什么是垃圾股？垃圾股有哪些明显特征？
所谓垃圾股一般指质地较差，营运困难，税后利润很低的股票。这些股票基本不会有红利，投资价值不大，唯—可取之处是其价位极低。
因此很多投资者将资金投入这类股票寄希望于大市好转，股市全线上涨进带动其股价上升;或是该公司转变经营，业绩能有所好转，每股税后利润增加，给予更多的回报，或是这些公司确实经营无方，且股价又低、成为其它公司追逐的对象，在股市上吸纳其股票，控股比例达到一定程度，成为第一大股东，或收购兼并成功，使股价骤升，成为热门股票。所以港台和东南亚地区又称这类股类为"全额交割股"，但投资分析家告诫众多股民"穷寇勿追，便宜无好货"。
将资金投入这类垃圾股，虽然未必见得血本无归，但必须承担比购买绩优股、成长股等股票更高的风险。虽然成本极低，但收益可能也极少，且风险可能极大，万一形势急剧逆转，则可能面临极其难堪的后果，以往诸多垃圾股相继惨跌的教训历历在目，投资者不可不慎。
将之归属于高危险群，似乎并不算过分，投资者无论以何种理由介入这类股票，都必须抱着相当的戒心，以备不测。虽然并非所有垃圾股都属于不可救药的股票，上市公司其间或因资产丰富，或因营运好转，也许将呈现起死回生的征兆，但也必须看其股价是否合理、是否有著干可调整的上档空间。这种起码的评估工作，若予以完全忽略，则可能面临较大的风险，即使真的有收购兼并行为，股价往往又被庄家操作;成为造市的题材，暴涨暴跌中，风险更大，不仅要求有雄厚的实力抗衡还要有足够的信心来应付这种局面，因此一般投资者应谨慎选择。
股票虽有优劣之分，但不管优质股票或劣质股票，其市场价格都是经常波动的，这种价格经常变化的客观情况，为投资人利用买入和卖出价格差谋取利润提供了可能。即使你买入的是劣质股票，只要能够做到在价格较低时买进，较高时抛出，也能够赚到钱，每种股票价格的升跌，不仅与股票实质有关，更重要的是取决于股票市场的大势。
在多头市场（牛市）时，每种股票似乎都抢手，大势上涨，大部分股票价格也跟着涨。在空头市场（熊市）时，大势狂泻。大部分股票也全跌。因为股民的注意力多在整个市场行情走势上，各公司的具体经营状况平时难以真实判断，极少作为决策参考的主要依据。
据有关统计资料，股价52％整个大势而变，13％工商经济因素而变，12％公司本身因素而变，其余23％其他因素而变。所以，必须特别关注大致趋向。认准买卖时机。另外，优质股票和劣质股票也不是一成不变的。随着经济形势、供求状况、产业结构、国家经济政策、股份企业经营情况甚至国际环境的变化，优质股票在一夜之间也可能会变为劣质股票。
因此，尽管手中持有的是优质股票，也要随时注意周围环境变化对股票质量的影响，以便选择最佳时机抛售出去。投资者都希望自己能够在价格较低甚至最低时买进股票，在价格较高甚至最高时卖出股票。但是，股票价格的变化是无常的，价格下跌时可能是暴跌的前奏，也可能是回升的先兆;价格上升时也是如此。
因此，任何股市高手都无法准确地指出一定时期内股票价格的最高位和最低位，所以"低进高出"，只是卖价相对高价而言，时机把握得好，买卖差价可能大些;时机把握得差，买卖差价可能小些，甚至会出现负数。因此，大多数股市专家都认为选时比选股更重要。
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