凯恩斯：茅台、五粮液、片仔癀大跌原因，元旦后热点将转换到
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
茅台、五粮液大跌，导致白酒指数大跌5%，目前白酒行业没有什么利空消息，虽然消费税没有落地，但消费税并不是新东西，税率高点可以转嫁给消费者，对于茅台今年没有提价，但明年仍然有涨价可能，泸州老窖已经宣布涨价。对于片仔癀跌停，归为北上资金卖出也有点勉强，我觉得无论是茅台，还是中药股下跌，本质上还是短期涨多了，你看健民集团也下跌了，只是不如片仔癀受到关注而已。所以，在前面注册制的之前，追热点的投资策略已经先行失效了。
还有，每年12月底最容易出现股价崩溃，特别是今明两天，是A股法定下跌日，下跌的理由我们已经不止一次指明，货币流动性不足。下跌，是为了更好的上涨。当前创业板经历了年底一轮连续的下挫，技术图形并不好看，但如果可以在12月末出现一道长下影线的阳十字星，或者一月收中阳，技术面分析师则会马上换一种思维方式，一阳改三观，有时候改变心态，1根K线就够了。
技术面的东西本质上是心态的反应。股票市场主要有两类盈利方式，一类是博弈投机，一类是财富增量投资，也就是等上市公司经营业绩起色，通过长期分红和资产增值获利。技术分析本身是博弈者的工具，一般技术总原则是“破位延续”，也就是惯性。比如元宇宙之前连续强势，比如最近的九安医疗连续涨停。而围绕技术惯性进行博弈的机构投资人，有时候和普通投资人想法完全不同。机构投资人操盘会主动挖几个技术陷阱，等着普通投机者来对赌博弈。这种博弈最终必定是资金强大的一方获得胜利。即使你看对了技术，你也不可能跑赢机构投资者。更何况，还有量化交易自动交易的AI存在。所以，技术往往是一种参考，围绕技术深陷其中的投资者往往会死得很惨。技术是用来说服自己的，当你决策正确，选择了一个好的上市公司，此时利用技术来说服自己坚持自己的看法，不要把因果弄颠倒。博弈，本身就没有增量财富，别人输的就是你赚的。当然，博弈也有胜利者，胜利者的前提在于具备信息优势和更加坚决的执行力，买卖止盈和止损都不犹豫，即使跑不过机构投资人，跑过犹犹豫豫的其他投资人即可。
临近2022年，元旦后，预期A股市场热点可能会有些许切换。有些板块往往以年为单位上下波动，很多机构会选择在除夕之前调仓。当前看，2021年部分板块估值过高，个人认为2022年这些板块将面临回调。就好像2020年生物医药估值过高，而在2021年生物医药回调了一整年。回调的行业可能依旧在上升期，但估值泡沫问题在行业中的个股上普遍存在。初步认为，新能源汽车可能依然会和油价同步，而2022年的油价将先高后低，随着美联储2022年年中利率收缩，能源价格可能走入一个下坡。当然，能源价格很难预测，也有可能因为一些全球摩擦，导致油价飞涨。比如中东战争，德俄矛盾。现在德国和俄罗斯就围绕北溪-2号闹得不可开交。但如果不出这些黑天鹅，货币紧缩到能源价格下跌之间的逻辑还是说得通的。
今年新能源车表现好，不代表明年表现也好。明年新能源汽车回调的可能性是有的，生物制药企业逆转可能性也是有的。明年全球疫情还会延续，奥密克戎将成为主角，在奥密克戎的扰动下，全球生物制药行业需要通过研发再次研发出新的药物和疫苗来推向市场。当然，最终能够解决问题的，可能还是疫苗+抗病毒药物。但明年至少针对奥密克戎的新冠疫苗或者中和抗体药物，需求还会有一轮爆发。研发方面，现有疫苗企业对灭活疫苗研发、生产和商用经验更为丰富，其推出新疫苗的速度也将大大加快。未来，很长一段时间新冠疫苗将成为季节性需求，年年都有接种需求，这种季节性疫苗接种也可能带动其他疫苗需求，比如流感疫苗和HPV疫苗的需求，未来人类都会更加重视疫苗、接受疫苗，新冠疫苗哦起到了一个普及的作用。
再过几天就2022年了，对生物医药板块来说，2022年或许是盈利拐点到来，这个时候是为明年布局的时候，趁现在好公司大跌的时候，正是机会的时候你这个时候你不在，难道要等看见涨起来了才去买？
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