仍实现高速增长，彰显出强大的技术实力和核心竞争力。其中2017年公司营收和净利润大幅下滑，主要原因为公司对惠捷朗、同德一心、数字天堂三家子公司计提了商誉减值准备3.85亿元。

公司的核心产品主要是行业解决方案和中间件通用标品两类，从收入结构上分析，政府，电信，能源和金融行业仍然是收入的主要来源。

二、国产中间件市场空间广阔

中间件产品主要是指应用于分布式系统的基础软件，位于应用与操作系统、数据库之间，主要用于解决分布式环境下数据传输、数据访问、应用调度、系统构建和系统集成、流程管理等问题，是分布式环境下支撑应用开发、运行和集成的平台。

根据华为联合IDC等单位公共编制的《鲲鹏计算产业发展白皮书》预测，2023年全球中间件市场空间434亿美元，5年复合增长率10.3%。中国中间件市场空间13.6亿美元，5年复合增长率15.7%。信创产业的加速落地以及用户对于基于云的分布式应用服务、消息队列等中间件工具的需求不断增长，将会促进中间件市场的快速发展。

信创产业是一个整体概念，涉及芯片、计算、存储、网络、操作系统、数据库、应用软件等信息系统的各个组成部分，包含作为基础软件之一的中间件。虽然国外厂商目前仍然占据着国内中间件市场的主要份额，但是近几年国产化趋势已愈加明显，未来国内中间件市场国内外厂商竞争格局将出现较大变化。

国外厂商在中间件领域处于领先地位，占据较大产品份额。国外公司像IBM、Oracle等相对较早进入中间件领域，存在很强的先发优势，整体解决方案优势（自身拥有完整的数据库体系，可以形成完整的解决方案），技术优势，根据计世资讯2018年统计数据：从销售金额占有率来看，IBM和Oracle两家国外厂商占比更是超过50%的市场份额，国产中间件的市场份额依然较低。注：计世资讯统计的市场占有率数据是依据各公司当年的营业收入（包含产品、服务及解决方案的总体销售金额）规模计算。

三、国产中间件龙头有望保持高速增长

东方通作为中国中间件领跑企业，在巩固中间件业务基础上，通过内生和外延的双轮驱动，制定了在基础软件方面“数据+”战略，在网信安全方面“安全+”战略，在“数据+”、“安全+”基础上，智慧应急和政企数字化转型板块提出“智能+”战略。大力布局信息安全领域及智慧应急领域；信息安全方面，主推“自主可控、安全可靠”的全线安全产品和解决方案，致力成为大安全领域的核心企业。智慧应急方面，依托泰策科技，打造智慧应急品牌，多条赛道推动业务和营收持续增长。东方通由上市初以基础软件中间件作为唯一主业的局面，逐步演变成为多主业格局。

2020年公司中间件营业收入为2.69亿元，主要产品包括应用中间件TongWeb、消息中间件TongLINK/Q、交易中间件TongEASY、应用交付平台TongADC以及内存储存软件TongRDS。中间件业务标准化程度高，边际成本比较低，行业普适性强，成熟稳定，将会是未来信创政策落地最具备业绩弹性的业务，也是公司未来业务的重心。

作为华为战略合作伙伴，东方通伴随鲲鹏计算产业生态发展，不断加强加深在鲲鹏计算领域的合作，是首批25家华为鲲鹏凌云伙伴之一，17家华为金融开放创新联盟首批创始会员之一，湘江鲲鹏软硬件战略合作伙伴等。在鲲鹏架构的市场推广及多产品适配认证等方面，东方通应用服务器中间件TongWeb、数据集成工具TongETL、消息中间件TongLink/Q和交易中间件TongEASY等全线中间件已经完成鲲鹏兼容适配认证，东方通已经成为鲲鹏计算产业生态中深度合作厂商，并积极面向政务、金融业务开展鲲鹏计算领域的深度合作。（国联证券）

总结：受益于信创政策持续落地，政府、运营商、金融、交通等行业国产替代进程加速，我们测算公司在中间件市场有望在未来3年取得年均70%以上增速。