洋河，我心中的的“新国酒”
聚焦高端产品线的酒企们貌似都在争抢“国酒”这个头衔。想想也对，白酒不仅仅是一种饮品，还是一种文化。有了“国酒这个名号”，就像是有了正宗的血统。自从贵州茅台“国酒”的名号被叫停之后，谁又是你心中的“新国酒”呢？反正我心中的的新国酒是洋河。且听我细细道来：
一、历史源远流长，具备名酒基因
洋河为江苏省白酒龙头公司之一，公司位于中国白酒之都宿迁市，坐拥"三河两湖一湿地"，是与苏格兰威士忌产区、法国干邑产区齐名的世界三大湿地名酒产区之一。洋河酿酒起源于隋唐，隆盛于明清，清朝雍正年间已行销江淮一带，素有"福泉酒海清香美，味占江淮第一家"的美誉。洋河、双沟均具备名酒及基因，为江苏“三沟一河”（双沟、汤沟、高沟及洋河）的代表之二。
自2003年推出洋河蓝色经典系列以来，公司发展进入快车道，历经四大发展阶段：高速发展期（2003-2012）、行业调整期内率先复苏（2013-2014）、快速发展期（2015-2018）、深度调整期（2019-至今），目前正处于阶段性调整过程中，有望实现边际改善。
二、历经两次改制，加大管理层持股
洋河历经两次重组改制。洋河酒厂2001年销售额仅2亿元、机制僵硬、效率低下，为改变该情况，洋河进行第一轮重组改制，目的为剥离不良资产、清理呆坏账和精简人员。
集团发起成立了江苏洋河酒厂股份有限公司，洋河集团持股51.099%。第一次重组改制效果明显，次年公司推出洋河蓝色经典系列，2003-2005年销售额突飞猛进，2005年营收已达6.84亿元。
2006年，洋河进行第二轮重组改制。第二轮重组改制目的为加大管理层持股从而调动管理层积极性、吸引战略投资者进入、为上市做准备。公司向管理层、业务和技术骨干实施增资扩股方案，新股东蓝天贸易和蓝海贸易完全由经营层成员、业务和技术骨干等自然人出资设立，蓝天贸易与蓝海贸易分别持股12.61%和11.83%。第二轮重组改制效果明显，2007年营收增长64.45%，2009年顺利上市。
三、首创绵柔口感，产品全价格带覆盖
2003年，公司率先突破白酒香型分类传统，首创以“味”为主的绵柔型白酒质量新风格。2008年，“绵柔型”作为白酒的特有类型被写入国家标准。公司被誉为“绵柔鼻祖”。
品牌和产品方面，洋河品牌优势突出，产品结构完善，实现全价格带覆盖。公司作为老八大名酒，是中国白酒行业唯一拥有洋河、双沟两个中国名酒，两个中华老字号，洋河、双沟、蓝色经典、珍宝坊、梦之蓝、蘇等六枚中国驰名商标的企业。
具体而言，2019年蓝色经典系列占收入比例超过75%，蓝色经典系列旗下共有海之蓝、天之蓝、梦之蓝三个系列，其中2019年梦之蓝全系列营收占比已超30%。目前，公司致力于稳定海之蓝、天之蓝销量，聚焦销售梦之蓝M6+，提高整体产品结构。
价位带方面，公司通过价位带将产品进行细分。其中海之蓝、天之蓝分别占据100-200、200-300元价格带，梦之蓝系列更细分为M1、M3、M6、M6+、M9、手工班等多个系列，全面占据300-600、600-800、800-1500、1500元以上的次高端和高端价格带。不同价格带产品策略差异化明显，海之蓝、天之蓝系列聚焦大众消费，以深度分销的渠道模式为主，更贴近消费终端；海之蓝系列聚焦次高端和高端消费人群，以团购渠道模式为主，争取意见消费领袖。
近年来，在消费升级和次高端扩容背景下，梦之蓝系列收入维持高增速，2017、2018年营收增速均超越50%，未来梦之蓝系列也是公司着力发展的目标。
总结一下：在我心中，洋河不仅血统纯正，是苏酒的代表之一，也是次高端白酒的典范。不仅拥有行业第三的体量，而且财务指标优异。2019年洋河实现营收231亿元，仅次于茅台和五粮液。洋河ROE通常位于25%左右，位于行业前列，2019年有所下滑，洋河高ROE来自较高的净利率。洋河毛利率持续提升至70%以上，净利率稳定在30%以上。2019年经营性现金流净额68亿元，说明现金流充裕。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
具有独立思考能力的大商人都是怎样独立思考的？
脱水研报
-
说到格力电器我们会把空调跟它划等号；说到洽洽食品我们会把瓜子跟它划等号。但实际上上面三家公司都不是单一产品生产企业，或许是因为它们原来的单一产品做得很成功，所以
-
2016年2月，国务院印发《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国发〔2016〕7号），意见指出：“从2016年开始，用3至5年的时间，退出煤炭产能5
-
锡业股份是一家以锡为主的综合性有色金属企业，是世界锡行业的龙头企业。公司于1998年成立，2000年在深圳证券交易所挂牌上市。目前公司拥有锡冶炼产能8万吨/年、
-
公司于2000年在深圳成立，成立时主要从事LED芯片代理销售。2002年底，公司建立SMDLED封装产线，成为国内最早从事SMDLED封装的企业之一。2020年
-
所示，企业的经营过程回答了钱从哪里来、又到了哪里去的问题。资金以股东权益或负债的身份进入企业后，会流转到企业经营过程中的不同环节，并且在不同的环节，资金都有不同
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
今年6月2日，华为发布新一代的智能终端操作系统HarmonyOS 2，升级开启一周后，HarmonyOS 2升级用户数破千万，一个多月后的7月9日，华为宣布升级
-
政策支持是可降解塑料行业发展的重要驱动力。近日，工信部制定了《“十四五”工业绿色发展规划》，根据《规划》，塑料污染治理是“十四五”工业绿色发展的重要内容之一。为
-
京北方（002987）在数字货币领域与多家国有大型商业银行存在合作；德生科技（002908）子公司北京惠民数字科技有限公司是冬奥会数字货币的重要实施者，是冬奥
-
美联新材（300586）拥有锂电池陶瓷隔膜领域相关的技术储备。金冠股份（300510）新能源汽车动力电池陶瓷隔膜已实现量产。
-
日本电感大厂TDK、村田制作所分别居全球电感市占率第一和第二，今年受惠于5G各项应用开出，加上车用需求大增，电感市况供不应求，两大厂锁定高毛利产品出货，位居全球
最新资讯
-
2024年在人工智能、大模型、智能汽车等新兴应用驱动下，全球半导体行业呈现复苏态势。在这个时候，挖掘有潜力的行业和公司尤为重要，光刻领域无疑是最有潜力的领域，而
-
在小米、华为等汽车快速崛起下，特斯拉终于遭受到了压力。最新公布的财报看，特斯拉第一季度营收为213亿美元，同比下滑9%，其中汽车业务营收更是下滑了13%；公司实
-
业绩表现好的公司，市场也不吝啬给予关注，贵州茅台、宁德时代、阳光电源、山东黄金、传音控股等公司热度本来就高，有了业绩加持更加不得了。长虹美菱、微芯生物、万安科技
-
这次是华为PURA70系列，是2023年下半年Mate60系列强势回归后又一力作，不过更让人期待二季度要发布的华为折叠屏手机。4月23日，华为正式公布了折叠屏手
-
这几个月来，低空经济的热度可谓是居高不下。先是2023年12月，低空经济被确立为战略性新兴产业，有望成为新的经济增长点。后是2024年4月，亿航智能成为全球首个
