凯恩斯：九安击鼓传花游戏落幕，一个新骗局登场
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
九安医疗最高88.88元/股，讨了个好彩头，然后迅速掉头，封死跌停，九安医疗的确是有利好消息的，在美国他签订了80多亿的医疗采购订单。当然，即便如此，从6块多冲高到88元，利好对股价的支撑力度也是不足的。上涨早期的确是基本面有较大的改善，而之后，连续涨停，即使大股东减持都没有阻挡，则很显然进入了一个击鼓传花的共识游戏当中。
普通投资人是没有办法将最高价定格在88.88元这样一个有内涵的价格，如果纯粹市场运行，也许这个价位是90整数关口，又或者80，又或者为什么不是66.66呢？所以，市场击鼓传花必然有领头羊。热衷于击鼓传花者对于价值投资人是抬轿者，是长期投资者兑现盈利的最佳机遇。而对于击鼓传花游戏的参与者，诚然，他们中的确也有一部分人赚到钱，但接盘要趁早，A股连续涨停的市场，优先成交机制对于普通小投资人并不友好，所以在这个游戏中普通投资人首先丧失了先手。而另一方面，小投资人对于股价转折也没有话语权，比如是在66.66元还是在88.88元，这不是小投资人能够定的，所以，小投资人在击鼓传花中也丧失了后手主动权。不过小投资人也不是全无优势，那就是体量较轻，掉头更快。
击鼓传花必然会有一个转折点，在判断转折点的方面，击鼓传花参与者并不关注逻辑，而是看直觉。击鼓传花的游戏也不是完全不能碰，但直觉性投资其实拼的是一个感官灵敏度，有人甚至将这种灵敏度托付给计算机，从而形成了量化交易策略。对于普通投资人，要和AI比直觉，又谈何容易？！
我们并不反对击鼓传花，毕竟有波动的市场才是有吸引力的。但更希望投资人从价值的角度做投资。哪怕是击鼓传花，也是要以价值投资的心态来做投机，比如九安医疗的真正行情激发因素是家用核酸检测试剂盒在美国通过认证，从而开拓了新的市场。击鼓传花的触发点，本质还是企业基本面信息的前瞻性认识，信息优势促使投机者提早行动，而击鼓传花游戏，参与越早，成功概率越高。本质，还是打了一个信息差。对于价值投资者，首先是对于信息保持足够的敏锐度，所以，能够更快泡析出信息背后的内涵，其次是价值投资者普遍承认信息的不对称性，如果无法获得充分信息，也相信企业竞争能力积累最终能够将企业导向成功。比如医药领域的研发能力，去年的新冠疫苗，今年年初新冠药物，诸如近期歌礼制药和君实生物，也都是通过新冠药物研发，获得了市场投资人追捧，虽然有风险，但也是这些上市公司研发能力的体现，既有偶然性，也有必然性。价值投资者更看重上市公司能力，而这些能力必然会将企业导向成功，而当成功的那一刻，市场击鼓传花对于预先布局的价值投资人，则是一种必然性的结果。
所以，即使想要获得击鼓传花的优势，前提，依然是你懂这个行业。而根据行业和企业基本面来探索投资机遇的方式，就是价值投资。对于大多数投资人来说，我们没有主导价格的能力，所以我们将一切希望寄托于我们的观察力。
1月18日的A股表现较为温和，由央行公开市场工具降息所带来的余温尚在，上证表现好于创业板。同时油价表现强劲，而美国国债则在下跌之中，这说明3月份加息的预期依然强劲。综上，个人认为A股短期还没有强势基础，市场将以春节假期为分水岭。
板块上面，今天A股热点散乱，银行和能源板块略显强势，应该也算是货币政策的一点涟漪，只不过可持续性还存在疑问。近期年底，消费板块可能会有一定热度，尤其是酒类，很多白酒已经实现了价格上涨，对于春节，很多白酒依然是一种刚性需求。同时，我们看到药明康德公布年报预告，预计2021年净利润增加20.13亿元-20.72亿元，同比增长68%-70%，结合某CXO公司年报预告，我们今晚直播聊聊A股真正的价值投资机会，别总是被概念忽悠做接盘侠。
九安医疗落幕，獐子岛涨停。据说因为汤加火山爆发，南太平洋的扇贝游到獐子岛避难了。如此收智商税的事，不管是虚假消息还被市场借机炒作，只能说明A股真的是人傻钱多，无论獐子岛是一轮新的击鼓传花，还是一场新的财务骗局，理智的投资人都不应该参与这种历史上经常存在财务数据有问题的公司！
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