格隆汇APP|火药味十足的暴跌

贝壳号 | 发布于2021-03-19

来源:格隆汇APP(微信公众号ID:hkguruclub)

作者:墨羽枫香

隔夜,美股纳指狂泻3%,特斯拉崩了7%,苹果、亚马逊、谷歌为首的科技巨擘同样崩了3%不止。这吓坏了投资者,VIX指数一夜飙升12%。同一天,国际原油受疫情、供给因素影响而一度暴跌逾9%,WTI 4月期货回到了60美元/桶。

金融市场动荡不堪,背后有一个罪魁祸首—10年期美债收益率。它昨日再度大幅攀升,一度突破1.75%高位,相较于年初暴涨85%,开始远远脱离过去10年底部区域1.5%的临界点。美债是无风险收益率,它大幅上涨,会带动相关商业信贷利率上升,冲击企业营业利润,对于估值高企的科技股是很不友好的。这亦是纳指相对于道指、标普调整更为凶猛的原因。

美债是全球资产价格之锚,叠加美股动荡,自然会冲击到A股投资者的情绪。果真,三大指数大幅低开,并在午间传来中美谈判的消息,午后全线跳水,沪指一度跌超2%,创业板指一度跳水3.5%。

大盘指数扑街,但整体赚钱效应还是不错的,沪深两市一共有1728家上涨,有65家涨停,仅有11家跌停。拖累大盘的,无疑又是各大行业的“茅”,继续杀估值。没办法,这一波下跌,抱团股虽然跌了20%-30%,但当前估值水平仍然偏高偏贵。

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盘面上,银行、保险、医疗、白酒、新能源车板块全面熄火,唯有公共事业(包括电力)板块逆势上涨。其实,电力指数自从牛年开市以来,已经累计上涨了13%。可见这一个多月,投资者情绪是脆弱的,都想着寻找防御性板块进行配置。

3月11日,中国确认在阿拉斯加安克雷奇举行中美高层战略对话。这样一场见面,只要能够坐下来谈,外界认为就是不错的信号。金融市场也给予了较为积极正面的反馈,美A两市期间止跌,震荡反弹了一小波。

但很快,美方出手。3月12日,美国联邦通信委员会出台了最新对华制裁措施,华为、大华、中兴、海能达和海康威等5家中企进入制裁名单。尤其是华为,不是放松,而是进一步加码制裁。

3月16日,外交部针对美日联合声明给予了一连串非常罕见的外交用词:一己之私、仰人鼻息、狼狈为奸、背信弃义。3月17日,驻美大使崔天凯接受媒体采访时表示:对这次中美对话没有过高期待或幻想。这其实已经为今日会谈谈崩埋下了种子。

果不其然,双方在开场白阶段便冲刺着浓烈的火药味,有记者这样总结道:①时间前所未有的长;②双方都前所未有的强硬;③前所未有的直白,当着全世界的镜头就发生了碰撞;④有多轮交锋。这向中美两国各自和世界传递的信号,已经非常明显。

当地时间3月18日,中美高层于安克雷奇进行战略对话。 美方先致开场白严重超时,中方对此作出严正回应。

中美是全球最大的两个经济体,迎面激烈碰撞,这是此前市场万万没有想到的。

还记得2018年中美两国的摩擦,市场跌得有多惨吗?那一年,中美博弈主题是金融市场非常关注的线条之一。从市场角度看,毫无疑问更喜欢“合”,而非“斗”。当两国有贸易摩擦升级的苗头,市场会倍感紧张,出逃避险。如果进一步加剧,风险偏好会再度受挫。

不仅是2018年,在去年7-8月份也有过一波激烈交锋。美国率先禁令TikTok想要以低廉价格强制占有、发起“清洁网络计划”(华为、阿里、百度、移动等被点名,可能丧失在美经营权)、对微信挥舞制裁大棒、收紧赴美上市门槛等一系列措施,中美关系交恶,让当时金融市场颇感紧张,动不动单日就来一波大跌。

后来,特朗普竞选失利,拜登上台,市场其实对于中美缓和对抗是有期待的。但现在发生的事实,并不是此前市场预期的那么乐观。

这会影响到两地市场,是短暂情绪化冲击,还是中长期影响,取决于两国接下来会不会有大的对抗。如果没有2018年糟糕,拜登不延续特朗普政府的横冲直撞,市场对于这件事应该会消化很快。

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