股市混乱的气氛是大恐慌的先兆吗?
人们很多时候是根据经验去判断事物的。曾在股市中赚大钱的人，会说股市是块"黄金地"。相反，曾在股市中吃了大亏的人，会把股票市场形容为一处很危险的地方。这两种说法都是经验之谈，两者都没有说错，但却都太片面了，很难凭此了解事物的真相。
最近（1987年），大恐慌之说非常流行。士川银藏先生是提出这说法的一人。另外，牧野升先生更在一次演讲中预言股灾将会发生。他们预言的根据是，现在的美国经济活动，和 60年前世界经济大恐慌前的情况非常相似。我也屡次指出现在的世界经济环境与1920年末期的经济环境非常类似，特别是海外贷款出现坏账、国际收支出现庞大赤字等。
现在的美国和 60年前的英国相似得很，照以往的经验，若其经济继续坏，不难和 60年前的英国一样，带头引起经济大衰退。士川银藏先生和小原铁五郎先生等都是在明治时代出生的古稀老人了。
世界经济大衰退而引起大恐慌的时候，是1929年，他们已踏入社会工作了。他们亲眼目睹商品价格暴跌1/3、股价暴跌1/10的情形。相信当时的情景，至今仍还记忆犹新吧。
经验往往影响人们的看法。因此，一旦发现与60年前类似的经济环境再出现的时候，他们马上警惕起来，这和一朝被蛇咬，十年怕井绳的道理一样。我是出生于大正末期的人，1929年的时候，还未够五岁，根本没法体验大恐慌的可怕。
因此，在我的眼里，今天的经济环境和60年前相比，反而有所不同。话说回来，相似的经济环境，是否一定会产生相同的结果呢? 虽然现在未能下定论，但我却认为应该会有不同的结果的。当然，我这些话并非凭空说出来的，是经过摸索、考虑过所有可能性而作出的结论。
现在所出现的现象。只不过是 60年前的大恐慌时候的一些小阿题。纵使这些小问题严重一点，也不会导致生产及国际贸易全面停止的后果。
美元的汇价由一美元兑 250 日元跌至 150日元，变化可算是非常重大的，但整个经济架构竟然可以承受得起，这意味着现在的经济环境并不是脆弱的，是可以经受得起考验的。
所以、我在听明治时代出生的老人的大恐慌论的时候，脑海里只觉得明治的印象已经很遥远，只是一掠而过。眼前的股市走势持续向上，虽然偶然也有一些不明的气流，令股市陷入混乱，，但灾难性的情景肯定是不会发生的。
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