一出手市场就开始调整！如何才能尽快解套？什么是基金的持有人结构？怎么查看

一出手市场就开始调整！如何才能尽快解套

　　一位粉丝在后台给小广发来了自己的投资历程：

　　市场大涨的第一天，不敢下手；

　　市场继续大涨的第二天，想着这波稳了，果断出手；

　　接下来，市场就一直震荡下行，本来想着大赚一笔的，结果被套了……

　　这位粉丝现在正苦恼如何解套。

　　针对这种难题，小广的答案是：定投解套法。

       定投解套的奥秘

　　且听小广一一分析。

　　为了让大家更容易看懂这个过程，小广首先采用一个简单的例子。

　　假设在三个月内市场经历了大幅下跌，某只基金的表现也不尽如人意，单位净值从一开始的1.5元下跌至0.5元。

　　我们来计算一下，每个月风雨无阻定投600元的小广都经历了什么：

　　注：基金定投不等同于银行存款，以上测算结果并不预示基金定投的未来表现，也不构成基金定投业绩表现的保证。市场有风险，基金投资需谨慎。

　　通过以上计算我们能够发现，因为是采用定投的方式，在市场下跌的时候分批买进，小广就能实现投资成本从1.5元到0.818元的大幅降低。

　　如果小广是在看好的时机，如1.5元的时候选择梭哈入场(一次性投资1800元)，那在这次模拟中，基金净值必须得从0.5元涨到1.5元，小广才能回本。

　　相反，如果小广是通过定投的方式，每一期在固定的时间投资固定的金额(每期600元)，那么只要基金净值从0.5元反弹到0.818元的时候，小广就可以解套啦！

　　而当基金净值真的涨回到1.5元的时候，选择一次性入场的方式才刚开始盈亏平衡；而采用基金定投的小广已经赚取了超过80%的收益了((2200*1.5-1800)/1800=83.33%)！

　　这个结果是不是很出人意料？

　　现在我们用历史数据来真实模拟一下。

　　2019年，上证综指的走势图如下：先是迎来一小波反弹，然后一路下行，接着进入了长达7个月之久的“围绕3000点的区间震荡”时光。

　　数据来源：choice，日期区间为2019-01-01至2019-12-31。

　　风险提示：指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　假如小广正是这么不凑巧，在市场至高点3270点(2019年4月19日)的时候选择了入场，并且在接下来的时间里风雨无阻地选择了定投，我们来看一下会发生什么情况：

　　注：以基金定投的方式来模拟定投某一个指数，当日指数/1000为模拟买入的价格，计算结果仅供参考。基金定投不等同于银行存款，以上测算结果并不预示基金定投的未来表现，也不构成基金定投业绩表现的保证。市场有风险，基金投资需谨慎。

　　也就是说，倒霉的小广在市场的最高点3270.80点选择入场，如果小广能够沉得住气，不恐惧不贪婪，安安稳稳地每月定投，经历了大半年的市场回调、持续震荡之后，只要市场回到2968.8点(不用回到最初的3270.80点！)，小广就可以解套了。

　　如果市场继续好转，那小广就迎来了柳暗花明的一天！

定投让投资更简单

　　这就是定投的最大优势：淡化择时，降低成本，分散风险。

　　其实，大部分投资者都没有择时的能力。

　　更不同说，在投资界一直流传这么一句话，“在股市中抄底比在空中接到一把飞刀还要难”。

　　普通投资者想要做到“低买高卖”赚取收益，根本是不现实的。

　　那普通投资者就注定跟投资理财没有缘分了吗？

　　非也非也，还可以选择【基金定投】啊！

　　通过前面的分析我们也能够发现，哪怕投资者真的非常倒霉，入场的时机恰恰就是一个阶段内市场的最高点，但只要投资者能够坚持定投，在市场下跌的时候多攒点基金份额，那么在市场反弹回暖的时候，就是投资者“翻身当主人”的时候了。

　　而且，这个等待的时间比一次性梭哈入场等解套的时间要短很多！

什么是基金的持有人结构？怎么查看

什么是基金的持有人结构呢？

　　它一般包含三类，分别是个人投资者、内部持有者和机构投资者。

个人投资者

　　个人投资者理解起来很简单，我们大多数普通投资者其实都属于个人投资者的范畴。

内部持有者

　　内部持有者呢，指的是基金管理公司内部持有某基金份额的从业人员，一般来说如果一只基金有不少内部持有者，在某些程度上也是说明了基金公司内部对该产品的认可。

机构投资者

　　最后，我们来关注一下机构投资者这一类型。顾名思义，机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构，包括保险公司、养老基金、银行、企事业单位等等。

　　据中国银河证券基金研究中心发布的公募基金2019年半年报显示，2019年上半年个人投资者共持有公募基金约67000亿元，所占比例为50.64%，而机构持有65000亿元，占比为49.36%，可以说两者平分秋色(注：这个占比分析按基金全部口径看)。但是如果剔除货币型基金再来看个人、机构占比，结果会大大不同。

　　数据显示，排除货币型基金后，个人持有大概为2万多亿元，占比仅有35.98%；相反机构持有38000多亿元，占比高达64.02%，也就是说机构持有了接近2/3的非货基金份额。相关图表可以直接在文字版中查看。

　　注：图片来源于银河证券基金研究中心

　　看到这里，不少基民疑问了：一只基金如果有机构持有人好不好？占比又在多少比较合适？

　　首先，一只基金如果有机构投资者入驻其实是一件好事，这在某种程度上说明了这只基金受到了机构投资者的认可。

　　但是，如果机构持有人占比过高，这就不一定是好事了。特别是当一个基金的单一持有人比例超过90%时，这时我们必须保持高度警惕。原因主要有两点：

　　第一：这类单一持有人比例超过90%的基金一旦机构投资者赎回大量份额，很有可能会触发大额赎回导致基金延迟支付、甚至还会出现暂停赎回等情况，这些都会继而引发流动性风险和基金净值波动等风险；

　　第二：一旦占比高的机构投资者赎回基金后，若基金规模低于5000万将会触发基金清盘的风险。

那问题来了，我们从哪里知道持有人占比情况呢？

　　在这里向大家介绍两个途径：

　　一个是基金公司的中报与年报，这些报告一般会对基金持有人结构的相关信息进行披露，包括机构投资者和个人投资者的持有份额及其占总份额的比例等。

　　另一个是天天基金网，同样也会对基金的持有人结构进行展示。

　　注：图片来源于天天基金网