RBC Capital看好爱彼迎前景予“跑赢大市”评级；因好市多Q3业绩超预期Loop Capital上调其目标价

美股

BMO Capital：上调Amgen目标价至301美元，称其还有额外的上行空间

BMO Capital分析师Do Kim将Amgen的目标股价从296美元上调至301美元，并维持其优于大盘的评级，此前FDA在8月16日批准了Lumakras的上市。该分析师预计，这对销售的影响很小，但认为第二季度的1b期联合用药数据和2021年下半年的2期结直肠癌数据将提供额外的上行空间。

截止5月28日美股收盘，Amgen股价上涨1.12%，报237.94美元。

BMO Capital：上调Magna目标价至115美元，维持其“优于大盘”评级

 BMO Capital分析师Peter Sklar将Magna的目标价从108美元上调至115美元，并维持其优于大盘的评级。分析师下调了该公司第二季度的估计，以反映持续的半导体短缺问题。然而，Sklar在一份研究报告中告诉投资者，2022年北美汽车产量预测强于先前的估计，因为Wards Intelligence认为半导体短缺将在2022年上半年得到弥补。

 截至5月28日美股收盘，Magna股价上涨0.57%，报100.59美元。

RBC Capital看好爱彼迎占据主导地位的用户参与度，予以其“跑赢大市”评级

 虽然爱彼迎(ABNB.US)被人们视为经济复苏的有利受益者，但截至目前，该股在2021年的表现并不亮眼，迄今为止，该股股价仍处于下跌趋势，跌幅达4%。

 然而，RBC Capital分析师Brad Erickson认为，爱彼迎依然具备“多重长期有利因素”，预计这将推动公司和股价向前发展，予以其“跑赢大市”评级，目标价170美元。

该分析师表示：“爱彼迎显然在私人/其他住宿方面处于领先地位。同时，我们认为，随着时间的推移，爱彼迎身处的市场规模将由超8000亿美元扩大至超1.1万亿美元以上。此外，我们看好爱彼迎占据主导地位的用户参与度。我们认为，这将是该公司迎来经济重新开放的长期有利因素，同时，通过我们调查显示，我们认为该公司的供应链成熟度远比投资者意识到的要高。”

截止5月28日美股收盘，爱彼迎股价下跌1.93%，报140.4美元。

因好市多Q3业绩超预期，Loop Capital上调其目标价至425美元

Loop Capital将好市多(COST.US)的目标股价从415美元上调至425美元，维持“买入”评级。该行分析师Laura Champine表示由于该公司销售支出、一般性支出及管理支出(SG&A)好于其预测水平，且其疫情相关成本开始减少，好市多公布的Q3业绩超预期。Champine补充道，鉴于该公司在会员费用方面持续稳定的增长，其估值应略高于当前基于2022年业绩的30倍估值。

截至5月28日美股收盘，好市多股价下跌2.38%，报378.27美元。

H.C.Wainwright：重申Vertex Energy “买入”评级 目标价上调至25美元

 H.C.Wainwright分析师Amit Dayal重申Vertex Energy (VTNR.US)“买入”评级，并将目标价由4美元上调至25美元。Vertex Energy在上周股价暴涨超300%，但按照Dayal的目标价，该股上涨空间仍然非常大。

据了解，Vertex已经同意以7500万美元收购荷兰皇家壳牌石油公司(RDS.A.US)在阿拉巴马州的炼油厂，此项交易预计将在2021年第4季度完成。

截至5月28日美股收盘，Vertex Energy股价上涨95.74%，报7.81美元。

花旗集团：将爱彼迎目标股价从197美元下调至149美元

花旗集团将爱彼迎(ABNB.O)目标股价从197美元下调至149美元。

截止5月28日美股收盘，爱彼迎股价下跌1.93%，报140.4美元。

投行Stifel：将好市多目标价从390美元升至410美元

Stifel分析师Mark Astrachan将好市多(COST.O)的目标价从390美元上调至410美元，并将其股票评级维持在买入，此前该公司公布的第三财季每股收益高于市场预期，毛利率增长“稳健”，薪酬增长“强劲”。Astrachan告诉投资者，尽管相比之下，好市多的同店销售额增长将放缓，但他预计好市多的股价将继续上涨。

截至5月28日美股收盘，好市多股价下跌2.38%，报378.27美元。

摩根士丹利：将戴尔的目标价从127美元上调至130美元

摩根士丹利分析师Katy Huberty将戴尔(DELL.N)的目标价从127美元上调至130美元，并维持“增持”的评级，此前该公司报告的第一季度业绩在终端市场表现强劲。Huberty认为，华尔街对2022财年的普遍预期“需要大幅提高”。他认为，加速服务器和存储业务的增长、分拆威睿的计划以及偿还债务“使戴尔成为经济复苏的最佳表现之一”。

截止5月28日美股收盘，戴尔股价下跌1.06%，报98.64美元。

中概股

高盛首次覆盖水滴予“买入”评级，目标价11美元

高盛近期发布研报，首次覆盖水滴公司，并给予其“买入”评级，12个月目标价为11美元，有33%的潜在上升空间。

高盛认为，水滴公司作为国内最大的独立第三方保险平台之一，增长前景强劲。高盛预测，通过新的流量获取和现有客户向长期保障产品的转化，水滴公司20年到23年首年保费(FYP)将有36%的年复合增长，收入年复合增长率为45%。高盛给予水滴目标价每ADS 11美元，相当于2022E的4.1倍P/S。

高盛也预测水滴公司20-23财年销售和营销费用的年复合增长率为41%，21/22财年的增长幅度较大，因为公司将在短期内实施更积极的规模获客策略。但高盛认为，销售和营销费用占收入比例将逐步下降，因为内部客户转化。

截止5月28日美股收盘，水滴股价跌2.47%，报8.28美元。

国信证券：拼多多核心优势显著，维持“买入”评级

国信证券发布财报点评称，公司核心竞争力依然显著，考虑用户季度增长幅度趋缓，小幅下调对电商平台业务的GMV预期。另外考虑多多买菜面临监管压力也下调社区团购增长预期。给予2022年平台电商业务 PS 9X-10X的估值，1P商品销售PS 0.5X的估值，多多买菜部分 PS 1.5X 的估值，对应估值区间154-168美元，分别下调7%/9%，维持买入评级。

截止5月28日美股收盘，拼多多股价上涨4.36%，报124.88美元。

花旗：将蔚来汽车评级从中性上调至买入

花旗将蔚来汽车(NIO.N)评级从中性上调至买入。

截止5月28日美股收盘，蔚来股价跌0.75%，报38.62美元。

港股

瑞银：下调美团目标价至350港元 评级买入

瑞银发表研究报告，料美团(03690.HK)旗下美团优选于今年第二季亏损将扩大，公司管理层仍然相信亏损额可于今年见顶，公司将策略由增加用户数目转至提升营运效率，并增加更多可持续的商业模式。该行指，美团在外送服务方面，投资者目前担心监管政策，料将降低餐厅的独家性、减少货币化率，以及增加骑手成本，但该行料第二季酒店业务的机会更多，经营溢利大致维持。瑞银表示，将美团目标价由420港元降至350港元，维持买入评级。

截止6月1日港股收盘，美团股价涨6.46%，报313.0港元。

里昂：上调小米目标价至34港元 评级买入

里昂发表研究报告，指小米(01810.HK)首季表现强劲，并胜预期，收入按年增55%，高于该行预期2%。智能手机业务收入按年增70%，主因付运量按年增69%至4,940万部，物联网收入亦按年反弹41%。基于供应短缺情况下，集团毛利率录18.4%创新高，经调整EBIT率为8.7%，主因折扣减少所致，经调整纯利按年大增164%至61亿元人民币。该行预期，小米第二季全球智能手机付运量达5,000万部，收入维持50%按年增长。该行上调集团今明两年经调整纯利预测分别50%及12%，目标价由32港元升至34港元，重申评级为买入。

截止6月1日港股收盘，小米股价跌0.17%，报29.2港元。

中信建投称快手用户量持续增长并给予“买入”评级 看高目标价至307港元

中信建投发布研报称，预计快手-W(01024)2021-2023年收入分别为873.33亿元、1145.31.亿元、1429.99亿元;同比增速分别为49.1%、31.1%、24.9%。经调整后利润分别为-83.28亿元、58.51亿元、179.90亿元。继续维持2021年每股目标价为307港元，给予“买入”评级。截至10时06分，涨6.54%，报价207港元，成交额7.67亿。

报告中称，快手的平均日活为2.95亿，去年同期为2.53亿。平均月活达5.2亿，去年4.95亿，快手及小程序日活达3.8亿，同比增长26.4%，环比增长20.0%。日均使用时长大幅增长至99.3分钟，同比增长16.5%，环比增长10.5%，增长势头强劲。

在内容生态上，快手增强了搜索功能，增加优质内容的曝光，一季度每月有超过2.5亿的用户使用快手搜索。快手同时持续加强了快手短剧的投入，3月份日均超过2亿用户在快手观看短剧。此外快手在内容垂类扩展和内容精细化运营上也在加大。

截止6月1日港股收盘，快手股价涨9.21%，报212.2港元。

大和：下调申洲国际评级至“跑赢大市” 目标价上调5%至210港元

大和发布研究报告，将申洲国际(02313)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，目标价由200港元上调5%至210港元。

报告中称，东南亚的疫情恢复情况是令投资者担忧的趋势，长期来看该行维持对公司的正面看法，但近期风险回报将减少。该行将公司今年盈利预测下调2%，因对越南的产能预测保守。此外，该行预计因产能推迟，因此上调对公司2022-23年的盈利预测3-6%，其可能会获得额外的市场份额。

报告指，该行对管理层的执行力和公司持续跑赢大市的能力有信心，但认为该股票在当前价格下的风险回报已显著减少。管理层在电话会议上表示，如果越南的疫情继续恶化，对公司将产生负面影响，因为越南是其仅次于中国的第二大生产基地。虽然越南直到最近处理疫情的情况都很好，但与此同时，越南较其他国家在疫苗接种方面明显落后。虽然管理层与投资者分享公司95%在宁波和柬埔寨生产基地的工人有接种疫苗后，越南受制于该地区可接种疫苗有限。此外，疫情也推迟了公司在当地的工人招聘，此举意味其或难以达到2021年增加15%产能的目标。

大和表示，从积极的方面来说，管理层称公司位于柬埔寨的工厂几乎恢复到正常利用率的80-90%，但公司在越南的设施可能会对柬埔寨产生连锁反应。该行仍然对公司渡过这种不确定性充满信心，但鉴于该股风险回报偏低，投资者需要等待更明朗的机会。

截止6月1日港股收盘，申洲国际股价跌3.94%，报192.5港元。

国金证券：看好泡泡玛特未来发展空间 首予“买入”评级

国金证券发布研究报告称，泡泡玛特(09992)作为潮玩开拓者，把握优质设计师资源、新IP/系列拓展+渠道下沉有望继续分享行业红利，予其21年PE77倍、目标价77.5港元，首予“买入”评级。

报告中称，高速成长的潮玩全产业链龙头。中国增长最快的潮玩公司及全产业链龙头，19年中国潮玩市场排名第一、市占率8.5%。核心业务是IP制作和商业化，累计合作设计师30+、打造IP90+，其中Molly、Dimoo、Pucky贡献主要营收、占比近40%，产品以盲盒为主、占比80%以上。线上线下全渠道覆盖，20年线下(零售店187家+机器人店1351家)、线上(泡泡抽盒机和天猫旗舰店为主)收入占比62%、38%。20.12港股上市，募资45.69亿港元，主要用于渠道拓展、设计资源扩充及战略投资。

该行表示，行业处发展初期，盲盒赛道优异，IP设计运营为核心竞争要素。2015-19年中国潮玩市场规模年均增34%，其中盲盒赛道年均增58%、预计2019-24年均增32%、占比将升至41%，以年轻人为主的消费群体为潮玩发展注入强动力。19年潮玩市场CR3为19%，较海外集中度低、未来有较大提升空间，行业壁垒主要集中在IP获取及运营，把握上游IP设计的企业更有望获益。

截止6月1日港股收盘，泡泡玛特股价涨3.02%，报71.6港元。

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”贝壳投研经授发布