什么是封闭式基金的折价和溢价?
当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为折价，高于实际净值时称为溢价。折价率的内涵是以基金份额净值为参考，单位市价相对于基金份额净值的一种折损。
因此封闭式基金的折价率是指封闭式基金的基金份额净值和单位市价之差与基金份额净值的比率，溢价率是指单位市价和封闭基金份额净值之差与基金份额净值的比率。
封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位头卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加。即产生溢价;当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值，即产生折价。
基金的折价率表示了购买封闭式基金的折扣程度，折价率越大，表明越值得购买，也就是人们常说的物美价廉。对同一只基金来说，当然是在折价率高时买入时要好;但挑选基金不能只看折价率，还要看其他因素。
折价率计算公式∶
折价率=（基金份额净值-单位市价）/基金份额净值× 100%
根据此公式，可见∶
（1）折价率大于 0（即净值大于市价）时为折价。
（2）折价率小于 0（即净值小于市价）时为溢价。
假设某基金的净值为 3元，价格为 2元，则用公式计算就是;
折价率=（3-2）/3=33.3%
假设某基金的净值为 3 元，价格为 4 元，则用公式计算就是∶
溢价率=（4-3）/3=33.3%
基金分红后，折价率需要按照除权后的数值计算，关键在于除权后基金的净值和价格都需要减去分红的数额，因此除权后的折价率等于市价除以除权后净值。
除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外封闭式基金的实践显示，其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从中国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，中国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。
除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。
【交易点拨】
除了投资目标和管理水平以外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。在多数情况下，封闭式基金的价格低于净值，也即通常进行折价交易。
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