分析一家好公司！
编者按：本文转载至微信公众号“游资不朽哥”，贝壳投研经授发布。
今天指数报复性反弹，要分析的公司也大涨了，分析之前不建议大家追涨，可以耐心等回踩的时候再看看，任何公司都有风险，望大家三思再做决定。
（以上观点不构成买卖建议，纯粹个人马后炮装B行为。）
01、不朽哥视野
公司：东鹏饮料。
第一：公司发展过程。
公司定位：国产功能饮料的龙头，国内占有率第二。
（图片来源：招股说明书）
公司成立于1994年，以功能饮料为“东鹏特饮”为核心，此后布局茶饮料，包装水等行业。公司主要业务收入地区为广东市场，同时广东也是东鹏饮料的总部所在地。
第二：公司股东状态。
（图片来源：招股说明书）
东鹏饮料的公司与股东的状态与格力类似，公司发展的过程中与经销商绑定，未来也是有压货经销商来调节公司当期利润的可能。区别在于格力大股东是个财务投资人，东鹏大股东是创始人。同时公司5%以上股东合计占股75%，筹码非常集中，禁售期都在1年到3年不等，所以未来1年到3年之内，流动筹码非常稀有，这一点与当初“宝万之争”类似，拼到最后市场上的流通筹码成了稀缺资源。
第三：公司最近4年发展情况
（图片来源：招股说明书）
公司从17年开始营业收益一直稳步上升，即使在20年疫情最严重的时候，公司仍然可以保持2位数以上的增长。有数据表明，2020年全国饮料行业销售整体下滑，东鹏饮料销售额逆势增长，根据数据研究，中国饮料行业排名前20位的厂商里，只有2个品牌的销售额是增长的，其中增长速度最快的是东鹏饮料，增长速度在20%左右。
（图片来源：招股说明书）
如果按照地区来区分，从17年开始公司正在从最初一家地区性公司转向全国，公司本部广东地区的收入占比逐年下降，同时剩余7大区域销售占比正在逐步上升，公司21年上市后所募集资金大部分用于公司产能扩大，预计扩大后产能约为240吨，之前为130吨。
产能的放大+全国市场的打开，进一步提升公司全国功能性饮料市场份额。
（图片来源：招股说明书）
同时，从公司费用率来看，在经历初期的全国扩张带来的费用率上升之后，18年开始费用率逐步下降，净利润率开始上升，公司全国战略开始发力，业绩开始释放。
叠加公司募资建设新产能，预计公司未来3年随着产能得投产，净利润会进一步扩大。
（图片来源：招股说明书）
从公司产品利润率来看，能量饮料的毛利率一直稳定，公司其他两条线利润率逐步好转，特别是包装水的利润，从接近-40%经过4年的不懈努力，扭转为接近20%。
（图片来源：招股说明书）
从国内能量饮料占有率来看，红牛的市场份额正在被崛起的国产品牌替代，其中东鹏饮料的占比速度和占比均位列前排。国产品牌有继续蚕食红牛市场分得动能。随着经济内循环的展开，以及公司全国扩张步伐的推进，东鹏有望继续扩大产品在国内市场的占有率。
（图片来源：招股说明书）
最后，说一下公司的产能利用率情况，进入2020年开始，公司各条线产能利用率在65%左右，其中公司顶梁柱能量饮料的综合利用率在80%以上，公司正在高负荷生产。
（以上观点不构成买卖建议，纯粹个人马后炮装B行为。）
总 结：
东鹏饮料的上市，填补了A股上市公司当中能量饮料的空白，属于能量饮料的上市龙头，今天只是从公司基本面出发跟大家分析公司的一些状况。对于短线是否可以介入就属于仁者见仁智者见智了。
篇幅有限，明天在跟大家从技术面的角度切入分析东鹏饮料现阶段的状态。
02、不朽哥寄语
文末小调查：不知道这样写文章的不朽哥，你们是否喜欢？欢迎文章下方评论。
最后，继续送大家一句话：做自己看得懂的，才能小亏，大赚。
文章的最后，还是那句话，不管明天风和雨，充满希望硬道理！
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