德林社:“跌麻了”,前海开源范洁的基金近1年跌47%,同类倒数第一

名家观点 | 发布于2022-06-13

编者按:本文来自微信公众号“德林社”,飞鲸投研经授权发布。

当一只基金的基金净值下跌比股票还要高时,那恐怕就是基民投资者的“噩梦”。

近日,德林社对2021年公募基金市场发行的基金情况做了统计发现,2021年成立发行的基金中,市场有18只基金(A/C份额单独计算)自成立以来,跌幅超过40%。其中,有10只基金属于指数被动型ETF基金,跌幅最高的是博时全球中国教育ETF,成立以来跌幅达64.39%。

当把被动型的ETF基金排除掉后,我们观察主动型基金发现,前海开源基金旗下范洁管理的前海开源公共卫生C成立以来跌幅达43.33%,是2021年成立的主动型基金中跌幅最大的。

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2022年3月25日,前海开源基金成立发行前海开源公共卫生基金,该基金由范洁担任基金经理。资料显示,范洁是北京协和医学院(清华大学医学部)的硕士研究生,2014年加入前海开源基金,曾任研究员、基金经理助理等。2017年9月开始担任基金经理一职,任职期限超过4年。

在医疗投资行业,基金市场上有不少“医药女神”,比如中欧基金的葛兰、工银瑞信基金的赵蓓等,范洁同样是前海开源的“医药女神”。

据银河证券数据,范洁管理的前海开源中药股票A在2021年同类排名第一;医药医疗健康行业股票型基金(A类),同类排名第一,成为了2021年医药医疗健康行业股票型基金年度冠军。

由于范洁自身的医药医疗行业背景,以及管理过的医疗基金取得的成绩,因此在前海开源公共卫生基金发行时,她被任命为基金经理。

然而,在前海开源公共卫生基金这只基金上,范洁遭遇了“滑铁卢”。

数据显示,截至2022年6月13日,前海开源公共卫生C年内跌幅达29.34%,在735只同类基金中排名倒数第一;前海开源公共卫生A年内跌幅达29.21%,同类基金中排名倒数第二。

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如果拉长时间维度看,近1年,前海开源公共卫生C跌幅达47.99%,前海开源公共卫生A跌幅达47.79%;成立以来,前海开源公共卫生C跌幅达43.33%,前海开源公共卫生A跌幅达43.06%。近1年,前海开源公共卫生基金的净值最大回撤达55.05%,同类排名倒数倒一。

如此巨大的跌幅,使得投资的基民亏损惨重。蚂蚁基金数据显示,持有前海开源公共卫生6个月以内的基民,29.7%亏损超10%;持有6-12月的基民89%亏损超10%;持有1年以上的基民96.8%亏损超10%。

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在前海开源公共卫生基金的基金社区,有基民投资者吐槽,“人家的基金是帮基民赚钱,前海开源基金就是坑得不要不要的,基金经理快辞职,回家带小孩吧别坑人了。”

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还有基民吐槽,“我真的跌麻了,亏40%,你不要告诉我啥时候能涨,就告诉我今天跌多少吧。”

前海开源公共卫生基金之所以成立以来大幅下跌,恐怕与基金经理范洁选择的持仓标的有关。

目前,范洁共计管理基金有3只(A/C份额合并计算),分别是前海开源医疗健康、前海开源中药股票、前海开源公共卫生。2022年以来,3只基金“全军覆没”,前海开源医疗健康和前海开源公共卫生年内跌幅均超29%。

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前海开源医疗健康成立时间较早,2018年成立的,由曲扬和范洁共同管理,不过从该基金的持仓和走势来看,范洁具有主导权。

前海开源公共卫生基金在范洁的管理下,几乎完全复制了前海开源医疗健康的持仓。数据显示,2021年2季度末,前海开源医疗健康前十大重仓股包括药明生物、片仔癀泰格医药药明康德等。前海开源公共卫生的前十大持仓股与前海开源医疗康完全相同。

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2022年一季度,前海开源医疗健康的前十大重仓股包括迈瑞医疗智飞生物、药明康德、同仁堂等。而前海开源公共卫生又几乎是完全复制,前十大重仓股的顺序几乎也是一致。

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2021年以来,医药医疗股波动较大,个股下跌幅度较大。比如,智飞生物自2021年5月高价以来跌幅达57%、药明康德自2021年2月高价以来跌幅达48%等。

医药医疗股大幅下跌,使得医药医药行业主题基金2021年以来大幅下跌。由于范洁管理的两只基金持仓完成相同,就使得两只基金一荣俱荣、一损俱损。近1年时间,前海开源医疗健康跌幅超50%,前海开源公共卫生跌幅也超47%。

此外,范洁的调仓换股也比较频繁。通过对比前海开源公共卫生近2个季度的前十大重仓可以发现,2022年一季度,范洁将2021年末6只重仓股调出,重新调入了6只新的重仓股,包括智飞生物、万泰生物等。

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由于基金换手率是按照半年时间披露的,2022年的换手率目前看不到,但是2021年的换手率数据显示,范洁的前海开源医疗健康2021年末换手率为361.18%,前海开源公共卫生的换手率为148.67%,前海开源中药股票为97.47%。

可见,前海开源医疗健康和前海开源公共卫生的换仓调仓还是比较频繁。有基民吐槽,“天天调仓天天换股,手续费都让你亏完了。”

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目前来看,前海开源基金的最新净值为0.5667元/份,跌幅已超40%,想要短期反弹上去,难度十分之大。对于范洁管理的这只基金近一年跌超40%,你怎么看呢?

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