阿尔法？贝塔？你的基金收益居然和两个字母有关！定投与定投plus的区别在哪里？独家秘籍不外传

阿尔法？贝塔？你的基金收益 居然和两个字母有关

　　大家在接触基金的过程中，可能会听说过“(阿尔法)”、“(贝塔)”这样的一些术语。

　　实际上，阿尔法和贝塔都是主流的策略，对我们选择基金也很重要，今天我们就来一起学习一下吧。

　　基金涨幅跟大盘不同步的原因？

　　配置过基金的朋友可能会发现，有些基金跟大盘的涨幅比较同步，但有些时候，我们也会遇到基金跟大盘走势不完全同步的情况。

　　例如大盘上涨了，持有的基金却没怎么涨，或者涨得更多；

　　大盘下跌了，持有的基金没跌那么多，或者跌得更多

　　为什么会出现这种情况呢？

　　其实，股票等金融资产的收益来源主要分为两个方面：一是贝塔收益，跟随市场一起波动；

　　二是阿尔法收益，不跟着市场一起波动。

　　贝塔收益(市场收益)

　　我们可以把贝塔收益看作一种被动的投资收益，它是通过承担市场风险所带来的收益，代表着市场的平均回报。

　　贝塔收益是比较容易获得的，例如通过配置指数型基金就能获得贝塔收益，由此跟上市场的节奏。

　　阿尔法收益(超额收益)

　　而阿尔法收益是基金的实际收益和贝塔收益之间的差额，是投资收益中超出市场收益的部分。

　　阿尔法收益主要取决于基金经理的主动管理能力，对基金经理的选股和择时能力要求比较高。

　　如果一个基金在某一时段的业绩大幅超越市场平均水平，说明在基金经理在该时段的投资管理能力是比较突出的。

　　投资者应如何选择？

　　对普通投资者来说，如果只想获得市场的平均回报，可以配置宽基指数基金来跟上市场的节奏。

　　指数基金运作不依赖基金经理的选股能力，费率相对较低，仓位一般在90%以上，在市场下跌的时候也不会主动减仓。

　　如果想要获得超越市场的超额收益，就需要选择一些优秀的主动管理型基金了。

　　对于这些基金来说，超越基准指数的能力越强，说明它的阿尔法收益贡献越大。

　　因此在挑选主动管理基金时，超越基准的数据可以作为重要的参考依据。

　　一般来说，在市场单边上涨或普涨行情中，指数基金的进攻性更强；而在震荡市或者结构性行情中，阿尔收益明显的主动管理型基金，突围的可能性更大。

　　大家可以根据自己的风险承受能力和投资偏好去选择。

定投与定投plus的区别在哪里？独家秘籍不外传

　　定投，顾名思义就是定期投资，在固定的日期用固定的金额买入基金，例如每月15号或每天投资某基金100元。定投又俗称为“懒人投资法”，因为它的突出特点就是是省时省心，无需时刻担心市场波动，比较适合小白投资者。但是单纯的定投也有一定的缺陷，因为投入的资金是一定的，导致跌了买太少，涨了买太多，可能收益没有预期的那么漂亮。所以在定投的基础上，又延伸出了三种投资方式，分别是不定期定额、定期不定额、不定期不定额。

　　今天就来介绍一下

　　这三种定投plus的方式怎么操作

　　不定期定额

　　不定期定额比较容易操作，就是在基金净值上涨的当日不投入基金，仅在基金净值下跌的时候投入固定的数额。

　　定期不定额

　　定期不定额是指在固定的日期根据市场行情投入不同的金额，当基金的净值下跌越多，投入的金额越大。例如，基金当日的净值增长5%以上，投入的金额为原始值的1/3；当日净值净值下跌2%至5%之间，投入的金额为原始值的3倍。

　　不定期不定额

　　不定期不定额是对投资者挑战最高的一种定投方式。根据市场的行情，在基金净值上涨的时候不投入金额；当基金的净值下跌时投入，且下跌得越多，投入的金额越大。

　　并且，市场的行情有两种比较基准。一种是根据当日的净值情况，比如昨天的某某基金的净值是1元，今天下跌了5%，我就多投一倍的金额。另一种比较基准是根据最初买入该基金的金额。

　　举个例子：最开始买入的某某基金的净值是1元，今天的净值相较于最初的净值下跌了10%，我就多投2倍；如果相较于最初的净值上涨了，我就不投入金额。

　　根据计算这五年不同定投方法的收益率，这四种定投方式他们又到底孰优孰劣？

　　我们来用数据说话

统计区间：2016.1.1-2021.1.6

　　假设我们的定投时间从2016年1月1日至今，用沪深300指数代表被动性基金投资，用股票型基金代表主动型基金投资，采用每日定投100元的方式。我们可以得到的以上的收益图。

　　当日购买份额=当日投入金融/基金复权单位净值

　　累积已购份额=投入第一天至今的份额相累加

　　累计投入金额=投入第一天至今的金额相累加

　　当日投入金融根据不同定投策略计算

　　收益率的计算方法：(累积已购份额x基金复权单位净值/累计投入金额-1)x100%

　　而采用新的三种定投方式

　　我们得到的收益率如下

　　定投2.0方式收益率

统计区间：2016.1.1-2021.1.6

　　定期不定额采用公式：净值涨幅大于5%，投1/3；2%到5%，投1/2,2%到跌幅-2%，投1倍；-2%到-5%，投2倍，-5%到-10%，投3倍；不定期不定额采用公式：第一天投入100元，之后净值涨幅大于0不投，0到-5%投1倍，-5%到10%投2倍。

　　相关公式仅供参考，不作为投资建议

　　对此常规定投的收益率

统计区间：2016.1.1-2021.1.6

(过往业绩不代表未来)

　　我们可以发现两个规律

　　一、是不管以哪种方式投资，股票基金都会比沪深300的收益高。这反应了局长一直提及的定投方法，风险偏高、波动较大的基金产品更适合定投。

　　二、是优化后的三种定投方式都比定期定额的收益率高。另外，以初始值为基准的不定期不定额的收益率最大，并且这是有且仅有的定投方式可以超过一把梭的收益率。

　　以初始值为基准的不定期不定额的投资基金的方式收益率可观，是因为将“跌了多买，涨了少买，跌了赚股、涨了赚钱”的思想发挥的淋漓尽致。

　　那它有什么弊端吗？

　　首先，如果选到净值一直在下跌的产品，这种方式会像无底洞一样一直加仓，但因为没有回弹的空间，所以收益率会一直为负值，且越投越亏。这就要求投资者严格挑选优良的基金产品，最好是有一定的波动但总体上会呈上升趋势的产品。

　　另一方面，从技术层面来说，这种投资方式对个人能力要求比较高，比如对仓位管理、能承受市场最低点的设置、投资公式的计算等都要求较高。并且，因为是根据初始值来计算净值的涨跌，这要求投资者每次投资时都要进行计算，不如定期定额那么省时省心。所以，这种投资方法更适合比较有经验的专业投资者。

　　今天给介绍的四种定投方法，都有各自的优略势，基金怎么投还是需要根据大家自身的情况而定。所谓“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”，只有大家经过亲身的实践和时间的沉淀，才能获得一套最适合自己的定金定投策略。